Hieơn nay cođng ty chưa thiêt laơp chương trình quạn trị rụi ro tài chính nào. Hơn nữa thị trường các cođng cú tài chính cũng chưa phát trieơn ở Vieơt Nam. Thị trường này chưa táo laơp là moơt trở ngái đáng keơ cho các cođng ty baĩt đaău tìm hieơu veă quạn trị rụi ro kieơt giá tài chính.
Bước 1: Nhaơn dieơn rụi ro:
Hieơn nay do rụi ro veă tỷ giá USD là khođng lớn, rụi ro veă giá daău đã được hãng tàu phòng ngừa tái nước ngoài. Trong 2 naím qua, tỷ giá Vieơt Nam đoăng so với USD gaăn như cô định theo quy định bieđn đoơ giao dịch 0.25% cụa ngađn hàng nhà nước. Bieđn đoơ này khá an toàn, giạm nhieău biên đoơng bât ngờ cho cođng ty có lượng giao dịch baỉng ngối teơ lớn những cođng ty làm dịch vú hàng hại. Tuy nhieđn, do chụ trương giạm giá đoăng Vieơt Nam đeơ taíng xuât khaơu, beđn cánh vieơc thuaơn lợi cho gia taíng taíng trưởng doanh thu, cođng ty cũng đôi dieơn rụi ro loê do cheđnh leơch giữa dòng tieăn thu vào và dòng tieăn chuyeơn ra.
Naím 2007, ngađn hàng nhà nước nói rieđng bieđín đoơ giao dịch leđn 0.5% như tỷ gía Vieơt NamD/USD văn có xu hươnùg giạm. Tuy nhieđn, nguy cơ loê do cheđnh leơch tỷ gía văn tieăm aơn rụi ro cùng với tiên trình nới lỏng cơ chê tỷ gía theo hướng linh hốt hơn cụa ngađn hàng nhà nước. Khi đó, tỷ trĩng chi phí do cheđnh leơch tỷ gía khođng chư là con sô nhỏ như những naím qua. Níeđn chaíng, cođng ty sẽ phại baĩt đaău tìm hieơu veă các cođng cú phòng ngừa rụi ro tỷ gía đeơ có theơ vaơn dúng trong tương lai gaăn.
Bước 2: Quạn trị rụi ro hay đaău cơ.
Do chức naíng kinh doanh cụa cođng ty chính là dịch vú hàng hại, cođng ty khođng tham gia vào hốt đoơng đaău cơ. Múc tieđu chính cụa vieơc áp dúng các cođng cú phòng ngừa rụi ro là nhaỉm taơp trung các nguoăn lực cụa cođng ty vào vieơc thực hieơn kê hốch taíng doanh thu, mở roơng thị phaăn, chiêm lĩnh thị trường vaơn tại hàng xuât nhaơp khaơu Vieơt Nam đang phát trieơn bùng noơ sau WTO, giạm thieơu rụi ro do các yêu tô nhaỉm taíng lợi nhuaơn. Do hốt đoơng chuyeơn tieăn cụa cođng ty theo định kỳ 15 ngày, cođng ty chuyeơn đoơi tỷ giá thạ noơi sang tỷ giá kỳ hán 15 ngày là bieơn pháp khạ thi và đáng khuyên khích.
Chi phí xaíng daăđu: vieơc dỡ bỏ quy định giá xaíng được nhà nước quy định tháng 5/2007, thay vào đó doanh nghieơp kinh doanh xaíng daău sẽ tự định giá theo quy luaơt cung caău trong naím 2007 là moơt đoơng lực mánh mẽ buoơc doanh nghieơp phại tìm hieơu và vaơn dúng sạn phaơm phái sinh.
Bước 3. Đánh giá chi phí quạn trị rụi ro tređn phương dieơn chi phí phát sinh do khođng thực hieơn rụi ro.
