P.H C TH
2.2.2.1. Những hạn chế
Sau hơn bốn năm đi vào hoạt động, những kết quả kinh doanh của công ty là rất đáng khích lệ, tuy nhiên không thể tránh khỏi những hạn chế mà hầu hết các công ty chứng khoán trong thời gian đầu hoạt động đêù gặp phải. Mặc dù đăng ký thực hiện 5 nghiệp vụ đợc phép kinh doanh nhng đến nay các nghiệp vụ của công ty triển khai còn đơn giản và bộc lộ nhiều hạn chế.
Đối với nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t , công ty cha xây dựng đợc một cách có hệ thống các chiến lợc đầu t, mô hình về quản lý danh mục đầu t vẫn chỉ là những khái niệm mơ hồ, xa lạ. Tuy nhiên cũng không thể phủ nhận rằng đây là một nghiệp vụ khó và mới mẻ đối với thị trờng chứng khoán Việt Nam nói chung và công ty nói riêng.
Nghiệp vụ môi giới đợc coi là nghiệp vụ chủ yếu của công ty, song vẫn cha thể khẳng định đợc hiệu quả trong thời gian qua. Nhìn chung, nội dung thực hiện môi giới chủ yếu vẫn là trung gian thực hiện lênj mua bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng. Nếu nh ở nớc ngoài có sự gắn bó mật thiết giữa môi giới và t vấn t hì ở nớc ta tình trạng chung là, hàm lợng t vấn trong nghiệp vụ môi giới còn hết sức hạn chế. Thêm vào đó, các dịch vụ đi kèm nh cầm cố chứng khoán và ứng trớc tiền bán chứng khoán cha thực sự phát triển để đáp ứng đủ nhu cầu, vì vậy một mặt cha tạo điều kiên cho khách hàng có nhiều cơ hội trong đầu t chứng khoán, mặt khác cũng là một hạn chế trong việc phát triển nghiệp vụ môi giới của công ty. Với những tồn tại trên có thể giải thích đ- ợc tại sao kết quả thực hiện nghiệp vụ môi giới của công ty còn thấp so với các nghiệp vụ khác
Đối với nghiệp vụ t vấn đầu t, có thể nói đây là mảng hoạt động yếu nhất trong tất cả các nghiệp vụ mà công ty đã triển khai. Nội dung và hình thức t vấn cho khách hàng cha mang đầy đủ ý nghĩa của nghiệp vụ t vấn đầu t, mức độ t vấn hiện nay của công ty chủ yếu mang hình thức cung cấp tài liệu cho khách hàng chứ cha thể đa ra các bài phân tích, đánh giá hoạt động của các công ty, dự kiến diễn biến giá chứng khoán trong thời gian ngắn, dài hạn. Trong hoạt động này công ty cha có chuẩn mực rõ ràng, cha hình thành bộ phận phân tích thị trờng, năng lực chuyên môn của đội ngũ t vấn còn yếu. Chính việc cha chú trọng đến nghiệp vụ này mà phần nào đã ảnh hởng đến việc thu hút khách hàng giao dịch chứng khoán và lu ký tại công ty.
Về nghiệp vụ tự doanh, bên cạnh những kết quả đạt đợc của nghiệp vụ tự doanh trái phiếu thì trái lại đối với nghiệp vụ tự doanh cổ phiếu, hoạt động này diễn ra cầm chừng cha tơng xứng với tiềm lực về vốn của công ty.
Còn nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, hiện nay công ty mới chỉ triển khai đối với trái phiếu Chính phủ còn đối với chứng khoán công ty thì cha đợc thực hiện đầy đủ. Đây cũng là tình trạng chung của các công ty chứng khoán hiện nay.