trờn bảng CĐKT
1. Cỏc cõn bằng tài chớnh trờn BCĐKT
a) Vốn lưu động thường xuyờn
Vốn lưu động thường xuyờn là phần chờnh lệch giữa nguồn vốn dài hạn hay (nguồn vốn thường xuyờn) với TSCĐ và đầu tư dài hạn. Núi cỏch khỏc, nú là một phần nguồn vốn ổn định dựng vào việc tài trợ cho tài sản lưu động.
Cú thể chia bảng cõn đối thành cỏc nhúm: Nguồn vốn ngắn hạn Tài sản NH Tài sản DH Nguồn vốn dài hạn: - Nợ dài hạn - Nguồn vốn chủ sở hữu Vốn lưu động thường xuyờn cú thể xỏc định theo 2 cỏch sau:
Cỏch 1: Vốn VLĐTX = Nguồn vốn dài hạn - TSDH
Cỏch 2: Vốn LĐTX = Tài sản NH - Nguồn vốn ngắn hạn
Vốn lưu động thường xuyờn lớn hơn 0 chứng tỏ doanh nghiệp cú một phần nguồn vốn dài hạn đầu tư cho TSNH. Nếu nguồn vốn dài hạn < tài sản dài hạn, lỳc này vốn lưu động thường xuyờn nhỏ hơn 0, chứng tỏ TS dài hạn được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn, doanh nghiệp kinh doanh với cơ cấu vốn rất mạo hiểm
b) Nhu cầu vốn lưu động
Nhu cầu vốn lưu động là nhu cầu vốn ngắn hạn phỏt sinh trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhưng chưa được tài trợ bởi người thứ ba trong quỏ trỡnh kinh doanh đú.
Để xỏc định nhu cầu vốn lưu động cú thể chia bảng cõn đối kế toỏn thành cỏc nhúm sau:
Ngõn quỹ cú: - Tiền - Đầu tư tài chớnh NH Ngõn quỹ nợ: - Vay ngắn hạn - Nợ dài hạn đến hạn trả Nợ KD và ngoài KD: - Phải trả người bỏn - Người mua ứng trước - Thuế và cỏc khoản phải nộp ...
Tài sản KD và ngoài kinh doanh: - Phải thu - Hàng tồn kho - TSLĐ khỏc ... Tài sản DH Nguồn vốn dài hạn: - Nợ dài hạn - Nguồn vốn chủ sở hữu Nhu cầu VLĐ =(TSKD & ngoài KD)– (Nợ KD & ngoài KD)
- Khi tài sản KD và ngoài KD lớn hơn nợ KD và ngoài KD, thể hiện trong doanh nghiệp cú một phần TSNH chưa được tài trợ bởi bờn thứ ba.
- Khi tài sản KD và ngoài KD nhỏ hơn nợ KD và ngoài KD, thể hiện phần vốn chiếm dụng được từ bờn thứ ba của doanh nghiệp nhiều hơn toàn bộ nhu cầu vốn phỏt sinh trong quỏ trỡnh kinh doanh của doanh nghiệp
c) Vốn bằng tiền (Ngõn quĩ rũng) Để xỏc định vốn bằng tiền, cú thể sử dụng một trong 2 cỏch xỏc định sau: Để xỏc định vốn bằng tiền, cú thể sử dụng một trong 2 cỏch xỏc định sau: - Cỏch 1 Vốn bằng tiền = (Ngõn quỹ cú) – (Ngõn quỹ nợ) +) Nếu ngõn quĩ cú > ngõn quĩ nợ tức vốn bằng tiền dương: chứng tỏ DN chủ động về vốn bằng tiền +) Nếu ngõn quĩ cú > ngõn quĩ nợ tức vốn bằng tiền õm: chứng tỏ DN bị động về vốn bằng tiền - Cỏch 2 Vốn bằng tiền = (Vốn LĐTX) – (Nhu cầu VLĐ) Phương trỡnh trờn cho phộp giải thớch: +) Vốn bằng tiền > 0 (nếu nhu cầu vốn lưu động dương) chứng tỏ vốn lưu
động thường xuyờn thoả món nhu cầu vốn lưu động. Ngược lại, doanh nghiệp quỏ nhiều tiền do chiếm dụng được vốn của bờn thứ ba (nếu nhu cầu vốn lưu động õm)
+) Vốn bằng tiền < 0 chứng tỏ vốn lưu động thường xuyờn chỉ tài trợ được một phần nhu cầu vốn lưu động, phần cũn lại dựa vào tớn dụng ngắn hạn ngõn hàng, phần này càng nhiều chứng tỏ doanh nghiệp càng phụ thuộc vào ngõn hàng.
