13,719,042,695 Nợ ngắn hạn 5,502,285,399 6,311,002,392 7,801,597,940 4,541,243,481 Vốn LDR 9,420,818,472 10,653,201,479 10,925,652,773 9,177,799,214 Vốn LDR/Doanh thu 10.32% 7.06% 7.20% 6.92%
Nhìn vào biểu trên ta thấy rằng Vốn lưu động ròng (NWC) lớn hơn 0 rất nhiều và dường như có biến động nhỏ giữa các năm. Từ đó có thể thấy được rằng là nguồn vốn dài hạn lớn hơn tài sản cố định, phần dư thừa đó đầu tư vào tài sản lưu động. Đồng thời, tài sản lưu động lớn hơn nợ ngắn hạn nên khả năng thanh toán của doanh nghiệp tốt. Vốn LDR chiếm 1 tỷ trọng cũng không phải là lớn so với doanh thu của doanh nghiệp chiếm khoảng 7%-11%.
2.2.4.2. Tỷ số về khả năng thanh khoản
Với tình hình kinh tế trong nước cũng như nước ngoài phức tạp và hội nhập như hiện nay, doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển cần phải nhìn trước và bắt kịp với sự phát triển rầm rộ này. Càng phát triển càng nhiều mối quan hệ phức tạp hòa quyện lẫn nhau thì hiệu ứng domino càng rõ. Năm 2008 ta thấy hàng loạt ngân hàng cũng như doanh nghiệp Việt Nam lâm vào cảnh thiếu thanh khoản trầm trọng và rất nhiều tổ chức đã gần như đến bên bờ phá sản nếu không sát nhập lại. Vì vậy khả năng chuyển đổi tài sản sang tiền để trả là vấn đề quan trọng của tổ chức.
Bảng 2.9. Các chỉ tiêu khả năng thanh khoản của công ty trong các năm 2007-2009
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Số ngày thanh lý
HTK 17.65 17.74 18.19
Số ngày thu tiền 17.37 20.82 21.73
Số ngày trả chậm
các khoản nợ 4.26 4.64 4.02
Chu kì kinh doanh 35.02 38.56 39.91
Chu kì vận động của
tiền mặt 30.76 33.93 35.89
Sô ngày một vòng
quay tiền 0.01 0.01 0.01
thanh khoản cao. Nhìn vào số ngày trả chậm các khoản nợ tầm 4- 4.5 ngày là thấy chính sách tín dụng thương mạicủa công ty với các nhà cung cấp. Khả năng chiếm dụng vốn của công ty là chưa cao. Công ty vẫn dùng tiền của mình để thanh toán ngay cho các khoản mua nguyên vật liệu…Chu ki vận động của tiền mặt là
Biểu 2.7. Khả năng thanh khoản của doanh nghiệp trong năm 2006-2009
Doanh nghiệp quay vòng tiền khá nhanh, tầm 5 ngày kinh doanh. Ta xem xét ngày thu tiền của doanh nghiệp( DS0) với thời hạn tín dụng thương mại mà công ty đưa ra cho khách hàng.
2.2.4.3. Tỷ số về quản lý nợ
Chủ nợ chỉ cho doanh nghiệp vay khi mà họ cảm thấy thỏa mãn về lãi suất – phần bủ rủi ro cho khoản vay đó, và nhìn thấy được đảm bảo bởi vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Chủ nợ nhìn vào quy mô số vốn của chủ sở hữu công ty để thể hiện mức độ tin tưởng này. Doanh nghiệp Thành Nam tuy là doanh nghiệp ngành xây lắp nhưng sử dụng chủ yếu là nguồn vốn của chủ. Điều này ta thấy rõ ở phần phân tích về cơ cấu vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiên, ta sẽ phân tích sâu hơn về vấn đề quản lý nợ của doanh nghiệp để đưa ra đánh giá chính xác nhất.
Thứ nhất, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản( hệ số nợ) -