- Suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE):
3.2.1. Phõn tớch cơ cấu và tỡnh hỡnh biến động của tài sản
Việc phõn tớch cơ cấu tài sản được tiến hành bằng cỏch tớnh ra và so sỏnh tỡnh hỡnh biến động giữa kỳ phõn tớch với kỳ gốc về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản theo cụng thức:
Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản
= Gía trị của từng bộ phận tài sản Tổng số tài sản x 100
Dựa vào Bảng cõn đối kế toỏn 2005, ta lập được bảng phõn tớch cơ cấu tài sản như sau:
Bảng 13: Phõn tớch cơ cấu tài sản của cụng ty
Qua bảng trờn, ta thấy quy mụ tổng tài sản của cụng ty tăng 5.75% (
1.349.820.035
23.461.439.766*100 = 5.75%) do ảnh hưởng của cỏc nguyờn nhõn sau:
- “Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn”: chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng số tài sản, thời điểm đầu năm chỉ tiờu này là 22.908.759.969 đồng (chiếm 97.64% tổng tài sản), thời điểm cuối năm chỉ tiờu này là 24.144.209.745 đồng (chiếm 97.31% tổng tài sản) tăng 5.75% nhưng tỷ trọng so với tổng tài sản lại giảm 0.33% do những nguyờn nhõn sau:
+ Chỉ tiờu “Tiền” bao gồm tiền mặt và tiền gửi ngõn hàng tăng 5.568.582.105 đồng, tương ứng 95.84% chủ yếu do tiền gửi ngõn hàng đó tăng một lượng lớn làm cho cỏc hệ số thanh toỏn nhanh và tức thời của cụng ty đều tăng khiến khả năng thanh toỏn của cụng ty tốt hơn. Tỷ trọng của chỉ tiờu này so với tổng tài sản thời điểm đầu năm là 24.77%, cuối năm là 45.86% (tăng 21.09%). Sở dĩ lượng tiền của cụng ty (bao gồm tiền mặt và tiền gửi ngõn hàng) tăng nhiều như vậy vỡ giỏ trị hợp đồng của cụng ty năm 2005 so với năm 2004 đó tăng đỏng kể (tổng giỏ trị hợp đồng năm 2004 là 58.576.406.024 đồng, năm 2005 đó là 88.640.425.703 đồng, tăng 30.064.019.679 đồng tương ứng với 33.92%) do đú số tiền khỏch hàng ứng trước cũng tăng lờn.
+ Chỉ tiờu “Cỏc khoản phải thu” giảm 3.320.335.410 đồng tương ứng 26.09%, chỉ tiờu này giảm chủ yếu do “cỏc khoản phải thu khỏc” giảm mạnh nguyờn nhõn là ở thời điểm này, hầu hết cỏc hợp đồng trong năm đó hoàn thành đó được khỏch hàng thanh toỏn. Tỷ trọng cỏc khoản phải thu đầu năm là 54.25%, cuối năm là 37.92% (giảm 16.33%)
+ Chỉ tiờu “Hàng tồn kho” cuối năm là 2.188.632.188 đồng giảm 959.517.779 đồng tương ứng 30.48%. Tỷ trọng hàng tồn kho trong tổng tài sản cũng khụng nhiều, thời điểm đầu năm là 13.42%, cuối năm là 8.82% (giảm 4.6%). Thường cỏc cụng ty hoạt động trong lĩnh vực thương mại cú tỷ lệ dự trữ hàng tồn kho khỏ cao vỡ mua hàng về dự trữ chờ bỏn ra, tuy nhiờn
cụng ty CETT lại cú tỷ lệ hàng tồn kho thấp do đặc điểm cụng ty chuyờn kinh doanh những mặt hàng cụng nghệ cao nờn sau khi nhận được cỏc dự ỏn hàng đơn đặt hàng mới tiến hành mua hàng ở nước ngoài. Số hàng húa cung cấp theo đơn đặt hàng chiếm đến hơn 90% tổng hàng húa bỏn ra, chỉ cú một số rất ớt hàng hoỏ bỏn lẻ nờn hàng hoỏ sau khi chuyển về kho thường xuất ngay theo đơn đặt hàng. Tỷ lệ hàng tồn kho do đặc điểm kinh doanh của cụng ty đó thấp, lại giảm so với đầu năm nờn điều này rất cú lợi đối với tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty.
+ Chỉ tiờu “Tài sản lưu động khỏc” lấy số liệu từ tài khoản 141 – Tạm ứng. Chỉ tiờu này đầu năm là 867.413.247 đồng chiếm 2.36%, cuối năm là 1.168.038.107 đồng chiếm 4.71% tổng tài sản, so với đầu năm tài sản lưu động khỏc tăng300.624.860 đồng, tương ứng với 34.66%. Tuy tỷ lệ tài sản lưu động khỏc tăng nhanh nhưng vẫn chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng tài sản của cụng ty, việc tăng của chỉ tiờu này là hợp lý tương ứng với sự mở rộng quy mụ của cụng ty.
- “Tài sản cố định và đầu tư dài hạn” của cụng ty CETT chỉ gồm 2 chỉ tiờu là tài sản cố định và chi phớ trả trước dài hạn. Số đầu năm là 552.679.797 đồng (chiếm 2.36% tổng tài sản), cuối năm là 607.050.056 đồng (chiếm 2.69% tổng tài sản). So với đầu năm “tài sản cố định và đầu tư dài hạn tăng 114.370.259 đồng tương ứng với 20.69% do những nguyờn nhõn sau.
+ Chỉ tiờu tài sản cố định đầu năm là 210.771.457 đồng (chiếm 0.9% tổng tài sản), cuối năm là 355.025.797 đồng (chiếm 1.43%). Đối với bất kỳ một cụng ty thương mại nào, tỷ lệ tài sản cố định thường chiếm tỷ trọng thấp vỡ khụng cú khõu sản xuất sản phẩm, tài sản cố định của cụng ty CETT chỉ là xe ụ tụ phục vụ cho việc đi lại, triển khai cỏc dự ỏn nờn chiếm một tỷ lệ rất nhỏ.
+ Chỉ tiờu chi phớ trả trước dài hạn ( TK 242) đầu năm là 341.908.340 đồng (chiếm 1.46% tổng tài sản), cuối năm là 312.024.259 đồng (chiếm 1.26% tổng tài sản).
Thụng qua việc phõn tớch cơ cấu tài sản, ta thấy cụng ty CETT cú cơ cấu tài sản khỏ hợp lý. Chỉ tiờu “Tiền” chiếm tỷ trọng lớn bảo đảm tỡnh hỡnh thanh toỏn cho cụng ty, chỉ tiờu “Cỏc khoản phải thu” cú xu hướng giảm, chỉ tiờu “Hàng tồn kho” chiếm tỷ trọng khụng lớn, chỉ tiờu “Tài sản cố định” chiếm tỷ lệ nhỏ phự hợp với đặc điểm và hoạt động kinh doanh đặc thự của cụng ty.