II Công tác huy động vốn kinh doanh
4.Vốn huy động bằng cách phát hành cổ phiếu
Đây chính là hình thức cổ phần hoá doanh nghiệp. Cổ phần hoá là một trong những hình thức cơ bản để tạo vốn trong các doanh nghiệp. Đối với các doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả thì có thể tiến hành cổ phần hoá theo hình thức giữ nguyên giá trị thuộc vốn Nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu thu hút thêm vốn để phát triển doanh nghiệp.
Còn đối với những doanh nghiệp làm ăn không thuận lợi có thể tiến hành cổ phần hoá theo hình thức bán một phần giá trị thuộc Nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp, hoặc tách một bộ phận của doanh nghiệp đủ điều kiện để cổ phần hoá hoặc bán toàn bộ giá trị hiện có thuộc vốn Nhà nớc tại doanh nghiệp để chuyển thành công ty cổ phần.
Theo thống kê, đến tháng 11/1999 có khoảng 267 DNNN đã cổ phần hoá xong, các doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần hoạt động đều có hiệu quả. Bình quân 16 công ty cổ phần đầu tiên đã hoạt động đợc trên một năm về vốn, tăng 299% so với trớc khi cổ phần hoá. Về doanh thu tăng 237%, lợi nhuận sau thuế tăng 305%/năm, các khoản phải nộp ngân sách Nhà nớc tăng 260%.
Nhng trên thực tế, quá trình cổ phần hoá ở nớc ta còn tiến triển chậm do phơng thức cổ phần hoá tuy đã đợc cải tién nhng vẫn còn phức tạp, phơng án cổ phần hoá tốn nhiều thời gian công thức mà chỉ là hình thức, ít tác dụng; và vì nó vấp phải sự phản đối từ nhiều phía trong đó có những ngời đợc hởng lợi từ hiện
trạng của khu vực doanh nghiệp Nhà nớc. Một lý do không kém phần quan trọng ảnh hởng đến quá trình cổ phần hoá đó là một số doanh nghiệp cổ phàn hoá phản ánh tình trạng cha đợc đối xử bình đẳng nh doanh nghiệp Nhà nớc khi vay vốn tại ngân hàng thơng mại, Công ty tài chính, các tổ chức tín dụng khác của Nhà nớc.
Vì vậy phải tạo môi trờng luật pháp và thể chế thuận lợi cho việc cổ phần hoá DNNN .