III. Phân tích tình hình tài chính Công ty kinh doanh phát triển Nhà
1. Phân tích bảng cân đối kế toán
1.1. Phân tích theo chiều ngang
1.1.1. Phần tài sản
Tổng tài sản cuối kỳ so với đầu năm đã tăng thêm 1.429.930 (nđ) với tỷ lệ tăng tơng ứng là 4,25%. Số tăng nói trên phản ánh số tăng về quy mô tài sản của công ty. Nguyên nhân tăng tổng tài sản là do TSLĐ và đầu t ngắn hạn tăng 323.671 (nđ) với tỷ lệ tăng tơng ứng là 2,45% và TSCĐ và đầu t dài hạn tăng 1.105.205 với tỷ lệ tăng tơng ứng là 5,42%.
a. Xét chi tiết từng phần trong TSLĐ và đầu t ngắn hạn ta thấy rằng:
+ Tiền trong công ty tăng rất lớn 1.158.478 (nđ) với tỷ lệ tăng 42,7%. Mặc dù tiền gửi ngân hàng có giảm 160.400 (nđ) với tỷ lệ giảm 6,33% nhng đã không làm cho tiền giảm vì tiền mặt tại quỹ tăng 318.878 (nđ) với tỷ lệ tăng rất lớn 176,76%. Tiền mặt tăng rất lớn sẽ phục vụ tốt trong việc chi tiêu của công ty sẽ không phải rút tiền gửi để mua sắm, nh vậy sẽ thuận tiện hơn.
+ Các khoản đầu t tài chính ngắn hạn cũng tăng 120.387 (nđ) với tỷ lệ tăng tơng ứng là 32,37%. Trong khoản đầu t ngắn hạn công ty chỉ có đầu t khác. Đầu t khác ở đây công ty chủ yếu là góp vốn thời hạn ngắn ngày với các công ty xây dựng khác nh Công ty xây dựng số 1, Công ty xuất nhập khẩu xây dựng. Điều này chứng tỏ công ty đã biết sử dụng đồng vốn của mình nhằm sinh đợc lợi nhuận cao.
+ Các khoản phải thu có xu hớng giảm dần về cuối năm, giảm 1.312.311 (nđ) với tỷ lệ giảm 42,29%. Nguyên nhân chính làm cho khoản phải thu giảm là do phải thu của khách hàng giảm 1.489.289 (nđ) với tỷ lệ giảm tơng ứng là 55,56%. Tuy các khoản trả trớc cho ngời bán tăng 218.866 (nđ) với tỷ lệ 245%; VAT đợc khấu trừ tăng 11.939 (nđ) với tỷ lệ 16,5%; phải thu nội bộ tăng 25.765 (nđ) với tỷ lệ 13,3% nhng khoản phải thu khách hàng đã giảm với số tiền quá lớn bù đắp hết số tăng làm cho khoản phải thu giảm khá nhiều. Qua đây ta có thể thấy đợc phơng thức thu nợ khách hàng của công ty là rất tốt. Công ty đã có những biện pháp thích hợp đối với khách hàng nợ lâu nh có thể đổi nguyên vật liệu, mua lại những máy thi công còn sử dụng tốt nhằm thu nợ của họ. Đây là một cách rất khôn khéo mà các công ty cần phải biết đối phó trớc những khách hàng để vừa không mất lòng họ mà lại thu đợc nợ.