Có hai lối chi phí có theơ phát sinh là chi phí cho chiên lược quạn trị rụi ro và chi phí có theơ phát sinh nêu cođng ty khođng thực hieơn phòng ngừa rụi ro.
Chi phí cho chiên lược phòng ngừa rụi ro là khođng heă nhỏ. Đaịc bieơt là chi phí ở những thị trường chưa phát trieơn như Vieơt Nam. Ngày nay ở các nước phát
trieơn, các sạn phaơm phái sinh có xu hướng rẹ hơn vì chi phí giao dịch tái các thị trường quyeăn chĩn, kỳ hán có tính thanh khoạn cao ngày càng thâp hơn. Các ngađn hàng giạm chi phí giao dịch cũng là bieơn pháp tôt đeơ doanh nghieơp áp dúng hình thức phòng ngừa hieơn đái này.
Chi phí phát sinh nêu cođng ty khođng thực hieơn phòng ngừa rụi ro là các chi phí tieăm aơn có theơ phát sinh do các yêu tô tỷ giá, lãi suât, giá xaíng daău phát sinh theo chieău hướng xâu. Tuy nhieđn, cũng có rụi ro là ngược với dựï đoán sau đó các yêu tô này lái tôt hơn, khi dó chi phí mua sạn phaơm phái sinh đã phát sinh. Trong trường hợp này chi phí này được xem như chi phí đeơ mua bạo hieơm trong kinh doanh hàng vaơn tại baỉng đường bieơn.
Bước 4. Đánh giá hieơu quạ hốt đoơng quạn trị rụi ro.
Đeơ đánh giá hieơu quạ sử dúng sạn phaơm phái sinh, cođng ty phại thiêt laơp các múc tieđu hợp lý ngay từ đaău. Như tređn phađn tích, khi sử dúng sạn phaơm phái sinh, văn có rụi ro là thị trường khođng phát trieơn theo chieău hướng xâu như dự báo, chi phí cho vieơc sử dúng sạn phaơm phái sinh sẽ thành khoạn loê. Đieău này khođng có nghĩa là cođng ty đã thât bái.
Múc tieđu cụa cođng ty: Hieơu quạ hốt đoơng phái sinh được coi là tôt khi múc tieđu cụa cođng ty là nhaỉm oơn định dòng tieăn hoê trợ cho hốt đoơng kinh doanh chính. Cođng ty khođng quan tađm đên rụi ro thị trường phát trieơn theo chieău hướng xâu hay tôt, cođng ty chư quan tađm vieơc chuyeơn đoơi dòng tieăn từ choê khođng cô định thành cô định. Khi đó, mĩi hốt đoơng dự báo dòng tieăn cụa cođng ty chư dựa tređn khoạn cô định này, và vì vaơy cođng ty sẽ taơp trung cho các vieơc phát trieơn kinh doanh chính thay vì phại lo laĩng tính toán moêi ngày theo chieău hướng thị trường.
Bước 5. Chương trình quạn trị rụi ro khođng neđn dựa vào quan đieơm thị trường cụa bán.
Sự thaơt hieơn nhieđn là khođng ai có theơ dự đoán thị trường chính xác 100%. Vì vaơy, vieơc thiêt laơp chương trình quạn trị rụi ro theo quan đieơm cá nhađn là khođng bao giờ thành cođng. Neđn giữ quan đieơm là vieơc phòng ngừa rụi ro là đeơ chuyeơn rụi ro chứ khođng phại là canh bác phaơp phù.
Vaơy neđn, chương trình quạn trị rụi ro phại được hoơi đoăng quạn trị cođng ty duyeơt tređn cơ sở múc tieđu đã xác định ở bước 4.
Bước 6. Naĩm rõ các cođng cú quạn trị rụi ro tređn thị trường.
