II. Cỏc khoản nợ đến hạn 30 618 801 II Đầu tư ngắn hạn
2.6.1. Phõn tớch hệ thống chỉ tiờu tổng quỏt.
Cỏc chỉ tiờu phõn tớch hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh đều phải phản ỏnh được sức sản xuất, sức hao phớ cũng như sức sinh lợi của từng yếu tố, từng loại vốn và phải thống nhất với cụng thức đỏnh giỏ hiệu quả chung:
= Kết quả đầu ra
Yếu tố đầu vào
(Phản ỏnh sức sinh lời hay sức sản xuất của cỏc chỉ tiờu đầu vào)
Hiệu quả kinh doanh = Yếu tố đầu vào
Kết quả đầu ra
( Phản ỏnh suất hao phớ cho một đơn vị kết quả thu được).
Trong đú: - Kết quả đầu ra thường được đo bằng cỏc chỉ tiờu như: Tổng giỏ trị sản lượng, doanh thu thuần, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận gộp…
- Yếu tố đầu vào bao gồm: Lao động, tư liệu lao động, đối tượng lao động, vốn chủ sở hữu, vốn vay…
Trước tiờn ta đi phõn tớch một số chỉ tiờu quan trọng mà khụng một ngành kinh doanh nào, khụng một doanh nghiệp nào cú thể bỏ qua những chỉ tiờu này.
Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Lợi nhuận trớc hoặc sau thuế Doanh thu
Chỉ tiờu này cho biết: Trong một đồng doanh thu thu được sẽ đem lại mấy đồng lợi nhuận. Lợi nhuận ở đõy là lợi nhuận trước thuế hoặc lợi nhuận sau thuế.
Tỷ số doanh lợi vốn = Lợi nhuận trớc hoặc sau thuế
Tổng tài sản bình quân
Tỷ số này cho biết bỡnh quõn trong kỳ kinh doanh, cứ một đồng vốn (tài sản) mà doanh nghiệp sử dụng sẽ tạo ra mấy đồng lợi nhuận.
Khả năng tạo doanh thu của tổng tài = Doanh thu
Tổng tài sản bình quân
Chỉ tiờu này cho biết: Bỡnh quõn trong kỳ kinh doanh, cứ một đồng tài sản mà doanh nghiệp sử dụng sẽ tạo ra mấy đồng doanh thu. Hoặc bỡnh quõn trong kỳ kinh doanh, tổng tài sản của doanh nghiệp đó quay được mấy vũng.
= Lợi nhuận
Vốn chủ sở hữu
Tỷ số này cho biết: Một đồng vốn chủ sở hữu đem lại mấy đồng lợi nhuận. Hệ số này dựng để đỏnh giỏ chung khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu.
Khả năng sinh lợi của vốn kinh doanh = Lợi nhuận
Nguồn vốn kinh doanh
Chỉ tiờu này cho biết: Một đồng vốn kinh doanh mà doanh nghiệp bỏ ra cú thể thu về mấy đồng lợi nhuận. Vốn kinh doanh ở đõy cú thể là vốn chủ sở hữu, vốn vay hoặc là tổng nguồn vốn.
Từ số liệu của Nhà Mỏy Gạch Lỏt Hoa và Mỏ Phanh ễ Tụ Hà Nội ta cú bảng phõn tớch cỏc chỉ tiờu trờn như sau:
Bảng 12: Phõn tớch hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh chung
Đơn vị: Nghỡn đồng
Chỉ tiờu Năm 2002 Năm 2003 2002/2003(%)
Doanh thu thuần 12 388 364 12 739 012 102.8
Tổng TS bỡnh quõn 39 458 380 50 746 158 128.6
Nguồn vốn KD 1 960 107 5 960 107 304.1
1. Tỷ suất lợi nhuận doanh thu 0.039 0.047 120.5
2. Hệ số doanh lợi vốn 0.012 0.012 100
3. Khả năng tạo DT của tổng TS 0.314 0.251 79.3
4.Hệ số doanh lợi vốn CSH 0.128 0.071 55.5
5. Khả năng sinh lợi của VKD 0.247 0.1 40.5
Nguồn: Phũng TC - KT
Qua bảng số liệu trờn ta cú nhõn xột như sau:
- Về tỷ suất lợi nhuận doanh thu (1) cho biết: Năm 2002 cứ một đồng doanh thu thỡ Nhà Mỏy lại cú 0.039 đồng lợi nhuận, đến năm 2003 thỡ tăng lờn được 0.047 đồng. Như võy, tỷ suất lợi nhuận của Nhà Mỏy cũn thấp và tăng chưa đỏng kể, chỉ đạt 120% so với năm 2002
- Về tỷ suất doanh lợi vốn (2) cho biết cứ một đồng vốn của Nhà Mỏy chỉ tạo ra được 0.012 đồng lợi nhuận ở năm 2002 và đến năm 2003 tỷ suất này vẫn giữ nguyờn. Như vậy, viờc sử dụng vốn của Nhà Mỏy là chưa cú hiệu quả.
- Về khả năng tạo doanh thu của tổng tài sản (3) cho biết: Ở năm 2002, cứ một đồng tài sản mà Nhà Mỏy sử dụng sẽ thu được 0.314 đồng lợi nhuận. Điều này chứng tỏ khả năng tạo doanh thu của tài sản là rất lớn tuy năm 2003 tỷ suất này đó giảm xuống chỉ cũn 0.251 đồng và đạt 79.3%.
- Tỷ số doanh lợi vốn chủ sở hữu (4) cho biết: Cứ một đồng vốn chủ sở hữu, ở năm 2002 Nhà Mỏy thu được 0.128 đồng lợi nhuận, năm 2003 thu được 0.071 đồng lợi nhuận. Đõy là một tỷ số tương đối thấp và cú chiều hướng đi xuống trong năm 2002. Điều này chứng tỏ lợi nhuận tăng khụng tương xứng với tỷ lệ tăng nguồn vốn chủ sở hữu. Lợi nhuận tăng chậm cũng là do Nhà Mỏy phải chịu chi phớ trả lói vay cao.
- Khả năng sinh lợi của vốn kinh doanh (5): chỉ tiờu này phản ỏnh cứ một đồng vốn kinh doanh của Nhà Mỏy sẽ tạo ra được 0.247 đồng lợi nhuận ở năm 2002, nhưng đến năm 2003, tỷ lệ này đó giảm đi xuống cũn 0.1 đồng và chỉ đạt 40.5% so với năm 2003. Như vậy khả năng sinh lợi của vốn kinh doanh giảm đi rất mạnh. Nguyờn nhõn là do lợi nhuận năm 2003 tăng khụng đỏng kể so với năm 2003 và chỉ đạt 123.5% trong khi nguồn vốn kinh doanh
của Nhà Mỏy lại tăng rất cao ở năm 2003 và đó đạt tới 304.1% so với năm 2002.
Xột một cỏch tổng quỏt thỡ hiệu quả sản xuất kinh doanh của Nhà Mỏy là chưa cao và chưa ổn định, lợi nhuận cũn thấp trong khi nguồn vốn đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh lại cao. Trước mắt, đõy cú thể là một kết quả khụng mấy khả quan nhưng xột về dài hạn khi nguồn vốn được đầu tư tăng lờn ngày càng nhiều thỡ lợi nhuận lỳc đú sẽ tăng rất nhanh nhờ quy mụ sản xuất được mở rộng, khi đú nguồn vốn vay sẽ giảm, chi phớ trả lói vay càng thấp, từ đú lợi nhuận sẽ tăng lờn và lỳc đú hiệu quả sản xuất kinh doanh sẽ được cải thiện hơn.