+ Hàng tồn kho tăng 200.714 (nđ) với tỷ lệ tăng 3,13%. Nguyên nhân là do nguyên vật liệu tồn kho tăng 489.638 (nđ) với tỷ lệ tăng 10,37%. Nguyên vật liệu tăng do: thứ nhất là công ty đã mua nguyên vật liệu của công ty có nhu cầu bán về cuối năm với giá thấp hơn, thứ hai là công ty đã mua nguyên vật liệu sỏi không dùng hết trong năm. Việc tận dụng để mua nguyên vật liệu thấp hơn là hoàn toàn có lý của công ty, nh vậy giá thành chi phí thấp, lợi nhuận cao. Công cụ dụng cụ tồn kho giảm 91.654 với tỷ lệ 19,33%, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang giảm 197.270 với tỷ lệ 16,28%. Điều này cho thấy càng về cuối năm việc nghiệm thu các công trình càng nhiều, chứng tỏ tiến độ thi công đã nâng lên khiến cho vòng quay của vốn ngắn lại. Đây là vấn đề mà tất cả các công ty
tỏ công ty không chỉ giỏi trong xây dựng mà còn nắm vững trong kinh doanh. Càng cuối năm việc ký cợc các công trình mới càng nhiều hứa hẹn một năm mới nhiều công trình mới đợc xây dựng.
b. Xét chi tiết trong phần TSCĐ và đầu t dài hạn ta thấy rằng:
+ TSCĐ tăng 1.250.442 (nđ) với tỷ lệ tăng tơng ứng là 7,39%, TSCĐ tăng toàn bộ là do TSCĐ hữu hình tăng 1.250.442 (nđ) với tỷ lệ 7,39%. TSCĐ chủ yếu là máy móc thi công đợc mua sắm mới cụ thể là công ty đã mua 2 máy vận thăng, 3 máy ủi san lấp nền, 1 tháp cẩu. Qua việc mua sắm TSCĐ ta thấy công ty luôn đổi mới để hớng tới công nghiệp hoá, hiện đại hoá phù hợp với sự phát triển của đất nớc nói chungvà ngành xây dựng nói riêng. Đây là điểm nổi bật của công ty mà các công ty xây dựng khác nên tham khảo.
+ Đầu t dài hạn ở công ty là do góp vốn liên doanh tăng 347.232 (nđ) với tỷ lệ tăng tơng ứng 28,23%. Công ty đã tìm hiểm những đối tác kinh doanh là các đơn vị có tiếng trong làng xây dựng là Tổng công ty xây dựng Sông Đà, Công ty Hạ tầng kỹ thuật 19. Không chỉ góp vốn để thu lại lợi nhuận mà công ty còn góp vốn để đợc học hỏi những kinh nghiệm của các bậc trên nhằm nâng cao kiến thức, tích luỹ kinh nghiệm trong nghề xây dựng.
+ Chi phí XDCB dở dang giảm 501.469 (nđ) tơng ứng với tỷ lệ 22,22% cho ta thấy công ty đã hoàn thành đợc khối lợng xây dựng cơ bản về cuối năm.
1.1.2. Phần nguồn vốn
Phần nguồn vốn phản ánh nguồn hình thành của tài sản, do vậy nên tổng tài sản luôn luôn bằng tổng nguồn vốn. Vì tổng tài sản cuối kỳ tăng nên tổng nguồn vốn cuối năm cũng tăng đúng bằng tài sản 1.429.930 (nđ) với tỷ lệ tăng tơng ứng là 4,25%. Nguyên nhân chủ yếu khiến tổng nguồn vốn tăng là nợ phải trả tăng 2.958.920 (nđ) với tỷ lệ tăng tơng ứng là 17,69% mặc dù nguồn vốn chủ sở hữu có giảm 1.528.990 (nđ) với tỷ lệ giảm 9,05%.
a. Xét chi tiết phần nợ phải trả ta thấy:
+ Nợ ngắn hạn tăng 3.998.570 (nđ) với tỷ lệ tăng tơng ứng là 28,02%. Trong đó ngời mua trả trớc tăng 2.286.630 (nđ) với tỷ lệ rất lớn 1.083%. Đây là vấn đề cần phải tìm hiểu tại sao ngời mua trả trớc lớn vậy? Thứ nhất là do chất lợng, thời gian thi công của công ty luôn đảm bảo yêu cầu kỹ thuật trong hợp đồng vì vậy các bạn hàng luôn tìm tới công ty, đây là một điểm rất đáng tự hào. Thứ hai là do công ty có mối quan hệ làm ăn rộng nên việc ép các bạn hàng trả trớc tiền là không khó. Mặc dù trên thực tế là hơi bạo lực nhng trong cơ chế thị
trờng thì việc dùng danh tiếng, thời cơ là hoàn toàn hợp lý. Nợ ngắn hạn tăng cho ta thấy công ty có xu hớng chuyển từ vay dài hạn sang ngắn hạn, khả năng chu chuyển của đồng tiền đợc rút ngắn, giá trị sử dụng của đồng tiền đợc nâng cao.
