II. Đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh của công ty
3. Thực trạng hoạt động t vấn xác định giá trị doanh nghiệp
3.4 Ví dụ về xác định giá trị doanh nghiệp: Công ty
gốm sứ huế men Frit của công ty chứng khoán Ngân hàng Công Th– ơng Việt Nam.
Công ty chứng khoán Ngân hàng Công Thơng Việt Nam tiến hành định giá cho khá nhiều công ty Nhà nớc trớc khi CPH. Và phơng pháp chủ yếu mà công ty sử dụng là phơng pháp tài sản. Đối với công ty TNHH vật liệu gốm sứ Huế cũng vậy, công ty chứng khoán Ngân hàng công Thơng cũng tiến hành định giá doanh nghiệp này theo phơng pháp tài sản.
Căn cứ Nghị định số 187/2004/NĐ- CP ngày 16/11/2004 của Chính phủ về việc chuyển công ty nhà nớc thành công ty cổ phần; căn cứ thông t
Giá trị thực tế phần vốn nhà nước Nợ thực tế phải trả Số dư quỹ khen thư ởng phúc lợi Nguồn kinh phí sự nghiệp + + + = Giá trị thực tế doanh nghiệp
126/2004/TT- BTC của Bộ tài chính hớng dẫn thực hiện Nghị định số 187/2004/NĐ- CP của chính phủ; căn cứ quyết định số 439/BXD- CSXD ngày 25/09/1997 của Bộ xây dựng ban hành quy chuẩn xây dựng tập I và tập II; căn cứ Quyết định số 206/2003/QĐ- BTC ngày 12/12/2003 của Bộ tài chính ban hành chế độ quản lý, sử dụng và trích khấu hao TSCĐ; căn cứ quyết định số 4285/2004/QĐ- UB của UBND tỉnh Thừa Thiên Huế về việc ban hành bản đơn giá xây dựng cơ bản; căn cứ biên bản bàn giao tài chính cho công ty TNHH Vật liệu gốm sứ Huế ngày 15/05/2004 của Hội đồng bàn giao tài chính; trên cơ sở các báo cáo quyết toán có kiểm toán của các năm 2002, 2003, 2004 và báo cáo quyết toán cha đợc kiểm toán tại thời điểm 31/03/2005; và các văn bản quy định pháp luật hiện hành khác. Các thành viên hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp cùng nhau thống nhất kết quả xác định giá trị doanh nghiệp tại thời điểm 31/03/2005 nh sau:
Sơ đồ 2.5: kết quả xác định GTDN công ty TNHH Gốm sứ Huế
STT Chỉ tiêu Sổ sách kế toán Số liệu xác định
lại Chênh lệch 1 2 3 4 5 = 3- 4 A Tài sản đang dùng (I+II+III+IV) 60.789.316.870 60.039.945.541 (749.371.329)
I Tài sản cố định và đầu t dài hạn
29.055.105.936 28.484.065.100 (571.040.836)
1 Tài sản cố định 28.393.686.380 27.822.645.544 (571.040.836) Tài sản cố định hữu hình 28.357.006.880 27.785.966.044 (571.040.836)
Tài sản cố định vô hình 36.679.500 36.679.500 -
2 Các khoản đầu t tài chính dài hạn
0 0 -
3 Chi phí xây dựng dở dang 590.393.686 590.393.686 -
4 Các khoản kí quỹ, kí cợc dài hạn
0 0 -
hạn
1 Tiền mặt 188.535.556 188.535.556 -
Tiền mặt tồn quỹ 9.346.000 9.346.000 -
Tiền gửi ngân hàng 0 0 -
2 Đầu t tài chính ngắn hạn 0 0 -
3 Các khoản phải thu 15.641.951.176 15.641.951.176 --
Phải thu của khách hàng 13.976.131.134 13.976.131.134 -
Trả trớc cho ngời bán 1.596.872.040 1.596.872.040 -
