II. Phân tích thực trạng tài chính tại Khách sạn Camela
BẢNG PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU VỀ CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ TÌNH HÌNH ĐẦU TƢ
3. Phân tích một số chỉ tiêu tài chính đăc trƣng
BẢNG PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU VỀ CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ TÌNH HÌNH ĐẦU TƢ
CHỈ TIÊU Cách xác định Đ.vị Năm 2010 Năm 2009 Năm 2008
1.Tổng Nguồn vốn đ 39,111,995,920 36,870,428,458 29,807,997,368 2.Nguồn vốn chủ sở hữu đ 36,470,621,661 33,396,040,306 27,897,204,570 3.Tổng nợ phải trả đ 2,641,374,259 3,474,388,152 1,910,792,798 4.Tổng tài sản đ 39,111,995,920 36,870,428,458 29,807,997,368 5.TSCĐ & ĐTDH đ 14,330,009,104 16,414,827,053 17,880,145,379 6.Tài sản cố định đ 9,634,319,049 11,216,463,061 13,488,594,864 7.Hệ số nợ = Nợ phải trả / Tổng nguồn vốn Lần 0.0675 0.0942 0.0641 8.Hệ số tự tài trợ = Vốn CSH / Tổng nguồn vốn Lần 0.9324 0.9359 0.9058 9.Hệ số đầu tƣ vào TSDH =TSCĐ &ĐTDH / Tổng tài sản Lần 0.3663 0.4452 0.5998 10.Hệ số tự tài trợ TSDH = Vốn CSH / TSCĐ & ĐTDH Lần 2.5450 2.0345 1.5602
(Nguồn: Báo cáo tài chính)
Hệ số nợ cho biết, trong một đồng vốn kinh doanh có mấy đồng hình thành từu nguồn vốn vay bên ngoài, còn tỷ suất tự tài trợ đo lường sự góp vốn của chủ sở hữu trong tổng số nguồn vốn hiện nay của Khách sạn. Tỷ suất nợ của Khách sạn tương đối thấp, nợ phải trả trong 3 năm chiếm 6% - 9% tổng nguồn vốn kinh doanh. Cho thấy khả năng tự chủ về nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh của Khách sạn tương đối cao, Khách sạn kinh doanh chủ yếu dựa trên vốn chủ. Điều này giúp cho Khách sạn không bị ràng buộc bởi sức ép của các khoản nợ. Tuy nhiên, chỉ tiêu này quá thấp
cũng không hẳn là tốt. Bởi như vậy có nghĩa Khách sạn đã không tận dụng được các nguồn huy động vốn từ bên ngoài cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Vì vậy, việc cân đối chỉ tiêu này trong cơ cấu vốn vẫn luôn là vấn đề cần được chú trọng trong suốt quá trình kinh doanh.
Khi hệ số đầu tư vào tài sản ngắn hạn tăng thì hệ số đầu tư vào tài sản dài hạn lại giảm. Năm 2008, cứ 1 đồng vốn kinh doanh thì có 0.5998 đồng đầu tư vào tài sản dài hạn. Năm 2009, cứ 1 đồng vốn kinh doanh thì có 0.4452 đồng đầu tư vào tài sản dài hạn. Năm 2010, 1 đồng vốn kinh doanh có 0.3663 đồng đầu tư vào tài sản dài hạn. Qua đó cho thấy, Khách sạn đã giảm dần đầu tư cho hoạt động mua sắm tài sản cố định, thay vào đó là đầu tư cho tài sản ngắn hạn. Nguyên nhân chủ yếu là do hiện tại Camela đã có được hệ thống trang thiết bị và cơ sở vật chất khá hoàn thiện. Trong những năm gần đây, Camela đã rất chú trọng trong việc đầu tư hệ thống trang thiết bị cũng như cơ sở vật chất phục vụ cho hoạt động kinh doanh. Hướng đầu tư này là nhằm mở rộng quy mô kinh doanh cho thời gian tới.
Hệ số tự tài trợ TSDH có xu hướng tăng lên. Hệ số này cho biết: trong năm 2008, cứ 1 đồng vốn đầu tư cho tài sản dài hạn thì có 1.5602 đồng từ vốn chủ sở hữu. Năm 2009, hệ số này tăng lên 2.0345. Đến năm 2010, hệ số này là 2.5450. Có thể thấy, đầu tư cho tài sản dài hạn của Khách sạn đang có xu hướng giảm dần nhưng khoản vốn tự có cho đầu tư này lại tăng lên. Chính sách đầu tư này có thể thấy là tương đối hợp lý bởi số vốn đi vay nên dùng để đầu tư cho tài sản ngắn hạn hơn là tài sản dài hạn. Vì như vậy Khách sạn sẽ giảm được khoản chi phí lãi vay phải trả cho số tiền đi vay để đầu tư. Hơn nữa, xét trong dài hạn thì lợi nhuận thu được từ hoạt động kinh doanh ngày càng tiến gần với điểm hòa vốn. Do đó, nếu sử dụng vốn vay cho hoạt động đầu tư dài hạn sẽ không mang lại lợi nhuận cao nhất cho quá trình kinh doanh.
Kết luận:
Từ phân tích kết quả 3 năm cho thấy, cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Camela trong 3 năm không có sự thay đổi lớn. Trong đó, hoạt động kinh doanh của Khách
năng tự chủ về mặt tài chính của Khách sạn khá lớn. Bên cạnh đó, việc sử dụng vốn vay cũng giảm so với năm trước. Khách sạn giảm đầu tư vào tài sản dài hạn so với năm trước nhưng lại tăng tỷ trọng vốn tự có cho khoản đầu tư này. Nhìn chung, cơ cấu tài sản, nguồn vốn của Khách sạn như vậy là tương đối hợp lý so với đặc thù kinh doanh của ngành.