+ Nợ dài hạn lại có xu hớng giảm về cuối năm 763.008 (nđ) với tỷ lệ giảm tơng ứng là 36,52%. Nợ dài hạn giảm là do vay dài hạn giảm 763.008 (nđ) với tỷ lệ 36,52%. Điều này chứng tỏ công ty không cần phải vay dài hạn với số lợng nhiều nữa mà đã khống chế đợc chuyển từ vay dài hạn sang vay ngắn hạn, phù hợp với nội dung phân tích ở trên.
+ Nợ khác cũng giảm 276.642 (nđ) với tỷ lệ giảm tơng ứng 76,33%, trong đó là do chi phí phải trả giảm 276.642 (nđ) với tỷ lệ 76,33% chứng tỏ công ty đã tiết kiệm đợc chi phí, hạ giá thành công trình. Đây là điều mà tất cả các doanh nghiệp luôn hớng tới. Hạ thấp chi phí thì lợi nhuận mới tăng, thu nhập của công ty mới cao, cải thiện tốt các hoạt động cho công ty.
b. Xét phần nguồn vốn chủ sở hữu ta thấy:
Nhìn chung nguồn vốn chủ sở hữu giảm 1.528.990 (nđ) với tỷ lệ giảm tơng ứng là 9,05%. Nguồn vốn chủ sở hữu giảm ta thấy khả năng tự chủ về vốn cũng giảm, công ty còn phải phụ thuộc vào các đơn vị cho vay. Đây là vấn đề còn cha tốt, công ty cần phải khắc phục. Nguyên nhân làm giảm nguồn vốn chủ sở hữu là do:
+ Nguồn vốn, quỹ giảm 1.487.773 (nđ) với tỷ lệ giảm tơng ứng là 9,16%. Trong đó nguồn vốn kinh doanh giảm 1.126.924 (nđ) với tỷ lệ 7,53%. Nguồn vốn kinh doanh giảm làm cho các quỹ cũng giảm.
+ Nguồn kinh phí, quỹ khác cũng giảm 41.217 (nđ) với tỷ lệ giảm tơng ứng là 6,2%. Trong đó có Quỹ trợ cấp mất việc làm giảm 123.482 (nđ) với tỷ lệ 80,81%; Quỹ khen thởng phúc lợi tăng 82.256(nđ) với tỷ lệ tăng là 16,05%. Qua đây ta thấy càng về cuối năm đời sống cán bộ công nhân viên càng đợc cải thiện. Đời sống đợc nâng cao thì họ sẽ dốc toàn tâm, toàn sức vào công việc.
thể tiền tăng từ 8,07% lên 11,04%. Điều này cho thấy tiền tăng làm vốn của công ty bị ứ đọng, tuy nhiên tiền tăng làm cho khả năng chủ động thanh toán của công ty là rất lớn. Các khoản phải thu lại có xu hớng giảm từ 9,32% xuống 5,11%. Chứng tỏ cuối kỳ công ty đã có kế hoạch trong việc thu nợ rất tốt. Lý do làm các khoản phải thu giảm chủ yếu là do khoản phải thu khách hàng và các khoản phải thu khác giảm rất lớn.
TSCĐ và đầu t dài hạn tăng nguyên nhân chủ yếu là do tài sản cố định hữu hình tăng từ 50,33% lên 51,84%. Đây là biểu hiện rất tốt của công ty trong việc cải thiện, nâng cấp máy thi công để nâng cao chất lợng các công trình. Đầu t tài chính dài hạn cũng tăng từ 3,66% lên 4,5%, ở đây đầu t tài chính dài hạn chỉ có góp vốn liên doanh, chứng tỏ công ty đã mạnh dạn bỏ vốn ra để đầu t nhằm sinh lợi nhuận.