Thuế GTGT đợc khấu trừ 43.948.002 43.948.002 -
Các khoản phải thu khác 25.000.000 25.000.000 -
Phải thu nội bộ 0 0 -
Dự phòng phải thu khó đòi 0 0 -
4 Vật t hàng hoá tồn kho 15.518.983.389 15.308.053.814 (210.929.575) Nguyên vật liệu tồn kho 6.082.333.744 6.037.361.703 (44.972.041)
Công cụ dụng cụ trong kho 33.727.790 33.727.790 -
Chi phí sản xuất dở dang 61.998.136 61.998.136 -
Thành phẩm tồn kho 9.531.481.036 9.174.966.186 (356.514.850) Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (190.557.317) 0 190.557.317 Hàng hoá tồn kho 0 0 - 5 Tài sản lu động khác 384.740.813 417.339.895 32.599.082 6 Chi phí sự nghiệp 0 0 -
III Giá trị lợi thế doanh nghiệp 0 0 -
IV Giá trị quyền sử dụng đất 0 0 - B Tài sản không cần dùng 0 0 - I TSCĐ và đầu t dài hạn 0 0 - 1 Tài sản cố định 0 0 -
2 Các khoản đầu t tài chính dài hạn
0 0 -
3 Chi phí XDCB dở dang 0 0 -
4 Các khoản ký quỹ ký cợc dài hạn
0 0 -
II TSLĐ và đầu t ngắn hạn 0 0 -
1 Công nợ không có khả năng thu hồi
0 0 -
phẩm chất
C Tài sản chờ thanh lý 0 0 -
I Tài sản cố định và đầu t dài hạn 0 0 - II Tài sản lu động và đầu t ngắn hạn 0 0 - D Tài sản hình thành từ quỹ khen thởng phúc lợi 0 0 -
Tổng giá trị của doanh nghiệp(= A+B+C+D)
60.789.316.870 60.039.945.541 (749.371.329) Tổng giá trị thực tế của doanh
nghiệp(A)
60.789.316.870 60.039.945.541 (749.371.329)
E1 Nợ thực tế phải trả 49.151.217.057 48.971.949.646 (179.267.411)
Trong đó: giá trị quyền sủ dụng đất mới nhận giao phải nộp NSNN
0 0 -
E2 Số d quỹ khen thởng phúc lợi 0 -
E3 Nguồn kinh phí sự nghiệp 0 -
Tổng giá trị phần vốn nhà nớc tại doanh nghiệp = A-
(E1+E2+E3)
11.638.099.813 11.067.995.895 (570.103.918)
*Phơng pháp tính và nguyên nhân tăng giảm: - Phơng pháp tính:
+ Tài sản cố định: TSCĐ hữu hình của công ty TNHH Vật liệu gốm sứ Huế đợc xác định bằng giá trị còn lại theo tỷ lệ % so với nguyên giá TSCĐ mới mua sắm hoặc mới đợc đầu t xây dựng. Tỷ lệ này đợc xác định trên cơ sở thực trạng của tài sản và mức độ h hỏng thực tế tài sản cần đánh giá tại thời điểm 31/03/2005
Nguyên giá của TSCĐ là nhà cửa vật kiến trúc đợc xác định theo đơn giá nhà cửa vật kiến trúc theo m2 sàn đợc quy định tại quyết định số 122/QĐ- UB ngày 24/07/2003 của UBND tỉnh Thừa Thiên Huế.
Giá trị còn lại của nhà của vật kiến trúc vận dụng theo thông t số 13/LB- TT ngày 18/08/1994 liên Bộ Xây dựng- Tài chính- Vật giá Chính phủ hớng dẫn phơng pháp xác định giá trị còn lại của nhà ở trong việc bán nhà ở thuộc sở hữu nhà nớc cho ngời đang thuê. Trong đó chất lợng còn lại của TSCĐ là nhà cửa vật kiến trúc đợc sử dụng theo phơng pháp thống kê kinh nghiệm, tỷ lệ chất lợng còn lại của nhà ở căn cứ vào thực trạng của nhà, niên hạn sử dụng và thời gian đã sử dụng của nhà ở đó.
