Chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư

1.2.4.8.1. Quan niệm về chất lượng thẩm định

Chất lượng thẩm định dự án đầu tư là một khái niệm rất trừu tượng và khó lượng hóa. Đứng ở các góc độ khác nhau có thể hiểu về chất lượng thẩm định theo các cách khác nhau, điều này còn phụ thuộc vào mục tiêu nghiên cứu đánh giá của các chủ thể nghiên cứu.

Đứng trên góc độ của chủ đầu tư: Chất lượng thẩm định tài chính dự án được xem là khả năng cung cấp cơ sở, luận chứng xác thực giúp chủ đầu tư lựa chọn được phương án đầu tư có hiệu quả tối ưu nhất trong số các dự án được xem xét.

Đứng trên góc độ quản lý Nhà nước, chất lượng thẩm định tài chính dự án được hiểu là mức độ tin cậy trong nội dung thẩm định dự án đối với chủ đầu tư cũng như các lợi ích kinh tế đối với xã hội, giúp các cơ quan quản lý Nhà nước có thể đưa ra quyết định cấp phép đầu tư cho dự án.

Đứng trên góc độ của ngân hàng, hoạt động thẩm định tài chính dự án được coi là có chất lượng khi mà dự án mà ngân hàng quyết định cho vay được thực hiện thuận lợi, có hiệu quả, ngân hàng sẽ thu hồi được vốn không để phát sinh nợ quá hạn, lãi suất đưa ra được xác định phù hợp với chiến lược phát triển của ngân hàng, phù hợp với tỷ suất lợi nhuận của dự án.

1.2.4.8.2. Các chỉ tiêu phản ánh chất lượng thẩm định tài chính dự án

Để thẩm định tài chính dự án ta cần dựa trên một số chỉ tiêu, nhưng để đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án, các ngân hàng thương mại thường khó xác định ra nhưng chỉ tiêu cụ thể bởi vì các chỉ tiêu này bao gồm cả những chỉ tiêu định lượng, định tính. Đồng thời trong từng giai đoạn thẩm định

khac nhau: trước khi cho vay, trong quá trình cho vay, sau khi cho vay, các chỉ tiêu này lại được vận dụng một cách khác nhau. Tuy nhiên hiện nay các chỉ tiêu thường được dùng để đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án thể hiện qua:

Mức độ khoa học, chính xác, toàn diện và sâu sắc của các kết quả thẩm định tài chính trên các phương diện phân tích kế hoạch vốn đầu tư, nguồn trả nợ, dòng tiền của dự án, các chỉ tiêu hiệu quả tài chính, khả năng trả nợ, mức độ rủi ro của dự án và vai trò của các kết quả đó đối với việc đưa ra quyết định đúng đắn của ngân hàng.

Sự phù hợp của các dự đoán so với thực tế khi dự án được thực hiện. Có thể đánh giá sự phù hợp này ở các phương diện như: số vốn thực tế đã bỏ ra so với tổng vốn đầu tư dự tính, khả năng tiêu thụ sản phẩm do dự án sản xuất ra, giá bán dự tính so với giá bán thực tế, chi phí dự tính so với chi phí thực tế, kế hoạch trả nợ ngân hàng có đúng thời hạn không. Nếu như các dự tính của ngân hàng là sát với thực tế thì có nghĩa là công tác thẩm định dự án có chất lượng, quyết định cho vay của ngân hàng là chính xác và có khả năng thu hồi được cả gốc và lãi.

Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động cho vay theo dự án như: thu nhập từ hoạt động cho vay theo dự án, mức độ tăng trưởng dư nợ cho vay theo dự án, tỷ lệ nợ quá hạn, nợ khó đòi trong cơ cấu dư nợ cho vay trung dài hạn của ngân hàng. Thu nhập là một chỉ tiêu quan trọng phản ánh hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Chỉ tiêu này phản ánh được quy mô, vai trò cũng như chất lượng của hoạt động cho vay theo dự án, hoạt động thẩm định dự án. Dư nợ cho vay, tỷ lệ nợ quá hạn cũng là những chỉ tiêu quan trọng để đánh giá chất lượng công tác thẩm định tài chính dự án. Nếu chất lượng thẩm định tốt thì tỷ lệ nợ quá hạn của những khoản vay theo dự án sẽ chiếm tỷ lệ nhỏ so với dư nợ cho vay. Như vậy có thể dựa vào các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động cho vay theo dự án để đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án.

