đang có chiều hớng tốt lên. Cơ cấu Tai sản– Nguồn vốn là tơng đối hợp lý, trong năm 2006 có nhiều chuyển biến theo chiều hớng tích cực khá rõ nét nh việc giảm mạnh đợc các khoản phải thu, hàng tồn kho, các khoản nợ ngắn hạn. Bên cạnh đó Công ty còn đầu t thêm vào TSCĐ để đổi mới thiết bị, công nghệ nhằm mở rộng quy mô sản xuất, tăng năng suất.
2.2. Thực trạng về thực hiện lợi nhuận tại công ty cổ phần thiết bị điện Hàm long Hàm long
2.2.1. Đánh giá kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần thiết bị điện Hàm long trong thời gian vừa qua
Bảng 2 : Báo cáo kết quả kinh doanh Đơn vị tính : VNĐ Chỉ tiêu 2005 2006 So sánh (%) Tổng doanh thu 26.119.287.085 35.603.677.536 136,31 Các khoản giảm trừ 12.129.600 255.213.605 1.856,81
1. Doanh thu thuần
26.107.157.497 35.348.464.081 135,39 2. Giá vốn hàng bán 21.149.690.073 27.838.613.965 131,63 3. Lợi nhuận gộp 4.957.467.437 7.509.850.116 151,48 4. Chi phí bán hàng 746.752.503 1.706.140.630 228,38 5. Chi phí quản lý DN 4.024.109.125 5.925.311.852 147,24 6. LN từ hoạt động KD 186.605.810 (121.602.366) -167,85 7. Doanh thu HĐTC 144.518.661 227.227.994 155,55 8. Chi phí tài chính 141.158.751 232.242.531 164,52 9. LN từ hoạt động TC 3.359.910 -5.014.537 -249,27 10. Thu nhập khác 40.426.458 192.098.969 475,18 11.Chi phí khác 12.480.158 27.830.014 222,99 12.Lợi nhuận khác 27.946.300 164.268.955 587,89 13.Tổng TN trớc thuế 217.912.005 37.652.052 17,28 14.Thuế TNDN phải nộp 61.015.361 10.542.575 17,28
15.Lợi nhuận sau thuế 156.896.644 27.109.477 17,28
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2005-2006)
Trong năm 2006 tổng doanh thu của công ty đạt 35.603.667.536 đồng, tăng so với năm 2005 là 36,31%, tuy nhiên lợi nhuận trớc thuế của công ty lại giảm tới 82,72% so với năm 2005, chỉ đạt 37.652.052 đồng.
Đi sâu phân tích ta thấy mặc dù trong năm qua doanh thu của công ty tăng nhanh nhng các loại chi phí và khoản giảm trừ doanh thu có tốc độ tăng lớn hơn nhiều, cụ thể là các khoản giảm trừ doanh thu tăng 1.756,81%, chi phí bán hàng tăng 12,38%, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 47,24% làm cho lợi nhuận trớc thuế của hoạt động kinh doanh là - 121.602.366 giảm 167,85% so với năm 2005. Ngoài ra chi phí hoạt động tài chính cũng tăng 64,52%, lên tới 232.242.531 đồng trong khi doanh thu hoạt động tài chính chỉ tăng 55,55% đạt 227.227.994 đồng, góp phần vào sự giảm sút của tổng lợi nhuận trớc thuế.
Do sự ảnh hởng của các nhân tố trên nên mặc dù lợi nhuận của các hoạt động khác có mức tăng trởng rất ấn tợng, tăng đến 487,89% so với năm 2005, đạt 164.268.955 đồng nhng tổng lợi nhuận trớc thuế của công ty vẫn suy giảm nh đã phân tích ở trên.
