- Giao dịch mua bỏn lại của tổ chức đăng ký giao dịch
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ Ở VIỆT NAM
3.2.2.1. Tiếp tục đẩy mạnh cụng tỏc CPH DNNN, thực hiện gắn CPH với việc đấu giỏ và đăng ký giao dịch trờn Trung tõm giao dịch chứng khoỏn Hà nội.
đấu giỏ và đăng ký giao dịch trờn Trung tõm giao dịch chứng khoỏn Hà nội.
Nhỡn tổng quỏt, cổ phiếu của cỏc cụng ty nhà nước thực hiện CPH là một nguồn hàng chủ yếu cho TTCK cũn non trẻ ở nước ta hiện nay. Thực tế trong số 34 CtyCP niờm yết trờn TTGDCK tp. HCM thỡ cú 29 CtyCP được hỡnh thành từ CPH DNNN. Dự kiến giai đoạn 2006-2010 sẽ CPH khoảng 1.700 doanh nghiệp (trong gần 2.700 DNNN cú đến nay). Vỡ vậy, thực hiện gắn kết quỏ trỡnh CPH DNNN với TTCK là giải phỏp quan trọng thỳc đẩy thị trường phỏt triển.
Hiện nay tiến trỡnh CPH DNNN mặc dự đó và đang được cỏc Bộ, ngành quan tõm tuy nhiờn tiến trỡnh CPH diễn ra đang cũn chậm và khụng thực sự hiệu quả, ớt được đấu giỏ cụng khai, minh bạch nờn nhiều khi giỏ cổ phiếu khụng phản ỏnh đỳng giỏ trị doanh nghiệp, đồng thời số cổ phiếu này sau đú trụi nổi trờn thị trường chợ đen gõy nhiều khú khăn cho việc quản lý và rủi ro cho người nắm giữ chỳng.
Trong giai đoạn hiện nay, để hoàn thiện cụng tỏc CPH và khắc phục những tỡnh trạng yếu kộm trờn, cần tiếp tục hoàn thiện cơ chế CPH DNNN quy định tại Nghị định 187/2004/NĐ-CP theo hướng:
- Mở rộng lĩnh vực và tỷ lệ gúp vốn mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài, nõng cao hơn nữa trỏch nhiệm của doanh nghiệp, cỏc Bộ, cỏc địa phương, cỏc tổng cụng ty và cỏc định chế trung gian trong việc gắn CPH với TTCK… Khẩn trương nghiờn cứu, xõy dựng trỡnh Chớnh phủ cơ chế CPH cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn nhà nước 1 thành viờn, 2 thành viờn.
-Tiếp tục rà soỏt cỏc doanh nghiệp đó CPH để xỏc định doanh nghiệp cú đủ điều kiện niờm yết, đăng ký giao dịch hoặc bỏn bớt cổ phần để cú giải phỏp đưa cỏc doanh nghiệp này lờn sàn giao dịch…Vấn đề này thực tế hiện nay, Bộ Tài chớnh đó thành lập Ban chỉ đạo để chọn ra danh sỏch 300 doanh nghiệp đủ tiờu chuẩn niờm yết trỡnh Chớnh phủ phờ chuẩn. Tuy nhiờn nếu cứ theo những quy định như hiện nay thỡ mục tiờu đến cuối năm 2006 cú 200 doanh nghiệp niờm yết như Chớnh phủ yờu cầu khú cú thể thực hiện được cả về mặt thời gian và số lượng, bởi vỡ về mặt thời gian Bộ Tài chớnh đó mất thời gian cho việc chọn lựa danh sỏch, trỡnh Chớnh phủ thẩm định, phờ duyệt nhưng khụng đảm bảo 100% cỏc cụng ty trong danh sỏch sẽ được niờm yết, cũn về mặt số lượng thỡ danh sỏch 300 doanh nghiệp mà Bộ Tài chớnh chọn khụng trỏnh khỏi cú thể cũn sút một số doanh nghiệp đủ tiờu chuẩn niờm yết nhưng chưa được đưa vào danh sỏch. Chớnh vỡ vậy, Chớnh phủ và Bộ Tài chớnh nờn để cỏc tổ chức tài chớnh trung gian, cỏc hiệp hội ngành nghề và chớnh những cổ đụng của cỏc doanh nghiệp CPH thực hiện kiểm tra, giỏm sỏt và đề xuất là chặt chẽ nhất. Chỉ
cần cú chỉ đạo của Chớnh phủ, Bộ Tài chớnh gửi cụng văn đến tất cả cỏc CtyCPH (kốm theo cỏc tiờu chuẩn của cụng ty niờm yết) yờu cầu cỏc cụng ty tự đối chiếu cỏc tiờu chuẩn niờm yết với cụng ty của mỡnh, nếu cú đủ điều kiện thỡ người đại diện nắm giữ phần vốn Nhà nước phải đưa vấn đề niờm yết ra trước Đại hội đồng cổ đụng và người đại diện phần vốn Nhà nước phải bỏ phiếu đồng ý niờm yết, cũn niờm yết hay khụng phụ thuộc vào kết quả bỏ phiếu trong đại hội đồng cổ đụng. Lỳc đú, vai trũ của Ban chỉ đạo thay vỡ lựa chọn danh sỏch cỏc cụng ty đủ tiờu chuẩn niờm yết để trỡnh Chớnh phủ thỡ ngược lại, Ban chỉ đạo sẽ lập danh sỏch những cụng ty đủ điều kiện niờm yết nhưng khụng thực hiện để trỡnh Chớnh phủ cú biện phỏp xử lý cụ thể (Ban chỉ đạo này sẽ tiếp nhận mọi ý kiến phản hồi từ cỏc tổ chức và cỏ nhõn núi trờn).
Ngoài ra, Chớnh phủ cũng cần ban hành văn bản quy định bắt buộc những DNNN CPH đỏp ứng được cỏc điều kiện theo quy định, sau một thời gian nhất định thỡ đưa vào niờm yết luụn trờn TTCK. Quy định bắt buộc tham gia TTCK đối với một số DNNN CPH đỏp ứng đủ điều kiện cú ý nghĩa hết sức to lớn. Thứ nhất, làm cho quỏ trỡnh CPH, mà bản chất là quỏ trỡnh sắp xếp, điều chỉnh để doanh nghiệp cú một cơ chế sở hữu, quản lý, điều hành hiệu quả hơn, được triệt để hơn. Thứ hai, đối với thị trường cũn non trẻ của chỳng ta cú thể núi đõy là một biện phỏp tạo cung hàng hoỏ đặc biệt hiệu quả.