3.1 GIỚI THIEƠU PHƯƠNG PHÁP NGHIEĐN CỨU.
Như đã trình bày ở chương I veă vai trò và vị trí cụa thị trường OTC cũng như hốt đoơng huy đoơng vôn coơ phaăn, xét veă toơng theơ các nguoăn tài chính cụa moơt đât nước đang phát trieơn, huy đoơng vôn coơ phaăn chư có theơ đóng vai trò hoê trợ – mà khođng đóng vai trò hàng đaău trong vieơc tài trợ cho sự phát trieơn cụa khôi doanh nghieơp. Tuy nhieđn huy đoơng vôn coơ phaăn lái góp phaăn nađng cao chât lượng, làm phong phú theđm các nguoăn tài chính cụa moơt đât nước, cho phép các doanh nghieơp thuoơc mĩi lối hình có theơ lựa chĩn các “sạn phaơm” phù hợp nhât. Các cođng ty ở các quy mođ và giai đốn phát trieơn khác nhau sẽ đòi hỏi các nhu caău tài chính khác nhau, và có cách thức tiêp caơn nguoăn vôn khác nhau. Do đó, huy đoơng vôn coơ phaăn tređn thị trường OTC là moơt hốt đoơng khođng theơ thiêu đôi với khôi doanh nghieơp Vieơt Nam bôi cạnh hoơi nhaơp này.
Các doanh nghieơp tređn địa bàn TPHCM đã đang và chứng minh sự naíng đoơng và khạ naíng taơn dúng nguoăn lực, chớp thời cơ trong kinh doanh cụa mình đôi với doanh nghieơp cạ nước. Song có bao nhieđu doanh nghieơp trong sô đó biêt veă thị trường OTC moơt thị trường vôn khá sođi đoơng ở TPHCM, hĩ đã từng hay có mong muôn tham gia thị trường này đeơ khai thác nguoăn vôn cho sự phát trieơn cụa doanh nghieơp mình khođng? Nghieđn cứu được thực hieơn với mong muôn đoơi ngũ quạn lý cụa các doanh nghieơp TPHCM nhaơn dieơn được mức đoơ tiêp caơn đôi với thị trường OTC cụa chính mình đeơ từ đó có theơ có theđm cơ hoơi lựa chĩn cho mình nguoăn tài chính phù hợp với quy mođ và khạ naíng phát trieơn cụa doanh nghieơp.
3.2 THIÊT KÊ NGHIEĐN CỨU
Nghieđn cứu thái đoơ và sự mong muôn tiêp caơn thị trường OTC cụa các doanh nghieơp tređn địa bàn Thành phô Hoă Chí Minh được thực hieơn thođng qua hai giai đốn:
Nghieđn cứu sơ boơ: Ở giai đốn này chúng tođi sử dúng phương pháp định tính trong nghieđn cứu. Kỹ thuaơt thạo luaơn nhóm sử dúng phương pháp chuyeđn gia đeơ thiêt kê thang đo đánh giá thái đoơ và sự mong muôn tiêp caơn cụa doanh nghieơp tới hình thức huy đoơng vôn dài hán tređn thị trường OTC. Thạo luaơn được tiên hành vào ngày 27/8/2006, bao goăm 10 chuyeđn gia đái dieơn cho các nhóm vị trí quạn trị câp cao cụa các doanh nghieơp và cođng ty chứng khoán. Chúng tođi đã xác laơp neđn mođ hình nghieđn cứu ở bạng 3.1.
Bạng 3.1: Mođ hình lý thuyêt
Dựa vào mođ hình tređn có theơ thiêt laơp các giạ thuyêt từ H1 đên H6 như sau:
H1: Nhu caău veă vôn dài hán có ạnh hưởng dương đên sự mong muôn tham gia huy đoơđng vôn tređn thị trường OTC cụa Doanh nghieơp.