2.2.2. Cơ cấu lợi nhuận
Bảng số 3: Cơ cấu lợi nhuận của công ty năm 2005-2006
( Đơn vị tính :đồng)
Stt Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Mức biến động Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ trọng (%) Số tiền Tỉ lệ (%) 1 LN HĐSXKD 186.605.810 85,63 -121.602.366 -322,96 -313.222.713 -167,85 2 LN HĐ Tài chính 3.359.910 1,54 -5.015.537 -13,32 -8.364.447 -249,27
3 LN hoạt động khác 27.946.300 12,83 164.268.955 436,28 136.322.655 487,89 4 Tổng LN trớc thuế 217.912.019 100,00 37.652.052 100,00 - 180.259.967 -82,72 5 Thuế thu nhập doanh nghiệp 61.015.365 28,00 10.542.574 28,00 -50.472.791 -82,72 6 LN sau thuế 156.896.644 72,00 27.109.847 72,00 -129.786.797 -82,72
( Nguồn : Báo cáo tài chính năm 2005-2006)
Qua số liệu trên ta thấy: Tổng lợi nhuận trớc thuế của công ty năm 2006 là 37,652,052 đồng giảm 180,259,967 đồng so với năm 2005 tơng ứng với tỷ lệ giảm 82,72%. Các nhân tố ảnh hởng đến kết quả trên nh sau:
Trong năm 2005 lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của công ty là bộ phận có tỷ trọng lớn nhất trong lợi nhuận trớc thuế, chiếm tới 85,63%. Tuy nhiên trong năm 2006 hoạt động kinh doanh của công ty không thuận lợi. Mặc dù doanh thu vẫn tăng cao nhng chi phí đầu vào nh đồng, sắt, nhựa trên thị trờng tăng giá mạnh dẫn đến lợi nhuận giảm sút. Mặt khác các chi phí gián tiếp nh chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đều có tốc độ tăng cao hơn nhiều so với tốc độ tăng doanh thu chứng tỏ việc mở rộng mạng bán của công ty không đem lại hiệu quả, chi phí gián tiếp cha đợc quản lý chặt chẽ. Việc thua lỗ trong hoạt động sản xuất kinh doanh này làm giảm 322,96% so với lợi nhuận trớc thuế của năm 2006.
Lợi nhuận từ hoạt động tài chính đóng góp tỉ lệ 1,54% vào lợi nhuận trớc thuế của năm 2005. Tuy nhiên trong năm 2006 hoạt động này cũng đem lại một khoản lỗ 5.015.337 đồng làm giảm 13,32% lợi nhuận thực hiện của năm 2006. Nguyên nhân của tình trạng này là do trong năm qua công ty đã có nhièu nố lực trong việc trả gốc và lãi vay ngân hàng. Xét về khía canh tài chính thì khoản lỗ này là chấp nhận đợc.
Lợi nhuận từ hoạt động khác của công ty có xu hớng tăng mạnh. Năm 2006, lợi nhuận thu đợc từ các hoạt động khác là 164,268,955 đồng, tăng 487,89% so với năm 2005 và đóng góp tới 436,28% vào lợi nhuận của công ty. Nguyên nhân
là do trong năm 2006, doanh nghiệp chuyển hớng kinh doanh sang lĩnh vực cho thuê văn phòng, nhà xởng, mở rộng hoạt động dịch vụ sửa chữa thiết bị điện.
Lợi nhuận sau thuế năm 2006 đạt 27,109,874 đồng giảm 129,786,797 đồng với tỷ lệ giảm 82,72% so với năm 2005. Qua đây ta thấy trong năm 2006 kết quả kinh doanh của công ty là cha tốt vì tổng doanh thu tăng nhng tỉ lệ tăng lợi nhuận lại thấp hơn năm 2005. Công ty cũng cần phải có biện pháp giảm số hàng hóa bị trả lại và giảm chi phí không cần thiết trong hoạt động kinh doanh thì hiệu quả đạt đợc sẽ cao hơn.
2.2.3. Phân tích khả năng sinh lời.
Khi xem xét kết quả hoạt động kinh doanh trong kỳ ngời ta thờng xem xét lợi nhuận trong mối quan hệ với ba chỉ tiêu quan trọng là doanh thu, vốn kinh doanh và vốn chủ sở hữu, chi phí kinh doanh và doanh thu. Xem xét mối quan hệ giữa lợi nhuận với doanh thu và vốn kinh doanh, vốn chủ sở hữu công ty sử dụng chỉ tiêu:
- Hệ số sinh lợi trên doanh thu - Hệ số sinh lợi trên tổng tài sản - Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hũu
a. Phân tích hệ số sinh lợi doanh thu
Mục đích của phân tích là đánh giá, xem xét hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh, đánh giá khả năng thu lợi nhuận từ việc tăng doanh thu.
