V. TỪ 2000 ĐẾN NAY: THỰC HIỆN CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CƠ
XU HƯỚNG HOÀN THIỆN CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM
Ở VIỆT NAM
1.Hạn chế của cơ chế kiểm soỏt lói suất trực tiếp.
Trong cơ chế kiểm soỏt lói suất trực tiếp nhà nước quản lý trực tiếp lói
suất bằng cỏch cụng bố tất cả cỏc loại lói suất. Cỏc ngõn hàng và tổ chức tớn
dụng phải tuyệt đối tuõn theo. Cơ chế này tuy cú những mặt thuận lợi như: dễ
thực hiện, phự hợp với cỏc nước đang phỏt triển, mức độ cạnh tranh kộm, ...bờn
cạnh đú cũn bộc lộ nhiều mặt hạn chế.
-Việc kiểm soỏt lói suất tỏ ra kộm hiệu quả trong việc điều hành chớnh
sỏch tiền tệ, phõn bổ nguồn tớn dụng, khả năng cạnh tranh thấp làm giảm chức năng trung gian tài chớnh của NH do sự cứng nhắc, thiếu linh hoạt.
-Nguồn tiết kiệm cú thể bị chảy ra thị trường tài chớnh phi chớnh thức và khụng bị quản lý biểu hiện: cỏc loại hỡnh NH kiểu chớnh sỏch tăng lờn, cho vay
qua thị trường khụng chớnh thức, cỏc DN và tăng nắm giữ bằng ngoại tệ hoặc
tớch luỹ dạng kim loại quý và hàng hoỏ lõu bền.
-Kiểm soỏt lói suất sẽ kớch thớch kiểm soỏt chi tiết cỏc điều kiện tiền tệ
bằng cỏch ỏp đặt cơ cấu lói suất phức tạp gõy ra hậu quả làm kộm hiệu quả và biến dạng hơn. Việc kiểm soỏt lói suất sẽ làm giảm hiệu quả của việc kiểm soỏt
tiền tệ vỡ sự gia tăng và mở rộng cỏc thị trường khụng được kiểm soỏt.
-Kiểm soỏt lói suất khụng cú lợi cho cạnh tranh, cỏc tổ chức tớn dụng
hoạt động kộm hiệu quả cú thể được bảo vệ từ sức ộp của tự do cạnh tranh làm cho quỏ trỡnh giải quyết khú khăn của họ kộo dài. Những khú khăn lớn gắn với
việc kiểm soỏt lói suất là vấn đề lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức. Cả hai
loại rủi ro này đều cú xu hướng tăng lói suất lờn và tăng rủi ro tớn dụng.
Như trờn đó nờu, chớnh sỏch kiểm soỏt lói suất cú những hạn chế lớn, tỏc động khụng tớch cực với sự phỏt triển của nền kinh tế. Muốn khắc phục, thay
thế vào đú là một cơ chế mới: cơ chế tự do hoỏ lói suất.
-Lói suất tự do hoỏ, biến động theo cung cầu về vốn cú thể phõn bổ nguồn
tớn dụng cho người vay hiệu quả nhất, thu hỳt tiền gửi với chi phớ hợp lý.
-Lói suất tự do hoỏ sẽ linh hoạt hơn lói suất bị kiểm soỏt, dễ điều tiết
thớch nghi với sự thay đổi tự động tạo ra sự kớch thớch tăng trưởng tài chớnh.
-Khụng một chớnh phủ, một NHTM nào cú được khả năng phõn bổ và kiểm soỏt nguồn vốn cú hiệu quả cho hàng ngàn cỏc nhu cầu sử dụng vốn khỏc
nhau. Tự do hoỏ lói suất sẽ làm tốt nhiệm vụ này.
-Tự do hoỏ lói suất sẽ giải quyết mõu thuẫn nảy sinh trong vấn đề tối đa
hoỏ lợi nhuận, người cho vay và giảm thiểu chi phớ của người đi vay.
-Đưa lại quyền tự do trong hoạt động kinh doanh của cỏc ngõn hàng, cơ
chế lói suất tự do sẽ làm cho lói suất tiền gửi và vay cao hơn nờn đó kớch thớch tăng trưởng kinh tế phục vụ quỏ trỡnh toàn cầu hoỏ.
Như vậy, việc tiến hành tự do hoỏ lói suất là cần thiết với bất cứ một quốc gia nào để phỏt triển nền kinh tế lành mạnh, nhưng trong quỏ trỡnh thực hiện tự
do hoỏ lói suất cần phải thận trọng, hợp lý, trỏnh núng vội để loại bỏ những mặt
tiờu cực của nú cú thể gõy ra cho nền kinh tế xó hội.
3-Điều kiện tự do hoỏ lói suất.