Mức độ đầy đủ, chính xác của thông tin thu thập để phục vụ cho công tác thẩm định dự án. Mức độ đầy đủ chính xác của thông tin có ảnh hưởng rất lớn tới chất lượng thẩm định tài chính dự án. Các kết quả thẩm định tài chính chỉ đúng đắn, chính xác khi thông tin sử dụng trong công tác thẩm định là đầy đủ và tin cậy. Khi đó, ngân hàng sẽ đưa ra kết luận chính xác về dự án để ra quyết định cho vay hay không cho vay. Còn nếu như các thông tin thu thập không đầt đủ, thiếu chính xác sẽ dẫn tới kết quả thẩm định không chính xác, có thể dẫn tới sai lầm trong việc ra quyết định của ngân hàng. Ngân hàng có thể bỏ lỡ cơ hội đầu tư tốt hoặc trong trường hợp xấu là cho vay các dự án không có khả năng trả nợ, làm phát sinh các khoản nợ khó đòi, gây ảnh hưởng xấu tới kết quả hoạt động của ngân hàng. Như vậy, chất lượng thông tin có mối liên hệ mật thiết với chất lưọng thẩm định dự án.

Mức độ thực hiện các quy định, chế độ về thẩm định dự án trong hoạt động cho vay của NHCT Việt Nam và NHNN ban hành. Việc tuân thủ các quy định, chế độ này sẽ giúp việc thẩm định tài chính dự án được tiến hành chặt chẽ hơn, chính xác hơn, giúp nâng cao chất lượng cho vay theo dự án nói chung và cho vay trung dài hạn nói riêng.

Quy trình thẩm định phải thuận tiện, thủ tục phải nhanh chóng, không gây phiền hà cho các bên. Cần thẩm định dự án với thời gian ngắn, chi phí hợp lý. Cần xây dựng một số chỉ tiêu để đánh giá về tiến độ thẩm định dự án nhứ: thời gian tiếp nhận hồ sơ, thời gian thẩm định dự án, thời gian từ khi đồng ý cho vay tới khi giải ngân lần đầu tiên. Các chỉ tiêu này cần được xây dựng tùy theo từng loại dự án như theo quy mô dự án, theo lĩnh vực đầu tư.

Công tác tổ chức bộ máy thẩm định phải phù hợp với hoạt động của ngân hàng. Hoạt động thẩm định tài chính dự án có mối liên hệ mật thiết với hoạt động cho vay trung dài hạn của ngân hàng. Hoạt động thẩm định dự án phải phù hợp với định hướng hoạt động chung của ngân hàng và đặc biệt phải phù hợp với định hướng cho vay trung dài hạn. Hoạt động thẩm định dự án phải hỗ trợ

tích cực các hoạt động khác của ngân hàng nhằm đạt được những mục tiêu như tăng trưởng dư nợ, thay đổi cơ cấu dư nợ.

1.2.4.8.3. Các nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng thẩm định tài chính dự án

* Nhân tố chủ quan

- Quy trình và phương pháp thẩm định

Công tác thẩm định luôn được thực hiện theo một quy trình cụ thể và chặt chẽ. Đây là toàn bộ quá trình từ khi nhận hồ sơ tài liệu về doanh nghiệp cũng như dự án cho tới lúc ngân hàng đưa ra quyết định cuối cùng. Quy trình thẩm định yêu cầu rất nhiều nội dung, mỗi nội dung lại cho phép đánh giá một mặt cụ thể của dự án, tổng hợp các kết quả lại sẽ có được đánh giá toàn diện về dự án. Việc sắp xếp thứ tự các nội dung cần thẩm định hợp lý sẽ giúp cho kết quả đánh giá được chính xác, toàn diện hơn. Hơn nữa quy trình thẩm định hợp lý còn giúp đẩy nhanh quá trình thẩm định dự án, giúp tiết kiệm thời gian và chi phí cho cả ngân hàng và chủ đầu tư.

Tất cả các nội dung đặt ra là thẩm định về doanh nghiệp, về thị trường kỹ thuật, môi trường, tài chính, rủi ro. Tuy nhiên, không phải tất cả các dự án đều được thẩm định tất cả các nội dung trên, như thế sẽ rất tốn thời gian và tiền bạc đồng thời gây trở ngại cho tiến độ thực hiện dự án cũng như ảnh hưởng đến khả năng cho vay của ngân hàng. Do vậy, tùy từng dự án cụ thể mà cán bộ thẩm định có thể tập trung vào các nội dung khác nhau của dự án để thẩm định. Việc lựa chọn nội dung nào để thẩm định sẽ tác động tới chất lượng thẩm định tài chính dự án.

Một nhân tố nữa ảnh hưởng tới chất lượng thẩm định tài chính dự án chính là phương pháp thẩm định. Có thể hiểu phương pháp ở đây là cách thức thu thập, xử lý thông tin, cách thức áp dụng các chỉ tiêu hiệu quả vào phân tích dự án để đưa ra kết luận. Một phương pháp khoa học, hiện đại sẽ giúp cho quá trình thẩm định thuận lợi, đem lại kết quả chính xác giúp ngân hàng đưa ra quyết định cho vay đúng đắn.

Thông tin là cơ sở để đánh giá về dự án, nội dung chính của thẩm định dự án chính là phân tích và xử lý thông tin. Vì vậy mức độ chính xác, đầy đủ của thông tin sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới kết quả thẩm định dự án. Nếu thông tin không chính xác sẽ ảnh hưởng tới việc tính toán các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính của dự án, làm cho kết luận về tính khả thi của dự án không chính xác.

Nguồn thông tin quan trọng nhất trước hết là từ hồ sơ dự án do chủ đầu tư trình lên Ngân hàng. Nếu thông tin trong hồ sơ dự án thiếu hoặc không rõ ràng, cán bộ thẩm định có quyền yêu cầu chủ dự án cung cấp thêm hoặc giải trình những thông tin đó. Tuy nhiên việc thẩm định một dự án đầu tư cũng chính là việc kiểm tra độ tin cậy và bổ sung những thông tin cần thiết vào hồ sơ dự án để đưa ra một bức tranh đầy đủ nhất về dự án để xem xét tính khả thi, khả năng trả nợ của dự án. Vì vậy các ngân hàng không thể chỉ dựa vào nguồn thông tin do chủ dự án cung cấp mà phải tự thu thập thông tin về dự án. Điều này đòi hỏi cán bộ ngân hàng phải biết khai thác được các thông tin có liên quan từ nhiều nguồn khác nhau: từ các đối tác của chủ đầu tư, từ các cơ quan quản lý, cơ quan thuế, từ các Ngân hàng mà chủ dự án đã có quan hệ trước đây.

- Trang thiết bị kỹ thuật và công nghệ thông tiń:

Cùng với sự phát triển không ngừng trong lĩnh vực công nghệ thông tin, các ngân hàng đã từng bước hiện đại hóa hệ thống thông tin của mình, trang bị các máy móc hiện đại tiên tiến. Các thiết bị này đã thay thế phần lớn công việc tính toán, xử lý dữ liệu, có thể tính toán và phân tích các nguồn thông tin bằng các phương pháp thẩm định tài chính phức tạp với các phần mềm chuyên dụng. Do vậy việc xử lý thông tin sẽ chính xác, kịp thời giúp ích cho cán bộ thẩm định có thể dự đoán chính xác hơn về dự án, giảm được các rủi ro phát sinh trong quá trình tính toán, giúp rút ngắn thời gian thẩm định dự án.

- Trình độ của cán bộ thẩm định

Đây là một nhân tố có ảnh hưởng rất lớn tới chất lượng thẩm định tài chính dự án vì cán bộ thẩm định là người trực tiếp tổ chức và thực hiện hoạt động thẩm định tài chính dự án theo các phương pháp, kỹ thuật của mình. Kết

quả thẩm định tài chính dự án là kết quả đánh giá của con người trên cơ sở các tiêu chuẩn khác nhau. Do vậy, ở chừng mực nào đó thẩm định tài chính dự án mang tính chủ quan của cán bộ thẩm định, nếu cán bộ thẩm định có trình độ, đạo đức thì chất lượng thẩm định tài chính sẽ được nâng cao. Do đó cần phải quan tâm tới đội ngũ cán bộ thẩm định tài chính của ngân hàng.