Bảng số 4: Tình hình doanh thu hoạt động kinh doanh của công ty qua hai năm 2005-2006
Đơn vị tính: đồng (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Mức biến động
Số tiền Tỉ lệ
1. DT thuần HĐ SXKD 26.107.157.497 35.348.464.081 9.241.306.584 35,40
2. DT HĐ khác 40.426.458 192.068.969 151.6 72.511 375,18
3. Tổng DT 26.292.102.616 35.767.791.044 9.475.688.428 36,04
4. Lợi nhuận gộp 4.957.467.437 7.509.850.116 2.552.382.679 51,48
5. Lợi nhuận TT từ HĐKD 186.605.810 -101.602.366 -313.222.713 -167,85
6..Lợi nhuận sau thuế 156.896.644 27.109.847 -129.786.797 -82,72
7. Hệ số sinh lợi doanh thu 0.0059 0.0007 -0.0052 -88,13
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2005-2006)
Qua bảng số liệu trên ta thấy tổng doanh thu của doanh nghiệp năm 2006 tăng 9.745.688.428 đồng với tỉ lệ tăng 36,04% so với năm 2005. Tổng doanh thu là do tất cả các nghiệp vụ kinh doanh đều có doanh thu tăng. Cụ thể:
Doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2006 so với năm 2005 tăng 9,241,306,548 đồng với tỷ lệ tăng 35,40%.
Doanh thu hoạt động tài chính năm 2006 so với năm 2005 tăng 82.709.333 đồng với tỷ lệ tăng 57,23% so với năm 2005
Doanh thu các hoạt động khác năm 2006 so với năm 2005 tăng 151.672.511 đồng với tỷ lệ tăng 375,18%.
Mặt khác ta thấy tỷ trọng hay kết cấu về doanh thu trong doanh nghiệp là khá hợp lý vì đây là doanh nghiệp vừa sản xuất vừa kinh doanh dịch vụ.
Hệ số sinh lợi doanh thu năm 2006 là 0,0007, so với năm 2005 giảm 0,0052 tơng ứng với tỉ lệ giảm là 88,13%. Hệ số sinh lợi doanh thu giảm là do doanh thu và chi phí đều tăng lên nhng tốc độ tăng chi phi lớn hơn tốc độ tăng doanh thu
Nh vậy có thể nói kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong năm 2006 là không tốt, doanh thu tăng lên nhng lợi nhuận lại giảm đi nhiều. Có nhiều nguyên nhân làm cho hiệu quả kinh doanh không tốt nh vậy, đó là do trong năm chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng mạnh làm cho chi phí sản xuất tăng, mặt khác chất l-
ợng hàng hóa sản xuất ra cũng bị giảm sút thể hiện ở giá trị hàng hóa bị trả lại trong năm 2006 là 255.213.605 đồng, tăng so với năm 2005 là 243.084.005 đồng.
b. Phân tích khả năng sinh lợi của tài sản :
Mục đích của phân tích là đánh giá, nhận xét xem Công ty sử dụng tài sản có mang lại hiệu quả hay không. Ta lập bảng phân tích sau để xem xét tình hình sinh lợi của tổng nguồn vốn kinh doanh.
Bảng 5 : Phân tích khả năng sinh lợi của tài sản
Đơn vị tính : VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Chênh lệch
Giá trị % 1. DTT+thu nhập khác 26.107.157.497 35.348.464.081 9.241.306.584 35,40 2. LN sau thuế 156.896.644 27.109.847 -129.786.797 -83,00 3.Tổng tài sản 29.220.47 5.920 25.599.701.582 -3.620.744.338 -12,39 4. Sức SX của TS (1/3) 0,.899 1,397 0,498 55,39 5. Hệ số sinh lợi (2/3) 0,0053 0,0011 0,0042 -81,13 6. Suất hao phí (3/1) 1,11 0,72 -0,39 -35,60
Qua bảng phân tích khả năng sinh lợi của tài sản trên ta thấy tổng tà sản của doanh nghiệp năm 2006 giảm so với năm 2005 là 12,39%. Sức sản xuất của tài sản tăng, tuy nhiên ta cần xét các nhân tố ảnh hởng để từ đó có thể thấy rõ nguyên do tăng là do đâu.