2. Phõn tớch mối quan hệ cõn đối giữa vốn lưu động thường xuyờn và nhu cầu vốn nhu cầu vốn
Trong hoạt động kinh doanh của cỏc doanh nghiệp, việc phỏt sinh nhu cầu vốn lưu động là tất yếu. Để tài trợ nhu cầu vốn, một cơ cấu vốn an toàn là doanh nghiệp thường xuyờn cú một phần nguồn vốn dài hạn để bự đắp, phần cũn lại sử
dụng vốn tớn dụng ngắn hạn. Tuy nhiờn, cơ cấu tham gia của vốn dài hạn và vốn tớn dụng ngắn hạn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động nhiều hay ớt sẽ quyết định mức độ
an toàn hay rủi ro trong hoạt động kinh doanh của cỏc doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp sử dụng quỏ nhiều vốn dài hạn cho nhu cầu vốn lưu động, cú thể sẽ làm giảm hiệu quả kinh doanh trong kỳ. Ngược lại, nếu doanh nghiệp vay quỏ nhiều (khi chi phớ trả lói tiền vay ngốn hết toàn bộ lợi nhuận tạo ra cú nghĩa là chủ NH phải chuẩn bịđể tài trợ cho cỏc khoản lỗ). Lỳc này cũng cú nghĩa là NH đó trở thành người cung cấp vốn để đảm bảo rủi ro cho DN thay thế cỏc cổ đụng. Do vậy cần phải phõn tớch cụ thể để cú giới hạn hợp lý. Mối quan hệ giữa vốn lưu động thường xuyờn và nhu cầu vốn lưu động cú thể xảy ra theo cỏc trường hợp sau đõy:
Cơ cấu vốn khỏ an toàn; DN cú dư thừa ngõn quỹ
Vốn bằng tiền > 0
Nhu cầu vốn lưu động > 0
Vốn lưu động thường xuyờn > 0
Cơ cấu vốn vẫn đảm bảo an toàn; nhu cầu vốn lưu động được tài trợ một phần bằng nguồn vốn dài hạn, một phần bằng vốn tớn dụng ngắn hạn
Vốn bằng tiền < 0
Nhu cầu vốn lưu động > 0 Vốn lưu động thường xuyờn > 0
Cơ cấu vốn vẫn đảm bảo an toàn; nhu cầu vốn lưu động được tài trợ hoàn toàn bằng nguồn vốn dài hạn.
Nhu cầu vốn lưu động > 0 Vốn lưu động thường xuyờn > 0
DN cú nguồn vốn dồi dào do hưởng trả chậm, giải phúng hàng nhanh; đảm bảo cơ cấu vốn an toàn
Nhu cầu vốn lưu động < 0 Vốn bằng tiền > 0
Vốn lưu động thường xuyờn > 0
DN dựng vốn ngắn hạn đầu tư dài hạn; tiền dự trữ nhiều do chiếm dụng nhiều
Vốn bằng tiền > 0
Vốn lưu động thường xuyờn < 0
Nhu cầu vốn lưu động < 0
DN dựng nợ ngắn hạn đầu tư dài hạn; dự trữ tiền trờn cỏc TK tiền đỳng bằng khoản tiền DN vay ngắn hạn
Vốn lưu động thường xuyờn < 0 Nhu cầu vốn lưu động < 0
DN dựng nợ ngắn hạn đầu tư dài hạn; nợ kinh doanh và ngoài kinh doanh lớn hơn tài sản kinh doanh và ngoài kinh doanh
Nhu cầu vốn lưu động < 0 Vốn lưu động thường xuyờn < 0
Vốn bằng tiền < 0
DN dựng nợ ngắn hạn đầu tư dài hạn; mức độ vay nợ nhiều
Nhu cầu vốn lưu động > 0 Vốn lưu động thường xuyờn < 0
Vốn bằng tiền < 0
3. Phõn tớch sự biến động của từng chỉ tiờu
a) Phõn tớch vốn lưu động thường xuyờn
