Nếu như trờn thị trường tài chớnh cú n tài sản để cỏc nhà đầu tư lựa chọn và tạo lập cỏc vị thế (long position or short position) và trong số cỏc tài sản cú giỏ hoặc lợi suất tương quan õm (ngược chiều) thỡ để giảm thiểu rủi ro trong đầu tư, nhà đầu tư nờn lựa chọn cỏc tài sản đầu tư theo danh mục.
* Nguyờn lý khụng cú cơ lợi (no arbitrage):
Một cơ hội cơ lợi cú thể định nghĩa như một chiến lược mua bỏn tự điều chỉnh tài chớnh khụng yờu cầu đầu tư ban đầu, khụng cú khả năng giỏ trị õm tại thời điểm đỏo hạn và cũn cú khả năng cú lợi suất dương.
Một danh mục P được gọi là danh mục cơ lợi nếu : VP(t) = 0 ; VP(T) > 0. Nếu trờn thị trường cú cỏc cơ hội kiếm lời một cỏch chắc chắn khụng phải gỏnh chịu rủi ro thỡ do nhà đầu tư là nhiều nờn họ cú thể phỏt hiện và tận dụng cỏc cơ hội này, cơ lợi sẽ nhanh chúng biến mất. Nếu thị trường tài chớnh mà hoạt động đỳng (thị trường là hoàn hảo), mỗi cơ hội cơ lợi khụng thể xảy ra vỡ nhà đầu tư rất tỉnh tỏo và họ phản ứng lại ngay lập tức để cạnh tranh trong mỗi một cơ hội.
* Nguyờn lý chiết khấu :
Trong tươmg lai cú 2 tài sản với cỏc giỏ trị tương ứng VP(T) , VQ(T). Để so sỏnh giỏ trị của 2 tài sản tại thời điểm t thỡ ta phải chiết khấu cỏc giỏ trị VP(T), VQ(T) theo cựng một tỉ suất chiết khấu của thị trường.
* Nguyờn lý sử dụng đũn bẩy tài chớnh (financial gearing)
Cỏc nhà đầu tư cú thể bỏn khống cỏc tài sản hoặc cỏc danh mục cú lợi suất kỡ vọng (dự tớnh) thấp để lấy tiền mua thờm cỏc tài sản hoặc danh mục cú lợi suất kỡ vọng (dự tớnh) cao. Bằng cỏch này, nhà đầu tư cú thể tạo ra tài sản hoặc danh mục cú lợi suất kỡ vọng cao.