Đối tợng phân tích : 1,39 – 0,899 = 0,498 - ảnh hởng của nhân tố tổng tài sản :
35.348.464.081 35.348.464.081
--- - --- = 0,173
25.599.701.582 29.920.475,920
- ảnh hởng của nhân tố doanh thu: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
35.348.464.081 26.292.102.616
--- - --- = 0,325 29.220.495.920 29.220.495,920
Tổng hợp 2 nhân tố ta có :
0,173 + 0,325 = 0,498
Nh vậy, chúng ta có thể thấy rằng sức sản xuất của tài sản tăng lên là do tốc độ tăng của doanh thu tăng nhanh hơn tốc độ tăng của tổng tài sản.
Đồng thời ta phân tích các nhân tố ảnh hởng đến hệ số sinh lời của tài sản. Đối tợng phân tích : 0,0011-0,0053= -0,0042
- ảnh hởng của nhân tố lợi nhuận sau thuế :
27.109.847 156.896.644
--- - --- = -0,0044
29.920.475.920 29.920.475.920
- ảnh hởng của nhân tố Tổng tài sản :
27.109.847 27.109.847
--- - --- = 0,0002 25.599.701.582 29.920.475.920
Tổng hợp 2 nhân tố ta có :
- 0,0042 + 0,0002 = 0,0042
Qua phân tích ta thấy hệ số sinh lời giảm là do 2 nhân tố:
- Tổng tài sản giảm làm cho hệ số sinh lợi trên tài sản tăng 0,0002.
- Lợi nhuận sau thuế giảm làm cho hệ số sinh lợi trên tài sản giảm 0,0044. Tốc độ giảm của lợi nhuận lớn hơn tốc độ giảm của tổng tài sản làm cho hệ số sinh lời giảm.
c. Phân tích khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu
Mục đích của phân tích là đánh giá hiệu quả và các nhân tố ảnh hởng đến hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty. Ta lập bảng phân tích sau để xem xét tình hình sinh lợi của vốn chủ sở hữu.
Bảng 6 : Phân tích khả năng sinh lợi của vốn CSH
Đơn vị tính : VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2005 Năm2006 Chênh lệch Giá trị %
1. DT thuần 26.107.157.497 35.348.464.081 9.241.306.584 35,40 2. LN sau thuế 156.896.644 27.109.847 -129.786.797 -83,00 3. Vốn CSH BQ 2.393.240.157 2.404.670.5 20 11.430.363 0,47 4. Nợ phải trả 26.827.235.763 23.195.031.062 -3.652.204.701 -13,54 5. Hệ số nợ 0,9181 0,9016 0,0120 1,31 6. Hệ số quay vòng vốn CSH 10,9 14,70 3,79 34,75 7. Hệ số sinh lợi của vốn CSH 0,066 0,011 -0,055 -83,82 8. Suất hao phí của vốn CSH 0,092 0,068 -0,024 -25,79 9. Hệ số sinh lợi doanh thu 0,0060 0,0007 -0,0053 -87,24
Từ công thức tính hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu đã trình bày ở trên, ta có:
KROE = Lợi nhuậnsau thuế x Doanh thuthuần x
1
Doanh thuthuần Tổng TS 1- Hệ số nợ
KROE(2005) = 156.896.644 X 26.107.157.497 x 1
26.107.157.497 29.220.475.920 1-0,9181 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
= 0,0060 x 0,893454 x 12,210012
= 0,06546
Nh vậy trong năm 2005, cứ 1 đồng vốn CSH đa vào HĐSXKD sẽ thu đợc 0,06546 đồng lợi nhuận sau thuế. Có kết quả đó là do ảnh hởng của các nhân tố sau :
- 1 đồng doanh thu thuần tạo ra 0,0060 đồng lợi nhuận sau thuế. - 1 đồng tài sản tạo ra 0,893454 đồng doanh thu thuần.