Tự do hoỏ lói suất chỉ thành cụng khi nền kinh tế cú đủ cỏc điều kiện sau:
-Mụi trường kinh tế vĩ mụ ổn định và khỏ chắc chắn đủ để chịu đựng cỏc
tỏc động, cỏc cỳ sốc từ bờn ngoài đối với nền kinh tế cú thể xảy ra.
-Hành lang phỏp lý tương đối đồng bộ và hoàn chỉnh đủ khả năng điều
chỉnh cỏc quan hệ cú tớnh chất quốc tế.
37
-Hệ thống cỏc cơ quan phỏt triển lành mạnh, cú uy tớn, khụng dư cú cụng
nghệ hiện đại mà cũn phải cú sự phỏt triển về bề sõu, cú kinh nghiệm lõu dài về
quản lý trờn nhiều khớa cạnh.
-Hệ thống ngõn hàng ổn định và hoạt động hữu hiệu.
-Cỏc tổ chức kinh tế đều bảo đảm khả năng sử dụng vốn triệt để cú hiệu
quả.
-Chọn thời điểm bắt đầu tốc độ và lộ trỡnh tự do hoỏ lói suất phự hợp với điều kiện của nền kinh tế, nếu khụng sẽ làm tăng tớnh bất định của nền kinh tế
do lạm phỏt, nợ nước ngoài, giảm sức sản xuất trong nước.
-Tự do hoỏ lói suất gắn liền với tự do húa tỷ giỏ.
4.Một số giải phỏp để tiến hành tự do hoỏ lói suất ở Việt Nam.
-Ổn định kinh tế vĩ mụ về cỏc mặt: tốc độ tăng GDP, kiểm soỏt lạm phỏt,
cõn dối ngõn sỏch nhà nước.
-Củng cố hệ thống tài chớnh ngõn hàng từ TW đến cơ sở, chỳ trọng khu vực
nụng nghiệp, nụng thụn, vựng sõu vựng xa, tăng cường thụng tin về tài chớnh - tiền tệ- chứng khoỏn bảo đảm cung cầu về vốn.
-Xỏc định và phõn chia rừ ràng nhiệm vụ , cỏc mục tiờu chớnh sỏch quốc
gia về kinh tế xó hội cho hệ thống tớn dụng- ngõn hàng -ngõn sỏch.
-Đẩy mạnh phỏt triển hơn nữa cỏc cụng cụ tài chớnh để thực hiện cú hiệu
quả cỏc cụng cụ tiền tệ giỏn tiếp thay cho vai trũ của lói suất trong việc điều
hành chớnh sỏch tiền tệ.
-Ổn định và làm lành mạnh thị trường tài chớnh cỏc NHTM tăng cường
vốn tự cú, xử lý cỏc khoản nợ khú thu hồi, nợ quỏ hạn, đổi mới nghiệp vụ và chất lượng của đội ngũ cỏn bộ. Tăng cường cụng tỏc thanh kiểm tra của NHNN.
-Nõng cao năng lực quản lý kinh tế của cỏc cơ quan vĩ mụ đỏp ứng nhu
cầu ngày càng cao của quỏ trỡnh kinh tế.
5-Thực tế tự do hoỏ lói suất ở Việt Nam hiện nay.
Hiện nay ở Việt Nam mới chỉ thực hiện cơ chế tự do hoỏ lói suất cho vay
ngoại tệ.
Theo nghị quyết số 718 ngày 29/5/2001, kể từ ngày 1/6/2001 thống đốc
ngõn hàng nhà nước đó bói bỏ cơ chế lói suất cho vay USD bằng lói suất sibov
và biờn độ cho phộp. Cỏc tổ chức tớn dụng được ấn định lói suất cho vay bằng
USD trờn cơ sở lói suất thị trường quốc tế và cung cầu vốn tớn dụng bằng ngoại
tệ ở trong nước. Thực hiện tự do hoỏ lói suất cho vay ngoại tệ lỳc này là một bước tiếnphự hợp với thụng lệ quốc tế, đú là một quyết định đỳng đắn, phự hợp
với mục tiờu được thể hiện ngày càng rừ ràng hơn của NHNN trong việc tiến tới
xoỏ bỏ những hạn chế khụng cần thiết đối với hoạt động ngõn hàng, điều này sẽ
mang lại những tỏc động lớn đối với thị trường vốn của Việt Nam, đối với hệ
thống NHVN cũng như nền kinh tế Việt Nam núi chung.
Sự ra đời của cơ chế tự do hoỏ lói suất cho vay ngoại tệ ở Việt Nam đó
mở rộng quyền tự chủ và sự chủ động của cỏc tổ chức tớn dụng. Cơ chế tự do
hoỏ lói suất cho vay ngoại tệ sẽ mở đường cho việc tự do hoỏ lói suất cho vay
nội tệ. Từ đú đồng bộ hoỏ chớnh sỏch lói suất cho vay của NHVN trong một tương lai khụng xa.