Trong điều kiện nền kinh tế thị trường cú sự quản lý của Nhà nước, mọi hoạt động sản xuất kinh doanh núi chung, hoạt động đầu tư phỏt triển núi riờng đều phải được xem xột từ hai gúc độ Nhà đầu tư (Doanh nghiệp) và Nhà nước.
1.4.1.1. Quan điểm của nhà đầu tư
Trờn gúc độ nhà đầu tư tức là cỏc doanh nghiệp mục đớch cụ thể của họ cú nhiều, nhưng quy tụ lại là lợi nhuận và lợi nhuận tối đa. Vỡ vậy họ quan tõm đến kết quả cụ thể của một đồng vốn bỏ ra sẽ mang lại hiệu quả tài chớnh như thế nào?
Muốn vậy, nhà đầu tư phải tỡm kiếm lĩnh vực đầu tư sao cho vốn đầu tư bỏ ra ớt, chi phớ sản xuất thấp nhất, giỏ thành sản phẩm hạ nhưng lại tăng chất
lượng, sản lượng và lợi nhuận. Bởi vỡ lợi nhuận phản ỏnh kết quả thực chất, cuối cựng của hoạt động đầu tư.
Do đặc điểm của hoạt động đầu tư phỏt triển cú thời gian dài, giỏ trị đồng tiền cũng biến đổi theo thời gian nờn trong quỏ trỡnh lựa chọn đầu tư, nhà đầu tư phải sử dụng hệ thống chỉ tiờu để đỏnh giỏ. Vớ dụ như chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư, NPV, IRR, thời gian thu hồi vốn đầu tư, …
Tuy vậy, trong quỏ trỡnh thực hiện đầu tư với mục đớch là lợi nhuận nhà đầu tư cũng trực tiếp tạo ra lợi ớch cho xó hội (mặc dự lợi ớch này khụng phải là mục tiờu quan tõm của nhà đầu tư) như tạo thờm việc làm, đúng gúp cho ngõn sỏch nhà nước, nõng cao trỡnh độ kỹ thuật, quản lý của người lao động …
1.4.1.2.Quan điểm của nhà nước
Nhà nước là người chủ đại diện cho toàn xó hội nờn Nhà nước khụng chỉ quan tõm đến lợi ớch kinh tế của nhà đầu tư, mà cũn quan tõm đến lợi ớch của cả nền kinh tế và toàn xó hội. Thậm chớ cú dự ỏn cũn gõy nguy hiểm cho xó hội, nhất là về mụi trường, khai thỏc tài nguyờn … Do đú trờn giỏc độ quản lý vĩ mụ Nhà nước phải xem xột đỏnh giỏ việc thực hiện hoạt động đầu tư đú cú những tỏc động gỡ đối với việc thực hiện cỏc mục tiờu phỏt triển kinh tế xó hội. Cú nghĩa là phải xem xột mặt kinh tế - xó hội của hoạt động đầu tư, xem xột những lợi ớch xó hội do đầu tư đem lại, những chi phớ mà nền kinh tế xó hội phải gỏnh chịu, để từ đú cơ quan cú thẩm quyền của Nhà nước chấp nhận cú cho phộp đầu tư hay khụng.
Vỡ vậy cần cú sự quản lý, kiểm soỏt của Nhà nước trong hoạt động đầu tư phỏt triển theo định hướng mục tiờu đó định, và việc đỏnh giỏ hiệu quả đầu tư phải xột trờn quan điểm toàn diện của nền kinh tế quốc dõn. Phải kết hợp giữa lợi ớch toàn xó hội, lợi ớch trước mắt và lợi ớch lõu dài. Đồng thời phải xột đến cỏc mặt kinh tế - chớnh trị xó hội. Đối với Nhà nước chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả kinh tế vốn đầu tư quan trọng nhất là mức tăng trưởng GDP, là mức
tăng năng suất xó hội, tăng thu ngõn sỏch gắn liền với cỏc chỉ tiờu về xó hội và cụng bằng xó hội.