TSCĐ là máy móc thiết bị
Máy móc thiết bị đầu t từ năm 2002 đến năm 2004, nguyên giá đợc lấy theo giá trị trên hồ sơ, sổ kế toán. Máy móc thiết bị đợc đầu t từ năm 2002 trở về trớc đợc xác định theo giá thị trờng tại thời điểm định giá của những nhà cung cấp thiết bị chuyên dùng và chi phí lắp đặt chạy thử.
Các tài sản không có lu hành trên thị trờng hoặc không có tài sản tơng đơng tại thời điểm định giá thì lấy theo nguyên giá trên báo cáo tài chính tại thời điểm 31/03/2005 và sổ kế toán. Chất lợng tài sản căn cứ vào đặc tính kỹ thuật, tuổi thọ, tình trạng thực tế và có tham khảo thời gian khấu hao theo quy định của Bộ tài chính.
Máy móc thiết bị đã hết khấu hao mà vẫn đang dùng, tính giá trị còn lại tối thiểu là 20% theo nguyên giá trên báo cáo tài chính tại thời điểm 31/03/2005.
Tài sản cố định là ph ơng tiện vận tả i
Nguyên giá của phơng tiện vận tải đợc xác định nh sau: Các phơng tiện vận tải đợc đầu t mua trong năm 2002 và 2004 thì lấy theo nguyên giá tại báo cáo tài chính tại thời điểm 31/03/2005. Phơng tiện vận tải đã hết khấu hao mà
vẫn đang dùng, tính giá trị còn lại tối thiểu là 20% theo giá trị nguyên giá trên báo cáo tài chính tại thời điểm 31/03/2005.
Giá trị còn lại của phơng tiện vận tải đợc xác định theo tỷ lệ còn lại của phơng tiện vận tải so với nguyên giá. Tỷ lệ còn lại của phơng tiện vận tải đợc xác định căn cứ vào đặc tính kỹ thuật, tuổi thọ, tình trạng thực tế và có tham khảo thời gian khấu hao đợc quy định tại Quyết định 206/2003/QĐ- BTC ngày 12/12/2003 của Bộ tài chính.
+ Tài sản cố định vô hình: TSCĐ vô hình đợc xác định trên cơ sở số liệu trình bày trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm 31/03/2005.
- Các khoản đầu t tài chính dài hạn: không phát sinh.
- Chi phí xây dựng cơ bản dở dang: đợc xác định theo số d trên báo cáo tài chính tại thời điểm 31/03/2005 và sổ kế toán là 590.393.686 đồng.
- Các khoản chi phí trả trớc dài hạn: đợc xác định trên sổ sách kế toán là 71.025.870 đồng.
- Tài sản bằng tiền: Tiền mặt lấy theo giá trị trên biên bản kiểm quỹ khớp với số liệu trên báo cáo tài chính tại thời điểm 31/03/2005; tiền gửi ngân hàng lấy theo số xác nhận của ngân hàng và các số d là ngoại tệ đợc quy đổi theo tỷ giá giao dịch bình quân trên thị trờng liên ngân hàng so với đồng Việt Nam tại thời điểm 31/03/2005.
- Các khoản phải thu: là các khoản nợ phải thu đã có đối chiếu xác nhận tại thời điểm định giá và phù hợp với số liệu trên báo cáo tài chính thời điểm 31/03/2005 và sổ kế toán.
- Vật t hàng hoá tồn kho: Đánh giá lại các tài sản là vật t, hàng hoá, thành phẩm đang sử dụng hoặc đơn vị có nhu cầu sử dụng theo nguyên tắc:
Giá trị còn lại đợc xác định theo số liệu trên báo cáo tài chính tại thời điểm 31/03/2005 và sổ kế toán.