1.2.2. Phần nguồn vốn
Nhìn chung tổng nguồn vốn cuối năm so với đầu năm đã tăng. Xét riêng từng khoản trong nguồn vốn ta thấy nh sau: Nợ phải trả tăng từ 49,74% lên 56,16%, đã tăng 6,42%, ngợc lại nguồn vốn chủ sở hữu giảm từ 50,26% xuống 43,84%, đã giảm đúng bằng khoản nợ phải trả tăng là 6,42%. Nguyên nhân chủ yếu là cho Nợ phải trả tăng là do nợ ngắn hạn tăng từ 42,45% lên 52,13% mặc dù nợ dài hạn và nợ khác đã giảm nhng không thể bù đắp nổi sức tăng quá lớn của nợ ngắn hạn. Nguồn vốn chủ sở hữu giảm là do nguồn vốn, quỹ và nguồn kinh phí, quỹ khác đều giảm. Nguồn vốn chủ sở hữu giảm chứng tỏ khả năng chủ động về vốn của công ty đã giảm, công ty phải phụ thuộc vào nguồn vốn vay, đây là một điều bất lợi trong sản xuất kinh doanh.
Tóm lại, qua việc phân tích các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán năm 2002 của Công ty kinh doanh phát triển Nhà Hà Nội cả về chiều ngang cũng nh chiều dọc cho ta đánh giá đợc một cách khái quát tình hình tài chính của công ty. Tình hình tài chính của công ty là tơng đối ổn định, tuy có một số biến động nhng biến động đó là hoàn toàn phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh của công ty.
2. Phân tích tình hình đầu t của công ty
2.1. Lý luận chung về phân tích tình hình đầu t
Thông qua các chỉ tiêu chủ yếu phản ánh trên bảng cân đối kế toán, ta có những đánh giá về tình hình tài chính của công ty. Những kết luận đợc rút ra qua việc đánh giá là rất cần thiết và hữu ích cho các nhà quản lý, các nhà đầu t,
nhng họ không muốn dừng lại ở kết luận đó mà còn quan tâm đến khả năng kinh doanh của công ty thông qua tình hình đầu t ngắn hạn, dài hạn của công ty.
Để phân tích tình hình đầu t của công ty, ta có thể phân tích theo các nội dung sau:
+ Đánh giá khái quát tình hình đầu t + Đánh giá cụ thể tình hình đầu t + Đánh giá hiệu quả của việc đầu t
a. Đánh giá khái quát tình hình đầu t
Tuỳ thuộc vào đặc điểm tình hình kinh tế của từng doanh nghiệp, ta có những lựa chọn đúng đắn về tình hình đầu t. Ta phải xác định xem nên đầu t ngắn hạn, hay dài hạn, đầu t theo chiều rộng hay chiều sâu. Khi lựa chọn hớng đầu t ta phải xem xét trên hai góc độ đó là hiệu quả kinh tế và rủi ro. Từ đó ta có thể lập dự án đầu t phù hợp.
Đối với doanh nghiệp xây dựng nh Công ty kinh doanh phát triển Nhà Hà Nội ta phải tiến hành đầu t ngắn hạn song song với đầu t dài hạn. Đầu t ngắn hạn phục vụ cho việc mua sắm nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ của những công trình nghiệm thu trong thời gian ngắn. Đầu t dài hạn nhằm mục đích mua sắm máy móc thiết bị, TSCĐ phục vụ cho quá trình thi công.
b. Đánh giá cụ thể tình hình đầu t
Để đánh giá cụ thể tình hình đầu t ta cần phải sử dụng 4 chỉ tiêu sau: • Tỷ suất đầu t tài chính ngắn hạn và dài hạn
Tỷ suất về đầu t tài chính ngắn hạn và
dài hạn
=
Đầu t tài chính
ngắn hạn (IIA) + Đầu t tài chính dài hạn (IIB) x 100 Tổng tài sản (A+B)
Chỉ tiêu này nó lên trong 100 đồng tài sản thì có bao nhiêu đồng dành cho đầu t tài chính ngắn hạn và dài hạn.