H2: Nguoăn vôn dài hán doanh nghieơp thường sử dúng có ạnh hưởng dương đên sự mong muôn tham gia huy đoơđng vôn tređn thị trường OTC .
H3: Nguoăn vôn dài hán doanh nghieơp muôn dử dúng trong tương lai có ạnh hưởng dương đên sự mong muôn tham gia huy đoơđng vôn tređn thị trường OTC.
H4: Các nguoăn thođng tin veă thị trường OTC có ạnh hưởng dương đên sự mong muôn tham gia huy đoơđng vôn tređn thị trường OTC cụa doanh nghieơp.
H5: Ưu đieơm cụa thị trường OTC có ạnh hưởng dương đên sự mong muôn tham gia huy đoơđng vôn tređn thị trường OTC cụa doanh nghieơp.
Nguoăn vôn dài hán muôn sử dúng Nguoăn vôn dài hán đang sử dúng Nhu caău tài trợ vôn dài hán
Tìm hieơu thị trường OTC Ưu đieơm cụa thị trường OTC Các đieău kieơn đeơ tham giaTTOTC
Thái đoơ cụa DN đôi với
TT OTC
Mong muôn tiêp caơn TT OTC cụa DN
H6: Các đieău kieơn caăn thiêt đeơ tham gia thị trường OTC có ạnh hưởng dương đên sự mong muôn tham gia huy đoơđng vôn tređn thị trường OTC cụa doanh nghieơp
Nghieđn cứu chính thức: Ở giai đốn này, chúng tođi sử dúng phương pháp định lượng đeơ đo lường sự quan tađm cụa các doanh nghieơp đên huy đoơng vôn dài hán tređn thị trường OTC. Bạng cađu hỏi sau khi thạo luaơn đã được hoàn chưnh đeơ đưa vào đieău tra chính thức baĩt đaău từ ngày 06/09/2006 (Phú lúc 1 , trang i).
Kỹ thuaơt phỏng vân được tiên hành baỉng cách phát bạng cađu hỏi tới 200 doanh nghieơp ngău nhieđn tređn địa bàn Thành phô Hoă Chí Minh, 180 bạng cađu hỏi được thu veă và có 150 mău hợp leơ. Danh sách các doanh nghieơp tham gia phỏng vân được trình bày ở phú lúc 2, trang iv.
Như vaơy, nghieđn cứu thái đoơ và sự mong muôn tiêp caơn thị trường OTC cụa các doanh nghieơp tređn địa bàn TPHCM được tiên hành theo quy trình sau:
Bạng 3.2: Quy trình nghieđn cứu
Thang đo dự kiên Xác định múc tieđu nghieđn cứu
Kieơm định đoơ tin cađy baỉng heơ sô Cronbach Alpha
Phađn tích nhađn tô khám phá Khạo sát và thu thaơp sô lieơu
Sử dúng phương pháp chuyeđn gia thạo luaơn và dieău chưnh
các tieđu chí
Xađy dựng mođ hình lý thuyêt
Thang đo
Lối biên có heơ sô < 0,3 Lối biên có trong sô < 0,4
Phađn tích tương quan, phađn tich phương sai moơt yêu tô Xác định lái thang đo, xađy dựng
3.3 XAĐY DỰNG VÀ ĐIEĂU CHƯNH THANG ĐO
Sau moơt buoơi thạo luaơn sođi noơi và nghieđm túc, nhóm đã thông nhât xađy dựng “Phiêu đieău tra mong muôn tiêp caơn thị trường OTC cụa doanh nghieơp” goăm 7 thành phaăn với 46 biên quan sát.
Phiêu đieău tra sử dúng thang đo Likert baơc 5, với 1 là hoàn toàn khođng đoăng ý; 2 là khođng đoăng ý; 3 là khođng có ý kiên; 4 là đoăng ý; 5 là hoàn toàn đoăng ý. Bạy thành phaăn đo lường sự mong muôn tiêp caơn thị trường OTC bao goăm: