NGÂN HÀNG VÀO DỰ ÁN ‘ĐẦU TƯ XÂY DỰNG NHÀ MÁY CƠ KHÍ TAM BẢO CÔNG SUẤT 5.000T/năm’ CỦA CÔNG TY TNHH XÂY LẮP VÀ VẬT LIỆU CÔNG NGHIỆP (CIMCO).
Trong phần này, chúng ta sử dụng những kiến thức cơ bản về thẩm định dự án đàu tư và quy trình cơ bản về thẩm định dự án đầu tư của Ngân hàng VPBank và áp dụng vào tình huống của Công ty TNHH xây lắp và vật liệu công nghiệp (CIMCO) để phân tích tình hình tài chính của CIMCO và phân tích thẩm định dự án đầu tư xây dựng nhà máy cơ khí Tam bảo công suất 5.000T/năm của CIMCO.
1.3.1. Tổng quan về Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp:
Tên doanh nghiệp: Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp.
Đại diện doanh nghiệp: Ông Chu Quang Tâm: Sáng lập viên - Chủ tịch HĐTV, Giám đốc Công ty.
Trụ sở: Số 02 Lô B1 khu Đầm Trấu Phường Bạch Đằng Quận Hai Bà Trưng TP Hà Nội.
Điện thoại: 04.9842043 Fax: 04.9.842049 Vốn điều lệ: 16.000.000.000 đồng
Giấy chứng nhận ĐKKD số 0102006301 do Sở KH&ĐT TP Hà Nội cấp ngày 09/09/2002 ( đăng ký thay đổi lần thứ 2 vào ngày 29/12/2003).
Ngành kinh doanh: Buôn bán tư liệu sản xuất, tư liệu tiêu dùng; Sản xuất, buôn bán bao bì; Sản xuất, buôn bán vật tư ngành in; Kinh doanh bất động sản; Sản xuất,
chế tạo các sản phẩm cơ kh;í Xây dựng công trình dân dụng, công nghiệp, hạ tầng kỹ thuật khu đô thị và công nghiệp; Xây dựng các công trình giao thông vừa và nhỏ; Trang trí nội, ngoại thất; …
Tài khoản giao dịch tại Ngân hàng:
- Số TKTG VNĐ: 15010.00000.6445. - Số TKTG USD: 150.10.37000.6458
Nhận xét chung về doanh nghiệp: Công ty TNHH xây lắp và vật liệu công nghiệp (CIMCO) được thành lập năm 2002, do ông Chu Quang Tâm là sáng lập viên và là Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc Công ty. Ông Chu Quang Tâm là kĩ sư cơ khí, trước đây đã có thời gian dài làm Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Tổng công ty xây lắp công nghiệp Việt Nam (VINAINCON), do đó ông Chu Quang Tâm là người rất có nhiều kinh nghiệm trong việc điều hành công ty CIMCO, mặt khác, do ông Chu Quang Tâm có rất nhiều mối quan hệ bạn bè kinh doanh cũ từ khi ông còn làm Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc VINAINCON, vì vậy rất thuận lợi cho việc tìm kiếm bạn hàng trong hoạt động kinh doanh đối với CIMCO, và thực tế là từ khi thành lập đến nay, hoạt động kinh doanh của CIMCO tăng trưởng với tốc độ rất cao.