- Trong 1 đồng vốn kinh doanh thì có 0,9181 đồng hình thành từ việc vay nợ. Tơng tự ta có : KROE(2006) = 27.109.847 x 35.348.464.081 x 1 35.348.464.081 25.599.701.582 1-0,9061 = 0,00077 x 1,380815 x 10,64963 = 0,01132
Nh vậy trong năm 2006, cứ 1 đồng vốn CSH đa vào HĐSXKD sẽ thu đợc 0,01132 đồng lợi nhuận sau thuế. Có kết quả đó là do ảnh hởng của các nhân tố sau:
- 1 đồng doanh thu thuần tạo ra 0,00077 đồng lợi nhuận sau thuế. - 1 đồng tài sản tạo ra 1,380815 đồng doanh thu thuần.
- Trong 1 đồng vốn kinh doanh thì có 0,9061 đồng hình thành từ việc vay nợ.
Tiếp theo, ta đi so sánh sự biến đổi về giá trị tuyệt đối của hệ số doanh lợi vốn CSH năm 2005 và năm 2006 :
∆K = KROE(2006) - KROE(2005) = 0,01132- 0,06546 = - 0,05414
Để tìm hiểu nguyên nhân, tác động ảnh hởng của từng nhân tố đến việc sụt giảm hệ số doanh lợi của vốn CSH của Công ty trong năm 2006 so với năm 2005, ta sử dụng phong pháp thay thế liên hoàn.
ảnh hởng của chỉ tiêu hệ số doanh lợi của doanh thu thuần :
∆K1
= LNSauthuế(2006) - LN Sauthuế(2005) X DT thuần(2005) X 1
Doanh thuthuần(2006) DT thuần(2005) Tổng TS2005 1- Hệ số nợ2005
= (0,00077 - 0,0060) x 0,893454 x 12,210012 = -0,05706 Tỷ trọng của ∆K1 trong ∆K là : ∆K1 = -0,05705 x 100% ∆K - 0,05414 = 105,37%
Có thể thấy rằng : tỷ trọng của ∆K1/∆K đã cho ta thấy rõ, hệ số lợi nhuận sau thuế trên doanh thu có ảnh hởng sâu sắc đến hệ số sinh lợi của vốn CSH.
ảnh hởng của chỉ tiêu hệ số doanh thu trên tài sản ( hay quay vòng vốn kinh doanh ).
∆K2
= LNsau thuế(2006) x DTthuần(2006) - DTthuần(2005) x
1 DTthuần(2006) Tổng TS2006 Tổng TS2005 1- Hệ số nợ2005 = 0,00077 x (1,380815 - 0,893454) x 12,210012 = 0,00458 Tỷ trọng của ∆K2 trong ∆K là : ∆K2 = 0,00458 x 100% ∆K -0,05706 = - 8,08%
Có thể thấy rằng : ∆K2 chiếm tỷ trọng rất rất nhỏ trong ∆K. Điều đó cho ta biết chỉ tiêu vòng quay vốn kinh doanh hầu nh không có ảnh hởng đến hệ số sinh lợi của vốn CSH.
ảnh hởng của chỉ tiêu hệ số nợ :
∆K3
= LNsau thuế(2006) x DTthuần(2006) X 1 - 1
DTthuần(2006) Tổng TS2006 1- Hệ số nợ2006 1- Hệ số nợ2005 = 0,00077 x 1,380815 x (10,649623 - 12,210012) = - 0,00166 Tỷ trọng của ∆K3 trong ∆K là : ∆K3 = - 0,00166 x 100% ∆K - 0,05414 = 3,06%
Có thể thấy rằng : ∆K3 chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong ∆K. Điều đó cho ta biết chỉ tiêu hệ số nợ có ít ảnh hởng đến hệ số doanh lợi của vốn CSH.