Hieơn nay thị trường cung câp các sạn phaơm phái sinh còn mang tính chât thí đieơm, cho neđn vieơc tìm hieơu các cođng cú này tređn thị trường rât hán chê. Tuy vaơy, vieơc hieơu rõ sạn phaơm là caăn thiêt, cođng ty caăn có sự tư vân cụa ngađn hàng đeơ có theơ lựa chĩn được sạn phaơm phù hợp nhât cho nhu caău cụa mình.
Bước 7. Thiêt laơp heơ thông kieơm soát hieơu quạ.
Sau đađy là heơ thông kieơm soát hieơu quạ:
Đánh giá và kieơm soát
Nhaơn dáng và định lượng rụi ro: đo lường biên đoơng tieăn Xác định triêt lý quạn trị rụi ro: quạn trị chụ đoơng Múc tieđu quạn trị rụi ro : oơn định dòng tieăn
Múc tieđu quạn trị rụi ro: đôi với các cođng ty vaơn tại bieơn dòng tieăn bị biên đoơng do tỷ giá bât oơn, đó là làm giạm tính biên đoơng thât thường cụa dòng tieăn hoê trợ cho hốt đoơng kinh doanh chính. Cođng ty khođng quan tađm đên rụi ro thị trường phát trieơn theo chieău hướng xâu hay tôt, cođng ty chư quan tađm vieơc chuyeơn đoơi dòng tieăn từ choê khođng cô định thành cô định. Khi đó, mĩi hốt đoơng dự báo dòng tieăn cụa cođng ty chư dựa tređn khoạn cô định này, và vì vaơy cođng ty sẽ taơp trung cho các
vieơc phát trieơn kinh doanh chính thay vì phại lo laĩng tính toán moêi ngày theo chieău hướng thị trường.
Nhaơn dáng và định lượng đoơ nháy cạm: Do tính thuaơn tieơn và deê dàng cođng ty chĩn phương pháp đo lường biên đoơng dòng tieăn và lợi nhuaơn cođng ty như đã trình bày ở tređn.
Xác định triêt lý quạn trị rụi ro. Quạn trị rụi ro kêt hợp chứng tỏ tính ưu vieơt veă chi phí, và tính tieơn lợi. Vì vaơy cođng ty neđn chĩn triêt lý quạn trị rụi ro kêt hợp, lieđn kêt các boơ phaơn trong toàn cođng ty như boơ phaơn quạn lý vôn với các boơ phaơn trong cođng ty. Quạn trị rụi ro tài chính giúp oơn định giá cạ, giúp cođng ty taơp trung vào múc tieđu nađng cao sạn lượng sạn xuât kinh doanh.
Triêt lý quạn trị rụi ro là chụ đoơng hay thú đoơng.: do thị trường Vieơt Nam chưa là thị trường hieơu quạ, trong giai đốn hieơn nay quạn trị rụi ro còn mang tính thú đoơng. Khi Vieơt Nam hoơi nhaơp sađu vào neăn kinh tê thê giới, quạn trị chụ đoơng là caăn thiêt đeơ phòng ngừa rụi ro.
Đánh giá và kieơm soát
Đeơ đánh giá và kieơm soát hieơu quạ hốt đoơng quạn trị rụi ro, caăn lưu ý 2 vân đeă.Thứ nhât, chức naíng đánh giá và kieơm soát phại đoơc laơp với hốt đoơng quạn trị rụi ro. Thứ hai, các nhà quạn tri phại biêt giá trị cụa danh múc các cođng cú quạn trị rụi ro cụa cođng ty.
Kêt luaơn chương 3
Trong xu thê hoơi nhaơp kinh tê toàn caău, lợi thê cánh tranh dựa vào giá rẹ và tài trợ cụa chính phụ sẽ daăn daăn mât đi, muôn táo lợi thê cánh tranh khođng còn cách nào khác phại nađng cao giá trị doanh nghieơp baỉng hốt đoơng quạn trị rụi ro chụ đoơng và hieơu quạ.