1.3.2. Phân tích tình hình hoạt động của Doanh nghiệp:
Bảng báo cáo tài chính:
STT Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Số tuyệt
đối %/TS Số tuyệt đối %/TS Số tuyệt đối %/TS
I Tổng tài sản 134,556 100.00 % 193,556 100.00 % 194,583 100.00% A TSLĐ&ĐTNH 124,624 92.62% 186,781 96.66% 168,667 86.68% 1 Tiền 2,854 2.12% 2,854 1.30% 8,299 4.27%
2 Các khoản phải thu 50,155 37.27% 74,998 25.48% 85,673 44.03%
2.1 Phải thu khách hàng 42,568 31.64% 65,611 20.87% 74,469 38.27%
2.2 Phải thu nội bộ 1,980 1.47% 73 0.48% 6,145 3.16%
2.3 VAT được khấu trừ 3,499 0 5,607 0 5,060 2.60%
3.1 Nguyên vật liệu 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 3.2 Chi phí KD dở dang 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 4 TSLĐ khác 1,819 1.35% 870 0.18% 0.00 0.00% 4.1 Tạm ứng 170 0.13% 600 0.00% 0 0.00% 4.2 Chi phí chờ kết chuyển 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% B TSCĐ&ĐTDH 9,932 7.38% 6,775 3.34% 25,916 13.32% 1 TSCĐ 5,251 3.90% 4,731 2.15% 3,572 1.84% II Tổng nguồn vốn 134,556 100% 193,556 100% 194,583 100.00% 1 Nợ ngắn hạn 113,754 84.54% 167,610 89.74% 141,704 72.82% 1.1 Vay ngắn hạn 23,039 27,039 20.09% 71,682 39,407 17.95% 101,980 52.41% 1.2 Phải trả người bán 84,913 63.11% 156,892 71.46% 38,639 19.86%
1.3 Người mua trả trước 0 0.00% 0 0.00% 475 0.24%
1.4
Phải trả đơn vị nội
bộ 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
1.5 Ptrả, Pnộp khác 0 0.00% 0 0.00% 609 0.31%
2 Nợ dài hạn 0 0.00% 0 0.00% 20,000 10.28%
3 Nguồn vốn CSH 20,801 15.46% 22,523 10.26% 32,879 16.90%
( Nguồn : Báo cáo tài chính do doanh nghiệp cung cấp )
Bảng các chỉ tiêu tài chính
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Chỉ tiêu thanh khoản
1. Khả năng thanh toán hiện hành 1.096 1.114 1.190
2. Khả năng thanh toán nhanh 0.482 0.469 0.663
3. Khả năng thanh toán tức thời 0.025 0.016 0.059
Chỉ tiêu hoạt động
4. Vòng quay vốn lưu động 7.090 1.931 2.236
5. Vòng quay hàng tồn kho 13.349 3.301 4.249
6. Vòng quay các khoản phải thu 16.810 4.805 5.299
7. Hiệu suất sử dụng TSCĐ 106.489 63.302 101.647
Chỉ tiêu cân nợ
8. Tổng nợ phải trả/ Tổng tài sản 84.540% 88.341% 83.103%
Chỉ tiêu thu nhập
10.Lợi nhuận gộp/ Doanh thu thuần 2.775% 2.301% 2.225%
11. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/ Doanh
thu thuần 1.573% 1.783% 1.605%
12. Lợi nhuận sau thuế/ Vốn CSH bình quân 29.453% 8.135% 5.732% 13. Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản bình quân 6.070% 1.075% 0.819%
14. EBIT/Chi phí lãi vay 3.944 1.439 1.322
Nguồn: Báo cáo tài chính do doanh nghiệp cung cấp.
Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh:
STT Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Số %/ Số %/ Số %/ tuyệt đối Doanh thu tuyệt
đối Doanh thu
tuyệt đối Doanh thu 1 GTSL thực hiện 510,188 100.00% 300,686 100.00% 397,441 100.00% 2 Doanh thu 510,188 100.00% 300,686 100.00% 397,441 100.00% 3 Gía vốn hàng bán 496,028 97.22% 293,766 97.70% 388,596 97.77% 4 Lợi nhuận gộp 14,160 2.78% 6,919 2.30% 8,843 2.22% 5 CP bán hàng 2,073 0.41% 474 0.16% 1,037 0.26% 6 CP QLDN 4,061 0.80% 1,083 0.36% 1,427 0.36% 7 LN trước thuế 6,668 1.31% 1,764 0.59% 1,589 0.40%
Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh do doanh nghiệp cung cấp
1.3.2.1.Phân tích tình hình hoạt động SXKD của doanh nghiệp:
Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp hoạt động kinh doanh thương mại từ năm 2003 với ngành nghề kinh doanh chủ là thép thành phẩm, là doanh nghiệp mới thành lập nhưng kết quả hoạt động kinh doanh và thương hiệu công ty đã dần được khẳng định qua 05 năm hoạt động. Với đặc thù kinh doanh sản phẩm có giá trị lớn nên Doanh thu 02 năm 2005, 2006 đều đạt rất cao và lợi nhuận qua 02 năm đều có sự tăng trưởng, năm 2005 lợi nhuận trước thuế đạt 1.800 triệu đồng, năm 2006 chỉ tiêu này là 6.668 triệu đồng.
