Đối với công ty cổ phần đầu tư và xây dựng số 18, là một doanh nghiệp nhà nước đã cổ phần hoá. Trong quá trình cổ phần hóa việc huy động vốn của công ty để đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh đã có những thuận lợi. Tính đến ngày 25/2/2010 tình hình góp vốn chủ sở hữu của công ty được thể hiện ở biểu dưới đây:
Bảng 2: Bảng tổng hợp số liệu cổ đông và cơ cấu vốn góp tính đến thời điểm chốt danh sách ngày 25/02/2010
STT Nội dung Số lượng
cổ đông Tổng số cổ phần sở hữu Tỷ lệ sở hữu (%) 1 Cổ đông Nhà nước 1 675.000 19,28 2 Cổ đông lớn 1 642.500 18,36 2 Cổ đông sở hữu từ 1đến 5% vốn - Trong nước + Cá nhân 8 635.800 18,17
3 Cổ đông sở hữu dưới 1% vốn ĐL - Trong nước + Cá nhân 575 1.502.280 42,92 + Tổ chức 4 36.820 1,05 - Nước ngoài + Cá nhân 2 7.600 0,22 Tổng cộng 591 3.500.000 100%
(Nguồn:báo cáo tài chính của công ty ngày 25/2/1020) Vốn điều lệ của công ty là 35.000.000.000 vnd
Trong đó vốn do cổ đông nhà nước nắm giữ là 6.750.000.000 chiếm 19,28% vốn điều lệ
*vốn bổ sung từ lời nhuận
Do là một công ty cổ phần nên hàng năm toàn bộ lợi nhuận của công ty sau khi đã trừ đi lãi cổ tức trả cho cổ đông thì phần lợi nhuận còn lại được dùng để trích lập cấp quỹ và sử dụng để tái đầu tư. Trong những năm qua hoạt động kinh doanh của công ty khá ổn định và luôn có lãi đặc biệt là năm 2008 đã đạt lợi nhuận rất cao tăng so với năm 2007. Năm 2010 tuy lợi nhuận không cao hơn so với năm 2008 nhưng vẫn giữ được ở mức khá. Với kết quả đó,hàng năm công ty đều có thể bổ sung thêm vào nguồn vốn chủ một lượng vốn đáng kể từ lợi nhuận giữ lại của hoạt động sản xuất kinh doanh. Ta có thể thấy kết quả kinh doanh của công ty qua bảng sau:
Bảng 3: Lợi nhuận sau thuế và lợi nhuận trước thuế
Đơn vị: đồng
STT Nội dung 2007 2008 2009
1 Lợi nhuận trước thuế 21.744.136.424 15.538.122.103 14.272.639.992 2 Lợi nhuận sau thuế 14.575.951.372 10.648.345.420 13.607.078.883
(Nguồn:báo cáo lợi nhuận của công ty năm 2007,2008,2009)
2.2.2.2.Huy động nợ
*Vay các tổ chức tín dụng
Nguồn vốn vay từ các ngân hàng hiện đang là nguồn vốn chủ yếu của công ty, thường chiếm 60% tổng nguồn vốn. Những năm gần đây, nhu cầu vốn của công ty liên tục tăng cao do công ty phải đầu tư vào các dự án xây khu đô thị, nhà chung cư để đáp ứng nhu cầu thị trường. Hiện tại công ty có quan hệ vay mượn chủ yếu với ngân hàng Công Thương Đống Đa và công ty đã trở thành khách hàng quen thuộc của ngân hàng. Do luôn giữu uy tín trong việc đảm bảo các điều khoản tín dụng và đúng hẹn trong việc chi trả lãi và nợ vay nên việc vay vốn của công ty khá thuận lợi, thủ tục nhanh gọn hơn. Điều đó tạo điều kiện cho công ty tiêp cận dễ dàng hơn với nguồn vốn nợ này.
Với việc sử dụng nguồn vốn vay từ các tổ chức tín dụng là nguồn tài trợ chủ yếu cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình thì công ty cổ phần đầu tư và xây dựng số 18 có khả năng thu được những tác động tích cực do sử dụng nợ. Trước hết, công ty có thể thu được một khoản tiết kiệm nhờ thuế do lãi vay được tính vào chi phí hợp lý của doanh nghiệp. Hơn nữa, trong bối cảnh môi trường kinh doanh đang thuận lợi,các công trình do công ty làm chủ đầu tư, các công trình do công ty thi công đều đang hoạt động rất có hiệu quả thì công ty có cơ hội sử dụng tác động tích cực của đòn bẩy tài chính và thu được những kết quả kinh doanh cao hơn trong những năm tiếp theo.