Nhaỉm múc đích tređn, đeă tài nghieđn cứu xin đưa ra moơt sô giại pháp và kiên nghị nhaỉm hoàn thieơn hốt đoơng quạn trị rụi ro cụa doanh nghieơp :
1. Nhóm các giại pháp vĩ mođ: kiên nghị veă moơt hành lang pháp lý đaăy đụ, nhât quán minh bách, ban hành luaơt chữ ký đieơn tử đeơ hoơi nhaơp thê giới.
2. Nhóm các giại pháp vi mođ: giại pháp veă nguoăn nhađn lực và quy trình nghieơp vú: cụng cô doanh nghieơp theo hướng chuyeđn nghieơp, hán chê rụi ro ở mức thâp nhât. 3. Nhóm các giại pháp veă chiên lược quạn trị tài chính hieơu quạ: kiên nghị phát trieơn thị trường các cođng cú phái sinh hieơu quạ, xađy dựng chiên lược quạn trị tài chính trong dài hán.
KÊT LUAƠN
Hoơi nhaơp WTO là con đường tât yêu. Cánh cửa hoơi nhaơp mở ra con đường ra bieơn lớn, thuaơn lợi nhieău nhưng khó khaín cũng khođng ít. Quan trĩng là chúng ta phại có quyêt tađm naĩm baĩt cơ hoơi.
Quạn trị rụi ro đeơ nađng cao giá trị doanh nghieơp, cụng cô và phát trieơn các lợi thê cánh tranh, đạm bạo phát trieơn beăn vững là moơt nhieơm vú câp thiêt phại thực hieơn đôi các doanh nghieơp vaơn tại container. Đeă tài chư giới hán trong ngành vaơn tại container và đưa ra moơt sô kiên nghị đeơ quạn trị rụi ro hieơu quạ như sau: 1. Nhóm các giại pháp vĩ mođ: kiên nghị veă moơt hành lang pháp lý đaăy đụ, nhât quán minh bách, ban hành luaơt chữ ký đieơn tử đeơ hoơi nhaơp thê giới.
2. Nhóm các giại pháp vi mođ: giại pháp veă nguoăn nhađn lực và quy trình nghieơp vú: cụng cô doanh nghieơp theo hướng chuyeđn nghieơp, hán chê rụi ro ở mức thâp nhât. 3. Nhóm các giại pháp veă chiên lược quạn trị tài chính hieơu quạ: kiên nghị phát trieơn thị trường các cođng cú phái sinh hieơu quạ, xađy dựng chiên lược quạn trị tài chính trong dài hán.
Do giới hán thời gian và giới hán veă đieău kieơn tiêp caơn các tài lieơu lieđn quan neđn đeă tài khođng theơ tránh khỏi các thiêu sót. Vì vaơy, rât mong sự đóng góp ý kiên cụa các thaăy cođ, các anh chị và các bán đeơ đeă tài có theơ hoàn thieơn và mang tính thực tê hơn.
TÀI LIEƠU THAM KHẠO
1. Coơng thođng tin kinh tê Vieơt Nam. Xuât khaơu văn chưa đoơt biên. 2. Còn nhieău nguy cơ tieăm aơn với neăn kinh tê Vieơt Nam . Theo Dađn trí. 3. Dự báo kinh tê thê giới. Táp chí tài chính tháng 2/2007
4. Dự báo kinh tê thê giới đên naím 2020. Trung tađm Thođng tin và Dự báo Kinh tê Xã hoơi Quôc gia. (5/6/2007).
5. Drewry publication- ân phaơm tháng 5/2007.
6. Giao dịch lieđn ngađn hàng đaău tieđn veă hoán đoơi lãi suât. Táp chí Đaău tư chứng khoán. 7. Mười nguy cơ cụa thê giới. Xuađn Hoài.