Hoạt động kinh doanh của Công ty luôn phụ thuộc vào sự biến động của thị trường thép trong nước và trên thế giới, mặc dù 06 tháng đầu năm 2008 có nhiều
biến động nhưng kết quả kinh doanh của Công ty đạt được là đáng ghi nhận thể hiện qua doanh thu đạt 117.008 triệu đồng mang lại lợi nhuận trước thuế là 1.501 triệu đồng, đây cũng là những kết quả cho thấy mặc dù thị trường thép có sự biến động nhưng kết quả kinh doanh của Công ty vẫn ổn định, có được kết quả đó là do: Nguồn hàng nhập khẩu của Công ty ổn định, thị trường tiêu thụ hàng hóa được mở rộng và kinh nghiệm của Ban Lãnh đạo Công ty trong việc quản lý và điều hành Công ty.
Nguồn hàng nhập khẩu: Hàng hóa nhập khẩu của Công ty so với các đối thủ cạnh tranh luôn có sự khác biệt, nguồn hàng nhập khẩu luôn ổn định tại Hàn Quốc, Trung Quốc, Nga. Công ty đã ký được Hợp đồng trực tiếp với các công ty, nhà máy sản xuất thép tại Trung Quốc, hàn quốc như: TIANJIN SINO METALLURGY INTERNATIONAL TRADE COMPANY LIMITED(Trung Quốc), NIPPON STEEL TRADING( THAILAND) CO.,LTD, ASTRA CORPORATION (Hàn Quốc);… Do Công ty đã có thời gian quan hệ rất lâu và có uy tín với các đối tác trên nên giá đầu vào của những lô hàng nhập khẩu của Công ty luôn có ưu thế hơn so với những nguồn hàng khác bởi giá đầu vào luôn có sự cạnh tranh..
Thị trường bán hàng của Doanh nghiệp: Thị trường bán hàng của Công ty đang được triển khai mở rộng trên những thành phố lớn, tại Miền Bắc Công ty đã thành lập mới Chi nhánh Hải Phòng, với ưu thế về địa lý chi nhánh Hải Phòng là nơi thuận lợi cho việc quản lý cũng như tiêu thụ những lô hàng nhập khẩu được lưu kho tại cảng. Hiện tại thị trường Miền Nam đang được công ty triển khai mở rộng bán hàng, đội ngũ nhân viên của Văn phòng đại diện đã được Công ty tuyển chọn và đang là những nhân tố chính phát huy tốt trong việc tìm kiếm thị trường bán hàng tại thị trường này trong thời gian qua. Doanh thu bán hàng 06 tháng đầu năm 2005 tại thị trường Miền Nam chiếm tỷ trọng lớn trong tổng Doanh thu của Công ty, Công ty đã có được những bạn hàng lớn có uy tín trong thanh toán như Công ty TNHH Nguyễn Minh, Nhà máy ống thép Việt Đức, Công ty Ống thép Việt Nam, Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại Việt Thành, Công ty TNHH Vạn Đức…là
những khách hàng thường xuyên tiêu thụ hàng nhập khẩu của Công ty và luôn đảm bảo thanh toán tiền hàng đúng hạn, .