*Tín dụng thương mại
Là doanh nghiệp hoạt động lâu năm trong lĩnh vực đầu tư xây dựng,công ty cổ phần đầu tư xây dựng đã tạo dựng được uy tín, niềm tin với các đối tác. Chính vì vậy,khoản vốn nợ tín dụng thương mại mà công ty chiếm dụng được từ các bạn hàng làm ăn là rất lớn chiếm khoảng 30%. Đây là nguồn vốn hình thành một cách tự nhiên chủ yếu qua hoạt động mua chịu, trả chậm tiền mua sắm thiết bị nguyên vật liệu trong xây dựng của công ty với các bạn hàng. Đối với công ty, tài trợ bằng nguồn vốn
tín dụng thương mại là một phương thức tài trợ rẻ, tiện dụng và linh hoạt trong kinh doanh. Hơn nữa,nó còn tạo khả năng mở rộng các quan hệ hợp tác kinh doanh một cách lâu bền của công ty với các đối tác làm ăn. Tuy nhiên, các khoản tín dụng thương mại quá lớn khiến công ty đối mặt với nguy cơ mất khả năng thanh toán.nhân thức được điều này, Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng số 18 đã cố gắng điều chỉ các khoản phải trả,tỷ lệ các khoản phải trả,thu trước/tổng nguồn vốn đã giảm từ 32% năm 2007 xuống còn 22% năm 2008 và năm 2009 là 21%.Việc điều chỉnh này là cần thiết,với mục tiêu đảm bảo khả năng thanh toán để tránh rủi ro cho công ty.
2.2.3.Đánh giá hoạt động huy động vốn tại công ty
2.2.3.1.Kết quả
Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng số 18 đang hoạt động trong lĩnh vực đầu tư xây dựng trong bối cảnh kinh tế đất nước đang phát triển nhanh chóng, nhu cầu về xây dựng dân dụng và xây dựng các công trình thuỷ điện là một sự lựa chọn đúng hướng. Nhận thức được đây là cơ hội lớn cho công ty. Chính vì vậy công ty cổ phân đầu tư và xây dựng số 18 không ngừng mở rộng nguồn vốn trên cơ sở phù hợp với khả năng của mình để đầu tư vào xây dựng. Qua kết quả đạt được, có thể thấy hoạt động huy động vốn trong những năm qua đã đạt được những thành thựu đáng kể,đó là:
Nhưng năm vừa qua công ty làm ăn khá hiệu quả, lợi nhuận được tăng dần qua các năm. Năm 2007 công ty mới chỉ đạt lợi nhuân sau thuế là 15 tỷ đồng đến năm 2008 lợi nhuận sau thuế đạt 11 tỷ đồng. Năm 2009 vẫn duy trì được mức lợi nhuận sau thuế đạt 14 tỷ đồng. Với những kết quả khả quan đó, hàng năm công ty đều có điều kiện bổ sung vào nguồn vốn một lượng đáng kể từ lợi nhuận.
Trong quá trình hoạt động, với bề dày về lích sử và sự lớn mạnh của mình, công ty đã tạo được uy tín rất lớn giúp cho công ty thuận lợi hơn trong việc quan hệ với các đối tác, với bạn hàng, từ đó có thể huy động vốn được dễ dàng hơn, đặc biệt là nguồn vốn tín dụng thương mại
Công ty cổ phân đầu tư và xây dựng số 18 luôn tận dụng tối đa những ưu thế của mình để tiếp cận với các tổ chức tín dụng, tranh thủ các hình thức tài trợ mới của các ngân hàng thương mại để tăng cường hoạt động huy động vốn .Hiện nay, nhà nước đang có ưu đã về vốn vay và về thuế đối với các dự án đầu tư vào lĩnh vực xây dựng nhà và xây dựng thuỷ điện, hơn nữa việc sử dụng vốn của công ty lại tương đối hiệu quả. Điều đó giúp công ty có khả năng trả lãi và nợ vay đúng hạn với các ngân hàng và các đối tác, uy tín của công ty không nhừng được củng cố. Chính vì vậy,
công ty luôn có rất nhiều thuận lợi trong những lần vay vốn tiếp theo. Lượng vốn vay được từ ngân hàng và các bạn hàng của công ty luôn giữ vai trò là nguồn ốn tài trợ quan trọng và được tăng lên theo các năm.
Luôn cố gắng huy động nguồn vốn tối đa trên cơ sở phù hợp với khả năng của doanh nghiệp mình, công ty cổ phần đầu tư và xây dựng số 18 đã tập trung được một khối lượng vốn khá lớn và tăng dần theo các năm. Năm 2008 tổng nguồn vốn của công ty là 405 tỷ đồng tăng 0.5% so với năm 2007 .Hoạt động huy động, mở rộng nguồn vốn của công ty đã phát huy tác dụng hiệu quả. Theo đó công ty có điều kiện đầu tư nâng cấp trang thiết bị phục vụ thi công các công trình, góp phần nâng cao sức mạnh và uy tín cho công ty trong lĩnh vực đầu tư xây dựng.