lờng Cơ khí
Sử dụng có hiệu quả vốn nói chung và sử dụng có hiệu quả vốn lu động nói riêng là sự cần thiết mang tính sống còn của mỗi doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng. Cũng chính vì vậy mà sử dụng vốn lu động có hiệu quả hay không? có ảnh hởng trực tiếp tiếp đến quá trình tái sản xuất, đến kết quả tài chính của mỗi doanh nghiệp. Từ đó đòi hỏi doanh nghiệp phải có các quyết định phù hợp nhằm kích thích kinh tế doanh nghiệp phát triển.
2.1.Phân tích chỉ tiêu tổng hợp hiệu quả sử dụng vốn lu động tại Công ty Dụng cụ Cắt và Đo lờng Cơ khí.
Bảng các chỉ tiêu tổng hợp về hiệu quả sử dụng vốn lu động của Công ty.
Chỉ tiêu Đơn vị 1998 1999 2000 2001
1- VLĐ bình quân Trđ 11.549 11.286 12.819 13.673 2. Doanh thu tiêu hụ Trđ 15.446 11.398 14.744 16.226
3. Lợi nhuận trớc thuế Trđ 0 -118 147,2 180
4. Sức sản xuất của VLĐ = (2)/(1)
Vòng
1,33 1,01 1,15 1,19
5.Thời gian 1 vòng quay VLĐ =360/(4) Ngày 270 357 313 303 6. Hệ số đảm nhiệm VLĐ =(1)/(2) Trđ/Trđ 0,75 0,99 0,89 0,84 7. Sức sinh lời VLĐ =(1)/ (3) Trđ/Trđ 0 -0,01 0,012 0,013
Qua bảng trên ta có thể thấy các chỉ tiêu biến động theo chiều hớng rất phức tạp cụ thể :
* Tốc độ quay vòng vốn lu động: Trong 4 năm vừa qua của Công ty là quá chậm so với mức kinh nghiệm của các doanh nghiệp cùng ngành Cơ khí ( 2,5 vòng ).
Năm 1998 vốn lu động của Công ty chỉ quay đợc 1,33 vòng, nhng năm 1999 lại hạ xuống còn 1,01vòng. Năm 2000, 2001 tuy số vòng quay có tăng so với 1999 nhng vẫn nhỏ hơn so với 1998 lần lợt là 0,18 vòng(1,15-1,33); 0,14 vòng (1,19-1,33). Điều này nói lên rằng, hiệu quả sử dụng vốn lu động của Công ty đã rất thấp lại tiếp tục thấp hơn nữa trong 3 năm gần đây 1999, 2000, 2001. Nên đã gây ra những lợng vốn luđộng ứ đọng làm giảm số vòng quay trong một kì đồng thời làm tăng thời gian chu chuyển vốn lu động, thấp nhất cũng phải mất 270 ngày (năm 1998) và cao nhất cũng thì phải mất 357 ngày ( Năm1999) mới thực hiện đợc 1vòng quay của vốn lu động.
Sở dĩ số vòng quay và thời gian luân chuyển vốn lu động 1999, 2000, 2001 giảm nh vậy so với năm 1998 là vì:
Năm 1999 tốc độ giảm của doanh thu là 26,2% (4048/15446), trong đó tốc độ giảm của vốn l động chỉ là 2,3% (263/11549) so với năm 1998.
Năm 2000 tốc độ giảm của doanh thu là 4,5% cộng với tốc độ tăng của vốn lu động là 11% so với năm 1998.
Năm 2001 tuy tốc độ doanh thu đã tăng 5% nhng tốc độ tăng của vốn lu động ( 18,4%) vẫn lớn hơn tốc độ tăng doanh thu nên vòng quay của vốn lu động năm 2001 vẫn thấp hơn vòng quay của vốn lu động năm 1998.
Vậy với tốc độ và thời gian quay nh vậy, mỗi năm Công ty sẽ mất đi khá nhiều chi phí cho thời gian ứ đọng của vốn lu động, đồng thời tự làm giảm đi tính linh hoạt vốn có của loại vốn này.