Phương thức điều hành và quản lý của Công ty:
Phương thức điều hành và quản lý của Công ty luôn được công ty thực hiện tốt, hầu hết các Hợp đồng kinh tế đều được Ban Giám đốc thông qua và có sự đàm phán với khách hàng, vì vậy mà với những đối tác mua hàng mới thì khả năng thỏa thuận và ký kết được Hợp đồng kinh tế là khả quan, ngoài ra phương thức quản lý hàng tồn kho của Công ty tại Cảng luôn đảm bảo về số lượng nhập, xuất, và tồn kho, khả năng thất thoát hàng tồn kho là không có.
1.3.2.2. Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp:
Tổng Tài sản của Công ty tăng qua các năm, đặc biệt năm 2006, tổng tài sản là 134.5 tỷ đồng, tăng gấp 5.5 lần so với năm 2005, tới tháng 06/2008, tổng tài sản tăng 63% đạt 219.5 tỷ đồng. Tổng tài sản tăng chủ yếu ở phần tài sản lưu động với khoản mục Phải thu khách hàng (50.1 tỷđ, tăng 4.7 lần) và Hàng tồn kho (69.7 tỷđ, tăng 15.4 lần). Theo báo cáo công nợ phải thu của Công ty, hiện Công ty có 27 khách hàng có dư nợ phải thu tính đến thời điểm cuối tháng 06/2008 đạt 45.823 triệu đồng, trong đó giá trị phải thu này chủ yếu ở những khách hàng lớn Công ty TNHH Thép An Khánh (11.6 tỷđ), Cửa hàng Nhân Phúc (trên 4 tỷđ), Nhà máy ống thép Việt Đức (4.2 tỷđ), Trung tâm XNK&DVVT Kỹ thuật (11.2 tỷđ)…mặc dù theo nhận định của Công ty đây đều là những khoản phải thu có khả năng thu hồi đối với những bạn hàng quen thuộc, tuy nhiên Công ty vẫn cần lưu ý kiểm soát được khoản mục phải thu, qua đó đảm bảo được hiệu quả sản xuất kinh doanh. Tài sản cố định và đầu tư dài hạn của Công ty đạt 7.330 triệu đồng, bao gồm 01 cần trục tháp, 01 cần trục bánh lốp và một số xe ô tô, những tài sản cố định này đang được Doanh nghiệp sử dụng có hiệu quả trong quá trình hoạt động kinh doanh; với một Doanh nghiệp hoạt động thương mại là chủ yếu thì giá trị này là phù hợp.
Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng 10% so với tổng nguồn vốn, trong 06 tháng đầu năm 2008 Công ty đã trích một phần lợi nhuận để bổ sung nguồn vốn kinh doanh để đầu tư Dự án nhà máy cơ khí. Tình hình biến động giá thép trong thời gian đầu năm do vậy giá trị hàng tồn kho của Công ty là khá lớn dẫn tới các khoản phải trả người bán chưa được thanh toán vì vậy Tổng nguồn vốn đã tăng mạnh, Hiện tại giá thép thị trường đang có xu hướng tăng thì lượng hàng tồn kho được tiêu thụ là đảm bảo đây cũng là yếu tố thuận lợi đối với tỷ lệ VCSH/Tổng NV của Công ty sẽ tăng trong quí III/2008 đảm bảo khả năng tự chủ tài chính của Doanh nghiệp.
Về cơ cấu, hiện Công ty không có khoản nợ dài hạn. Tài sản lưu động chiếm chủ yếu trong tổng tài sản (97%) và được tài trợ bởi nợ ngắn hạn và một phần vốn chủ sở hữu
Khả năng thanh tóan chung > 1 cho thấy Công ty có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
Hàng tồn kho thời điểm cuối tháng 06/2008 chiếm 153,031 triệu đồng, đây là một giá trị lớn ảnh hưởng tới khả năng tự chủ tài chính của Doanh nghiệp, mặc dù lượng hàng này đảm bảo đáp ứng đủ lượng hàng đối với nhu cầu của thị trường, tuy nhiên với lượng hàng tồn kho lớn, nhất là trong thời điểm giá thép trên thị trường đang có những biến động khó lường thì đây cũng là 1 nguy cơ đưa đến rủi ro đối với Công ty.