8. Mới chư có 5% luaơt sư đụ đáp ứng. TTXVN.
9. Nghị Định 46/2006/NĐ-CP 16/5/2006 xử lý hàng hóa do người vaơn chuyeơn lưu giữ tái cạng bieơn Vieơt Nam.
10. Phađn tích quạn trị tài chính. Nguyeên Tân Bình. 11. Quạn trị rụi ro tài chính. TS Nguyeên thị Ngĩc Trang.
12. Tài chính quôc tê. PGS.TS.Nguyeên Ngĩc Thơ, Ts.Nguyeên Ngĩc Định. 13. Tài chính doanh nghieơp hieơn đái. Ts Nguyeên Ngĩc Thơ.
14.Thách thức tư pháp đeơ hoơi nhaơp. Vietnam net. Phan thê Hại.
15.Thođng tư 05/2003/TT-BTC 13/1/2003 veă vieơc hướng dăn xử lý hàng hóa toăn đĩng tái cạng bieơn VN.
16.Trang web ngađn hàng nhà nước Vieơt Nam.
17.Vieơt Nam economy on the up, attracting US$3.5 billion in FD. Vietnam agency. 18.www.finance.yahoo.com
19.www.gso.gov.vn . Trang web cụa toơng cúc thông keđ Vieơt Nam 20.www.vnep.org.vn Vieơn nghieđn cứu và quạn lý kinh tê trung ương.
21.www.vpa.org.vn Hieơp hoơi các cạng bieơn Vieơt Nam 22.www.wftg.com
PHÚ LÚC
Phú lúc 1.
Hình 1.1. Biên đoơng giá daău thođ naím 2006 (trích từ www.wftg.com)
Phú lúc 2.
Bạng 1.2.Thông keđ veă giá cước toàn caău
Nguoăn : Drewry container freight rate index – Drewry Publication- ân phaơm tháng 5/2007 Đơn vị tính cước: USD/ container 40’
% TAÍNG GIÁ CƯỚC TOÀN CAĂU %
Từ tháng 5/2006 đên tháng 7/2006 2.9 Từ tháng 7/2006 đên tháng 9/2006 -1.4 Từ tháng 9/2006 đên tháng 11/2006 -1.4 Từ tháng 11/2006 đên tháng 1/2007 -1.9 Từ tháng 1/2007 đên tháng 3/2007 0.5
Phú lúc 3.
Hình 1.3. Khuynh hướng tỷ gía USD/EUR và USD/TWD. Nguoăn: finance.yahoo.com
Tỷ giá USD/EUR Tỷ giá USD/TWD
Phú lúc 4.
Hình 1.4. Qui trình quạn trị rụi ro
Xác định triêt lý quạn trị rụi ro Đánh giá và kieơm soát Múc tieđu quạn trị rụi ro Nhaơn dáng và định lượng rụi ro
Bạng 2.1. Thông keđ khôi lượng vaơn tại xuât nhaơp khaơu baỉng container
Nguoăn : Toơng hợp từ Toơng cúc thông keđ và Hieơp hoơi các cạng bieơn Vieơt Nam.
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Container qua
cạng bieơn VN 1,027,341 1,088,935 1,253,362 1,534,122 1,922,980 2,293,548 2,756,367
% taíng 106.00 115.10 122.40 125.35 119.27 120.18 GDP (%) 6.79 6.89 7.04 7.24 7.3 8.4 8.17
Bạng 2.2. Đánh giá khách hàng thực hieơn bởi boơ phaơn hàng nhaơp Evergreen 5/2007.