Một số nguyên vật liệu, thành phẩm, hàng tồn kho mất phẩm chất đợc xem xét, xác định lại trên cơ sở giá trị nguyên vật liệu có thể thu hồi lại đợc để tái sản xuất lại.
- Tài sản lu động khác: đợc xác định lại tăng 32.599.082 đồng so với số liệu trên báo cáo tài chính tại thời điểm 31/03/2005 và sổ kế toán. Nguyên nhân làm tăng là do kiểm kê đánh giá lại công cụ dụng cụ đã phân bổ 100% vào chi phí hiện đang vẫn sử dụng, việc đánh giá này trên cơ sở tỷ lệ chất lợng còn lại tối thiểu là 20% so nguyên giá trên sổ sách.
- Giá trị lợi thế kinh doanh của doanh nghiệp: đợc xác định theo căn cứ quy định tại khoản 3 Điều 19 Nghị định 187/2004/NĐ-CP trên cơ sở số liệu trên sổ sách kế toán trong năm 2002, 2003, 2004 và lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 15 năm tại thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp la 9,1%/ năm.
Giá trị lợi thế doanh nghiệp đợc xác định là bằng không.
- Giá trị quyền sử dụng đất: không áp dụng để đánh giá do doanh nghiệp đang thuê đất theo hợp đồng thuê lại số 08KCN/04/HĐTLĐ ngày 15/07/2004 giữa Công ty TNHH Vật liệu gốm sứ Huế và Công ty Xây lắp Thừa Thiên Huế.
- Các khoản nợ phải trả: đợc xác định trên cơ sở số liệu trên báo cáo tài chính tại thời điểm 31/03/2005 và sổ kế toán có xác nhận đối chiếu công nợ với từng đối tợng.
- Tài sản không cần dùng: không phat sinh
- Nguyên nhân tăng giảm
Giá trị phần vốn nhà nớc theo sổ sách kế toán là 11.638.099.813 đông. Giá trị thực tế phần vốn nhà nớc tại doanh nghiệp đợc đánh giá lại là 11.067.995.895 đồng, giảm 570.103.918 đồng so với sổ sách kế toán.
Nguyên nhân làm giảm phần vốn nhà nớc đợc xác định chủ yếu từ việc đánh giá lại tài sản cố định và vật t hàng hoá tồn kho. Cụ thể nh sau:
Giá trị thực tế của tài sản cố định Giảm (571.040.836)VND Trong đó: - Nhà cửa vật kiến trúc Tăng 116.434.859VND - Máy móc thiết bị Giảm (687.475.694)VND
Giá trị còn lại của vật t hàng hoá tồn kho
Giảm (401.486.891)VND
Trong đó: - Nguyên vật liệu tồn kho Giảm (44.972.041)VND -Thành phẩm tồn kho Giảm (356.514.850)VND Đối với nhà cửa vật kiến trúc, giá trị tăng lên chủ yếu do nguyên giá mới và tỷ lệ chất lợng còn lại của tài sản tăng.
Đối với máy móc thiết bị giảm chủ yếu do đánh giá tỷ lệ chất lợng còn lại của 03 lò nấu frit do Đức chế tạo giảm.
Đối với nguyên vật liệu và thành phẩm tồn kho giảm giá do đánh giá lại giá trị của một số nguyên vật liệu và thành phẩm tồn kho mất phẩm chất.
* Nhận xét và kết luận: - Nhận xét:
Công ty TNHH Vật liệu gốm sứ Huế trớc đây là xí nghiệp sản xuất kinh doanh vật liệu gốm sứ Huế (là đơn vị trực thuộc công ty kinh doanh Nhà Thừa Thiên Huế) đợc thành lập theo quyết định số 13/QĐ-SXKD-TC/HC ngày 03/06/2000 của sở xây dựng Thừa Thiên Huế.
