Phần trên ta đã nghiên cứu khái quát những đặc điểm hoạt động và tình hình tài chính của Cơng ty Sơng Đà 10, đĩ là bớc đệm để ta cĩ thể nghiên cứu kỹ lỡng về vốn lu động và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lu động của Cơng ty.
Nguồn hình thành vốn lu động
Nhìn vào Bảng 2.2 cĩ thể thấy vốn lu động của Cơng ty đợc hình thành chủ yếu từ nguồn nợ ngắn hạn và một phần đợc bổ sung từ nguồn dài hạn (vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn). Trong nguồn ngắn hạn, giống nh đa số các doanh nghiệp Việt Nam, nguồn tín dụng ngắn hạn chiếm tỷ trọng rất lớn bên cạnh đĩ
nguồn vốn hình thành từ tiền ứng trớc của ngời mua và tín dụng thơng mại từ ngời bán cũng chiếm tỷ trọng đáng kể.
Nợ ngắn hạn của Cơng ty tăng nhanh trong những năm đầu (giai đoạn 2000-2001) rồi tăng chậm lại và giảm trong giai đoạn 2002-2003, điều này phản ánh nhu cầu tăng vốn nĩi chung và vốn lu động nĩi riêng phục vụ cho cơng cuộc mở rộng sản xuất và đổi mới sản xuất trong giai đoạn 2000-2001; do giai đoạn 2002-2003 sản xuất đã đi vào quỹ đạo, hiệu quả gia tăng nên Cơng ty đã giảm dần tốc độ của khoản nợ ngắn hạn. Năm 2003, tổng nợ ngắn hạn của Cơng ty là171,3 tỷ đồng chiếm 53,55% tổng nguồn vốn, giảm so với năm 2002 là 17,6 tỷ (tơng đơng giảm 9,3%). Trong đĩ, vay ngắn hạn là 48,7 tỷ đồng (tơng đơng chiếm 15,25% tổng nguồn vốn), nợ ngời bán 57,1 tỷ đồng (tơng đơng 17,85%), ngời mua ứng tiền trớc 42,6 tỷ đồng (tơng đơng 13,33%). Nh vậy, Cơng ty đã tận dụng khá tốt các nguồn vốn chiếm dụng từ ngời bán, từ khách hàng để sử dụng bổ trợ cho nguồn tín dụng vay từ các Ngân hàng thơng mại đây là một sự kết hợp đúng đắn trong điều kiện kinh tế thị trờng.
Bảng 2.3: Cơ cấu vốn lu động