Nguoăn: chứng từ noơi boơ
COĐNG TY T K TB KÉM
TAN HOAN CAU CO.,LTD. NO 8, ROAD 22, SONG THAN INDUSTRIAL ZONE, BINH DUONG
PROVINCE, X
328 TRADING CO.,LTD UNDER MOC BAI BORDER GATE ECONOMIC ZONE, X
3868 TRADING CO.,LTD ,TAY NINH PROVINCE,VIETNAM. X
A.D.V.COMPANY LIMITED 2524B LAC LONG QUAN,TAN BINH DIST.,HCM,VIETNAM X
ACI TRADING AND SERVICE PTE 58/51/3 PHAN CHU TRINH, WARD 24,BINH THANH DIST.,
HCM X
ACSV CO. LTD 28 DONG DA, WARD 2, TAN BINH DIST., HCMC, VIETNAM X
ACTION TRADING CO.,LTD. LOT NO.IV-38.HO-NAI INDUSTRIAL ZONE, TRANG BOM
DISRICT, X
ADVANCE POLYBAG CO. LTD. NO 5 STREET SONG THAN I IZ D. AN DISTRICT.BINH, VN X
ADVANCED RUBBER MFG CO., LTD. NO.16 6TH STR., SONG THAN INDUSTRIAL ZONE,
BINH DUONG, X
AGREX SAIGON 58 VO VAN TAN ST.,DIST 3, HOCHIMINH CITY VIETNAM X
AGRIBANK TOURIST TRADING COMPANY 41-C8 PHAN XICH LONG ST., PHUNHUAN X
AGRIMEXCO 176 HAI BA TRUNG ST, DIST.1, HOCHIMINH CITY, VIETNAM X
ALHONGA VIETNAM ENTERPRISE CO., LTD. NO.27, DT743, DI AN DISTRICT BINH DUONG X
ALPHANAM JOINT STOCK COMPANY, PHO NOI A INDUSTRIAL ZONE TRUNG TRAC, VAN
LAM HUNG YEN X
ALTUS LOGISTICS (VIETNAM) LTD JARDINE HOUSE, 3RD FLOOR 58 DONG KHOI STR.
DISTRICT 1 HCM X
ANDACSON INTERNATIONAL, LTD. #401-402, 16 DANG TAT STR, DIST. 1, HOCHIMINH
CITY, VIETNAM X
APC-REALCO C/O REAL CO., LTD 67 TRUONG SON STR., TAN BINH DIST., HOCHIMINH
CITY, X
ARTEXPORT BRANCH IN HOCHIMINH CITY 31 TRAN QUOC THAO STR.,DIST.3,
HOCHIMINH CITY,VIETNAM X
ASIA NUTRITION TECHNOLOGIES (HANOI) CO.,LTD TAN TRUONG VILLAGE, CAM GIANG
DIST, HAI DUONG X
ASIA PACKAGING COMPANY (CTY TNHH BAO BI A CHAU) 144/17 TA UYEN ST., DIST 11
HOCHIMINH X
ASSOCIATE YANG VIETNAM ENTERPRISE CO., LTD. LOT 2 INDUSTRIAL ZONE BIEN HOA
II, X
ASTRO ENGINEERING VIETNAM CO.,LTD. DONG AN INDUSTRIAL PART-BINH HOA
VILLAGE- X
AU MY WOOD COMPANY 20 LE DUY NHUAN, WARD 12 TAN BINH DISTRICT, HO CHI MINH
CITY, X
BA LA XANH CO.,LTD 3TH HAMLET, TAN BUU VILLAGE, BEN LUC DISTRICT, LONG AN
PROVINCE, X
BAO MINH AN CO., LTD. 351/24 LE VAN SY ST., WARD 13, DIST. 3, HO CHI MINH, X
BAYER VIETNAM LTD. 118/4 AMATA MODERN INDUSTRIAL PARK BIEN HOA CITY, DONG
NAI X
BEN THANH MATERIAL JOINT STOCK COMPANY (SUNIMEX MATERIAL) 202-204 LY TU
TRONG ST., DIST.1, X
BINH AN FLOUR JOINT STOCK COMPANY 2623 PHAM THE HIEN STREET, DIST. 8. X
BINH DINH FISHERY JOINT STOCK COMPANY (BIDIFISCO) ADD:02D TRAN HUNG DAO
STREET QUY NHON CITY X
BINH HOA GARMENT CO.,LTD. 297/5A NO TRNG LONG ST.,WARD 13, BINH THANH DIST., X