Đến năm 2005, công ty kinh doanh nhà Thừa Thiên Huế sáp nhập vào công ty xây lắp Thừa Thiên Huế theo quyết định số 432/QĐ-UB ngày 27/02/2004 của UBND tỉnh Thừa Thiên Huế. Xí nghiệp sản xuất kinh doanh xật liệu gốm sứ Thừa Thiên Huế chuyển thành công ty TNHH Vật liệu gốm sứ Huế theo quyết định số 30/QĐ-CTXL ngày 15/03/2004 của công ty xây lắp Thừa Thiên Huế và hoạt động theo giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh số 3104000009 ngày 19/03/2004 do Sở Kế hoạch Đầu t Thừa Thiên Huế cấp.
Sản phẩm kinh doanh là men frit – nguyên liệu đầu vào cho các công ty sản xuất gạch men. Hiện nay, hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh
nghiệp vẫn đang còn gặp nhiều khó khăn do phải chịu nhiều chi phí trong việc thay đổi quy trình kỹ thuật sản xuất men nhằm đáp ứng yêu cầu khác nhau của các công ty sản xuất gạch men trong nớc và một khoản lỗ luỹ kế trên sổ sách tới thời điểm 31/03/2005 là 66.673.453.338 đồng.
- Kết luận
Trên cơ sở số liệu đợc cung cấp, bằng phơng pháp xác định tài sản nh trên, công ty chứng khoán Ngân hàng Công Thơng thống nhất xác định:
Giá trị thực tế phần vốn nhà nớc tại công ty TNHH vật liệu gốm sứ Huế đến thời điểm 31/03/2005 là 11.067.995.895 đồng.
Công ty TNHH vật liệu gốm sứ Huế chịu trách nhiệm về tính chính xác trung thực của số liệu trên báo cáo tài chính và kiểm kê thực tế tại thời điểm 31/03/2005.
Đề nghị UBND tỉnh Thừa Thiên Huế, công ty xây lắp thừa Thiên Huế xem xét, công nhận và ra quyết định công nhận giá trị doanh nghiệp của công ty TNHH vật liệu gốm sứ Huế để thực hiện phơng án CPH đúng thời hạn.
Trong những năm qua, hoạt động t vấn tài chính doanh nghiệp trong đó hoạt động t vấn xác định giá trị doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc đóng góp rất lớn vào doanh thu của công ty chứng khoán Ngân hàng Công Thơng. Xác định đợc hoạt động t vấn tài chính doanh nghiệp trong đó trọng tâm là việc cung cấp các dịch vụ t vấn CPH sẽ sôi động trong năm 2005, công ty đã đẩy mạnh triển khai và từng bớc chuẩn hoá về quy trình nghiệp vụ để nâng cao chất lợng và năng suất của công việc cả ở trụ sở chính và chi nhánh công ty. Bên cạnh việc chuẩn bị và tăng cờng lực lợng cán bộ chuyên môn nghiệp vụ, công ty đã đẩy mạnh hoạt động tiếp thị, xây dựng tài liệ tiếp thị chuyên nghiệp, tin học hoá, tăng cờng quan hệ với các Bộ ngành, doanh nghiệp nên công ty đã khẳng định đợc vị thế trên thị trờng, sức mạnh cạnh tranh và có bớc tăng trởng mạnh mẽ so với năm 2004. Số hợp đồng đã ký trong năm 2005 là 97 hợp đồng với tổng giá trị 3.525 triệu đồng, doanh thu từ
hoạt động t vấn tài chính doanh nghiệp là 2.631 triệu đồng, tăng 286% so với 2004, góp phần vào kết quả hoạt động kinh doanh của toàn công ty.
Bên cạnh hiệu quả kinh tế, hoạt động cung cấp tài chính doanh nghiệp trong đó có hoạt động t vấn xác định giá trị doanh nghiệp còn tạo tiền đề cho việc xây dựng mạng lới khách hàng chiến lợc và truyền thống cho công ty, đồng thời góp phần thúc đẩy các hoạt động khác của công ty. Thông qua hoạt