chính dài hạn Tổng tài sản cố định và đầu t dài hạn (B)
• Tỷ suất đầu t về tài sản cố định hữu hình Tỷ suất đầu t về
tài cố định hữu hình
=
Nguyên giá TSCĐ hữu
hình (IB hữu hình) + CP XDCB dở dang (IIIB) x 100 Tổng tài sản (A+B)
Chỉ tiêu này nói lên cứ 100 đồng tài sản thì có bao nhiêu đồng dành cho tài sản cố định hữu hình. Chỉ tiêu này phản ánh việc mở rộng hay thu hẹp quy mô đầu t chiều rộng hay chiều sâu.
• Tỷ suất tự tài trợ tổng quát
Tỷ suất tự tài trợ tổng quát =
Nguồn vốn chủ sở hữu (B)
Tổng sản xuất (A+B) x 100
Chỉ tiêu này nói lên rằng, cứ 100 đồng tài sản thì phần đợc bù đắp từ nguồn vốn chủ sở hữu là bao nhiêu đồng. Chỉ tiêu này cho ta biết khả năng chủ động về tài chính cao hay thấp.
• Tỷ suất tự tài trợ về đầu t TSCĐ hữu hình
Tỷ suất tự tài trợ về đầu t TSCĐ = Nguồn vốn chủ sở hữu B) x 100 TSCĐ hữu hình + chi phí XDCB dở dang (IB+IIIB)
Chỉ tiêu này nói lên trong 100 đồng tài sản cố định hữu hình, phần đợc bù đắp từ nguồn vốn chủ sở hữu là bao nhiêu đồng.
c. Đánh giá hiệu quả của việc đầu t
Việc đánh giá hiệu quả vốn đầu t của công ty còn đợc thể hiện thông qua số lao động đợc tuyển dụng do sử dụng vốn đầu t. Mặt khác khi đánh giá hiệu quả vốn đầu t ta còn phải kết hợp với việc đảm bảo an ninh quốc phòng cũng nh vệ sinh môi trờng.
Thông qua việc phân tích tình hình đầu t, ta có thể có đợc những thông tin cần thiết để lựa chọn và đa ra quyết định sáng suốt sau:
+ Quyết định tiếp tục quy mô hay thu hẹp quy mô đầu t.
+ Quyết định điều chỉnh cơ cấu đầu t sao cho thích ứng với thực tế và đòi hỏi sao cho tăng đợc hiệu quả của vốn đầu t.
2.2. Phân tích tình hình đầu t của Công ty kinh doanh phát triển Nhà Hà Nội Hà Nội
Căn cứ vào số liệu bảng cân đối kế toán năm 2002 của Công ty kinh doanh phát triển Nhà Hà Nội ta có bảng sau:
Bảng phân tích tình hình đầu t của công ty
Chỉ tiêu Số đầu năm Số cuối kỳ lệch (Chênh ±)
Tỷ suất đầu t tài chính ngắn hạn và dài hạn 100 x 062 . 621 . 33 199 . 230 . 1 925 . 371 + = 4,76% 100 x 992 . 050 . 35 431 . 577 . 1 312 . 492 + = 5,90% + 1,14% Tỷ suất đầu t về TSCĐ hữu hình 100 x 062 . 621 . 33 883 . 256 . 2 812 . 921 . 16 + = 57,04% 100 x 992 . 050 . 35 414 . 755 . 1 254 . 172 . 18 + = 56,85% - 0,19% Tỷ suất tự tài trợ tổng quát 100 x 062 . 621 . 33 869 . 896 . 16 = 50,25% 100 x 992 . 050 . 35 879 . 367 . 15 = 56,85% - 6,41% Tỷ suất tự tài trợ về đầu t TSCĐ hữu