Hệ số nợ của Công ty là 0,9 nhưng vốn vay ngân hàng chỉ chiếm 18% tổng nguồn vốn còn lại chủ yếu là các khoản phải trả người bán chiếm 82%, đây là mức chiếm dụng cao đối với Doanh nghiệp hoạt động thương mại.
Tỷ suất lợi nhuận ROE năm 2006 là 23%, ROA là 3.6%. Hai chỉ tiêu trên của Công ty đều ở mức cao, cho thấy kinh doanh của Công ty có hiệu quả cao, là dấu hiệu tốt đánh giá khả năng trả nợ ngân hàng cũng như đảm bảo đời sống đối với người lao động của Công ty.
1.3.3. Thẩm định dự án đầu tư xây dựng Nhà máy cơ khí Tam bảo công suất 5.000T/năm.
1.3.3.1. Hồ sơ pháp lý của dự án:
- Quyết định số 3422/QĐ-UB ngày 16/12/2006 của Ủy ban nhân dân thành phố Hải Phòng về việc “cho phép Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp thuê đất để xây dựng Nhà máy cơ khí Tam Bảo”.
- Công văn số 2713/CV-UB ngày 31/05/2008 của Ủy ban nhân dân thành phố Hải Phòng về việc bồi thường giải phóng mặt bằng dự án Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp.
- Biên bản bàn giao mốc chỉ giới khu đất thuê cho Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp ngày 11/07/2008 tại xã An Hồng, huyện An Dương, thành phố Hải Phòng giữa Sở Tài nguyên và Môi trường, Ủy ban nhân dân huyện An Dương, Ủy ban nhân dân xã An Hồng, Công ty Tư vấn và Thiết kế CTXD Hải Phòng với Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp.
- Hợp đồng thuê đất ngày 05/08/2008 giữa Ủy ban nhân dân thành phố Hải Phòng với Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp.
- Biên bản họp hội đồng thành viên của Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp ngày 19/08/2005 về việc phê duyệt chủ trương đầu tư Xây dựng nhà máy cơ khí Tam Bảo công suất 5000 tấn/năm.
- Biên bản họp hội đồng thành viên của Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp ngày 22/10/2005 về việc phê duyệt nội dung Nghị quyết phê duyệt chủ trương đầu tư Xây dựng nhà máy cơ khí Tam Bảo công suất 5000 tấn/năm.
- Biên bản họp hội đồng thành viên của Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp ngày 01/11/2006 về việc điều chỉnh quy mô dự án xây dựng Nhà máy Cơ khí Tam Bảo công suất 5.000 tấn/năm.
- Biên bản họp hội đồng thành viên của Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp ngày 24/12/2006 về việc sử dụng lợi nhuận năm 2006 bổ sung vốn kinh doanh năm 2007.
- Biên bản họp hội đồng thành viên của Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp ngày 04/07/2007 về việc điều chỉnh mức vốn vay Ngân hàng và phê duyệt dự toán đầu tư xây dựng nhà máy Cơ khí Tam Bảo.
- Công văn số 85/Cimco/CV ngày 26/04/2007 của Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp gửi Công ty cấp nước thành phố Hải Phòng về việc “xin thỏa thuận đầu nối nguồn cấp nước” và đã được Công ty cấp nước Hải Phòng chấp thuận phê duyệt.
- Hợp đồng cung cấp điện ngày 21/06/2007 giữa Công ty TNHH Xây lắp và Vật liệu Công nghiệp với Công ty điện lực Hải Phòng.
- Dự toán đầu tư Xây dựng nhà máy Cơ Khí.
1.3.3.2. Phân tích sự cần thiết phải đầu tư: 1.3.3.2.1. Định hướng phát triển của đất nước:
Theo định hướng phát triển tổng quát chiến lược giai đoạn 2001-2010 của đất