Chỉ tiêu sinh lời là chỉ tiêu tương đối, biểu hiện sự so sánh giữa mức lợi nhuận đạt được so với vốn trong một kỳ kinh doanh nhất định. Hay nĩi cách khác, những chỉ số về mức sinh lợi này sẽ cho kết quả sau cùng của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty. Đối với đơn vị sản xuất kinh doanh, mục tiêu cuối cùng là tạo ra lợi nhuận. Đồng thời đĩ cũng là hệ quả của các quyết định quản trị, thể hiện hiệu quả kinh doanh của cơng ty. Người ta dùng chỉ tiêu lợi nhuận trên doanh thu, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu để đánh giá khả năng sinh lời của đồng vốn, cũng như thể hiện khả năng quản trị của nhà quản lý. Khả năng sinh lời là điều kiện duy trì, tồn tại, và phát triển của cơng ty. Chu kỳ sống của cơng ty dài hay ngắn phụ thuộc rất lớn vào khả năng sinh lời, để đánh giá khả năng sinh lời của cơng ty, người ta sử dụng các chỉ tiêu trong bảng số liệu sau:
Bảng 4.17: Phân tích các chỉ tiêu về khả năng sinh lời qua ba năm (2006-2008)
Chỉ tiêu ĐVT Năm Chênh lệch
2006 2007 2008 2007/2006 2008/2007
Lợi nhuận gộp Trđ 52.737 76.187 58.503 23.450 (17.684) Lợi nhuận rịng Trđ 3.684 8.029 4.362 4.345 (3.667) Doanh thu thuần Trđ 1.838.035 3.070.203 3.995.383 1.232.168 925.180 Vốn chủ sở hữu
bình quân Trđ 87.797 97.759 98.465 9.962 706
Tổng tài sản bình
quân Trđ 252.302 394.068 418.739 141.766 24.671 Tỷ lệ lãi gộp trên
doanh thu thuần % 2,87 2,48 1,46 (0,39) (1,02) Tỷ lệ LNR trên
doanh thu thuần % 0,20 0,26 0,11 0,06 (0,15) Tỷ lệ LNR trên
vốn chủ sở hữu % 4,20 8,21 4,43 4,02 (3,78)
Tỷ lệ LNR trên
tổng tài sản % 1,46 2,04 1,04 0,58 (1,00)
(Nguồn: Phịng kế tốn cơng ty xăng dầu Tây Nam Bộ)
4.2.4.1 Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu
Phân tích tỷ suất này cho thấy hiệu quả của một đồng doanh thu thu được trong kỳ cao hay thấp. Chỉ tiêu này cho biết cứ một trăm đồng doanh thu thuần mà cơng ty thu được trong kỳ sẽ tạo ra cho cơng ty bao nhi êu đồng lợi nhuận, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ việc sử dụng các yếu tố chi phí sản xuất của cơng ty càng cĩ hiệu quả.
Nhìn qua bảng phân tích số liệu 4.17 cho thấy, tỷ lệ lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần cĩ xu hướng giảm dần qua ba năm. Năm 2007, tỷ lệ này chiếm 2,48% giảm 0,39% so với năm 2006 - điều này cĩ nghĩa là cứ trong 100 đồng doanh thu thuần của cơng ty năm 2007 sẽ thu được ít hơn so với năm 2006 là 0,39 đồng lợi nhuận; và đến năm 2008 tỷ số này tiếp tục giảm 1,02% so với năm 2007 - tương tự thì năm 2008 cơng ty đã mất đi 1,02 đồng lợi nhuận. Mặc dù tỷ lệ này giảm nhưng xét về giá trị thì lợi nhuận gộp luơn tăng lên qua ba năm, chứng tỏ cơng ty luơn hoạt động cĩ hiệu quả. Và mặt khác do chi phí và doanh
GVHD: Th.S Võ Thị Lang Trang 76 SVTH: Dương Thị Nhạn
thu là hai đại lượng cĩ mối quan hệ gần gũi nhau, khi doanh thu tăng đều qua các năm thì cũng cĩ nghĩa là tất cả các chi phí cĩ liên quan cũng tăng đều qua các năm tương ứng. Và như vậy thì đối với tỷ suất lợi nhuận rịng trên doanh thu thuần cũng được giải thích tương tự.
4.2.4.2 Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu
Chỉ tiêu này cĩ ý nghĩa quan trọng, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư - những người trực tiếp gĩp vốn vào quá trình sản xuất kinh doanh, nĩ phản ánh mức sinh lợi mà các nhà đầu tư cĩ thể nhận được từ đồng vốn gĩp của mình.
Qua cùng bảng phân tích số liệu 4.17, cho thấy, tỷ suất lợi nhuận r ịng trên vốn chủ sở hữu qua các năm lần lượt là 4,2%; 8,21%; và 4,43% -điều này cĩ nghĩa là cứ trong 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra vào năm 2007 sẽ thu được nhiều hơn năm 2006 4,02 đồng lợi nhuận rịng, và năm 2008 thì sẽ thu về ít hơn 3,78 đồng lợi nhuận rịng so với năm 2007. Sở dĩ tỷ suất này giảm đi một ít là do số vốn chủ sở hữu trong năm 2008 chỉ tăng 706 triệu đồng so với năm 2008, trong khi năm 2007 chỉ tiêu này tăng 9.962 triệu đồng so với năm 2006.
Qua đĩ cho thấy mức lợi nhuận thu được trên vốn chủ sở hữu của cơng ty trong ba năm cĩ sự giảm đi đáng kể. Từ đĩ yêu cầu được đặt ra cho các nhà quản trị là làm sao để nâng lợi nhuận cho cơng ty trong thời gian sắp tới.
4.2.4.3 Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản
Đây là một tỷ số đo lường khả năng sinh lợi cĩ được trên một đồng vốn đầu tư vào tài sản của cơng ty. Chỉ tiêu này càng cao thể hiện sự sắp xếp, phân bố và quản lý tài sản càng hợp lý và hiệu quả.
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản qua ba năm lần lượt là 1,46%, 2,04% và 1,04%. Giải thích tương tự như các tỷ suất sinh lợi trên, cứ 100 đồng vốn đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì thu được 1,46 đồng lợi nhuận rịng đối với năm 2006; 2,04 đồng lợi nhuận rịng đối với năm 2007 và 1,04 đồng lợi nhuận rịng đối với năm 2008. Nhìn chung thì tỷ suất này đã cĩ chiều hướng giảm xuống. Nguyên nhân là do trong năm 2008 tình hình kinh tế cĩ nhiều biến động, giá cả xăng dầu thay đổi liên tục nên làm cho tình hình cơng ty gặp nhiều khĩ khăn chung nên đối với chỉ tiêu lợi nhuận thì cĩ chiều hướng giảm; trước sự thay đổi đĩ, đơn vị muốn tồn tại thì phải tìm mọi cách để nâng cao địa vị của cơng ty
nên làm cho tổng tài sản bình quân của cơng ty trong thời gian đĩ cĩ sự tăng lên, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận rịng trên tổng tài sản cĩ sự tăng giảm rõ ràng.