Công tác tổ chức điều hành thẩm định tài chính dự án

Thẩm định tài chính dự án đầu tư là một công việc phức tạp bao gồm nhiều hoạt động khác nhau, liên quan chặt chẽ với nhau. Việc bố trí, sắp xếp, quy định các trách nhiệm, quyền hạn của các cá nhân, phòng ban tham gia cũng như mối quan hệ giữa các cá nhân và bộ phận trong quá trình thẩm định dự án có ảnh hưởng lớn tới chất lượng thẩm định tài chính dự án. Công tác tổ chức thẩm định tài chính dự án được thực hiện chặt chẽ, khoa học sẽ phát huy được sức mạnh của từng cá nhân, hạn chế được những điểm yếu của họ, tạo ra được sự liên kết trong hoạt động của ngân hàng, giảm bớt được những rủi ro đạo đức nghề nghiệp, khai thác được tốt nhất các nguồn lực phục vụ cho công tác thẩm định dự án. Nếu thực hiện tốt sự phân cấp điều hành, xây dựng và thực hiện tốt các cơ chế kiểm tra, kiểm soát chặt chẽ sẽ giúp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án.

* Các nhân tố khách quan

Môi trường kinh tế

Trên nhiều khía cạnh, yếu tố này ảnh hưởng rất lớn đến quá trình thẩm định dự án đầu tư. Khi môi trường kinh tế lành mạnh, ổn định, các thông tin của thị trường được cung cấp đầy đủ, chính xác sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho tất cả các ngành cùng phát triển, giúp thúc đẩy hoạt động đầu tư. Số lượng các dự án đầu tư ngày càng tăng lên, các dự án được đẩy nhanh tốc độ thẩm định và rút ngắn thời gian thực hiện dự án. Nền kinh tế ổn định giúp các dự án khi đi vào hoạt động tránh được các rủi ro và có thể đạt được hiệu quả như mong muốn. Bên cạnh đó, trong nền kinh tế phát triển thì thông tin trên thị trường sẽ được cung cấp đầy đủ, chính xác, giúp nâng cao tính chính xác của công tác thẩm

định dự án. Như vậy, khi nền kinh tế phát triển ổn định đã góp phần nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án.

Ngược lại, khi nền kinh tế kém phát triển, bất ổn định, việc cung cấp thông tin bị hạn chế, thiếu chính xác sẽ dẫn đến phản ánh sai lệch diễn biến các mối quan hệ trên thị trường như giá cả, cung - cầu. Với quy mô nhỏ hơn, nếu như ngành kinh tế thuộc lĩnh vực của dự án hoạt động còn chậm chạp, chưa đáp ứng được nhu cầu về chất lượng cũng như thị hiếu của người tiêu dùng trong và ngoài nước thì việc thực hiện dự án khó mà đạt được hiệu quả.

Một trong những yếu tố thuộc về môi trường kinh tế có tác động rất lớn tới quá trình thẩm định dự án mà các ngân hàng cần quan tâm tới đó chính là yếu tố lạm phát. Lạm phát gây nên sự thay đổi giá cả theo thời gian, làm biến động dòng tiền ròng của dự án, làm thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án. Vì vậy cần phải điều chỉnh tỷ lệ lãi suất chiết khấu cho phù hợp với mức lạm phát của nền kinh tế. Tuy nhiên rất khó có thể dự đoán trước được chính xác tỷ lệ lạm phát của nền kinh tế, thời kỳ kinh tế, tâm lý người tiêu dùng, cung cầu tiền tệ. Chính vì vậy yếu tố lạm phát có ảnh hưởng rất lớn đến chất lượng thẩm định tài chính dự án.

Những yếu tố của môi trường kinh tế thường xuyên biến động và khó có thể dự đoán được một cách chính xác nên những yếu tố này ảnh hưởng rất lớn đến chất lượng thẩm định dự án.

- Môi trường pháp lý

Môi trường pháp lý được xây dựng bằng hệ thống các văn bản quy phạm pháp luật và sự điều hành thực hiện của các cơ quan chức năng Nhà nước. Môi trường pháp lý lành mạnh, rõ ràng, chặt chẽ sẽ tác động tích cực tới quá trình