* Khả năng tạo doanh thu của vốn lu động ở Công ty không những thấp mà còn không ổn định. Nếu nh năm 1998 một đồng vốn tạo ra đợc 1,33 đồng doanh thu thì đến năm 1999 một đồng vốn lại chỉ tạo đợc 1,01 đồng doanh thu, giảm đi tới 0,32 đồng đồng doanh thu (1,01-1,33) so với năm 1998. Nhng đã bắt đầu có dấu hiệu phục hồi vào năm 2000 thì một đồng vốn đã tạo ra đợc 1,15 đồng doanh thu, tăng 0,14 đồng so với năm 1999 và năm 2001 đã tạo ra đợc 1,19 đồng doanh thu, tăng 0,18 đồng so với năm 1999. Nhng cả hai năm 2000, 2001vẫn còn thấp hơn năm 1998 lần lợt là 0,18 đồng ; 0,14 đồng.
* Để tạo ra đợc một đồng doanh thu hàng năm Công ty phải bỏ ra một l- ợng vốn lu động rất lớn cụ thể nh sau: Năm 1998 phải bỏ ra 0,75 đồng, năm 1999 phải bỏ tới 0,99 đồng tăng 0,24 đồng so với năm 1998. Đến năm 2000, 2001 con số bỏ ra lần lợt là 0,89 đồng; 0,84 đã giảm 0,1 đồng; 0,15 đồng so với năm 1999 nhng vẫn cao hơn so với năm 1998 lần lợt là 0,14 đồng; 0,09 đồng.
Do tất cả các chỉ tiêu trên đều không đạt mức cần thiết để hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty có một tỷ suất lợi nhuận nh mong muốn. Nên nếu năm1998 một đồng vốn lu động bỏ ra không thu đợc một đồng nào lợi nhuận, ấy vậy mà còn khá hơn năm 1999 vì một đồng vốn lu động năm 1999 thì lại bị lỗ mất 0,01 đồng. Nhng rất may đến năm 2000, 2001 một đồng vốn l- u động đã tạo ra đợc 0,,12 đồng; 0,013 đồng lợi nhuận. Đây là con sồ không cao nhng nó đánh dấu bớc hồi phục về chức năng sinh lợi của vốn lu động mà sau mấy năm không thực hiện đợc chức năng này.
2.2. Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của Công ty Dụng cụ Cắt và Đo lờng Cơ khí. và Đo lờng Cơ khí.
Bảng đánh giá khả năng thanh toán của Công ty.
Chỉ tiêu Đơn vị 1998 1999 2000 2001
1- VLĐ bình quân Trđ 11.549 11.286 12.819 13.637
3- Khoản phải thu Trđ 4.126 3.357 2.847 2.696
4- Hàng tồn kho Trđ 6.980 7.367 9.507 10.599
5- Nợ ngắn hạn Trđ 7.933 7.869 8.934 9.652
6-Hệ số thanh toán hiện hành
=(1)/(5) 1,45 1,43 1,44 1,42
7- Hệ số thanh toán nhanh
=[(2)+(3)]/(5) 0,56 0,47 0,36 0,32
8- Hệ số thanh toán tức thời
=(2)/(5) 0,003 0,048 0,041 0,039
Hệ số thanh toán hiện hành là thớc đo khả năng có thể trả nợ của doanh nghiệp. Nó chỉ ra phạm vi, quy mô mà các yêu cầu của chủ nợ đợc trang trải bằng tài sản lu động có thể chuyển đổi thành tiền trong thời kì phù hợp với hạn trả nợ. Qua bảng trên có thể nhận thấy Công ty Dụng cụ Cắt và Đo lờng Cơ khí bốn năm qua luôn duy trì đợc chỉ số này lớn hơn 1. Điều này có nghĩa là tổng tài sản lu động của Công ty lớn hơn nợ ngắn hạn hay Công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng vốn lu động chứ không cần phải bán bớt tài sản cố định.
Chỉ tiêu thứ 2 là hệ số thanh toán nhanh, là tỷ số giữa những tài sản quay vòng nhanh ( tiền mặt + CK ngắn hạn + khoản phải thu ) so với nợ ngắn hạn. Hệ số thanh toán nhanh là tiêu chuẩn đánh giá khắt khe hơn về khả năng trả các món nợ hiện hành so với hệ số thanh toán hiện hành. Nguyên tắc cơ bản đối với chỉ tiêu này đa ra là 1: 1. Qua các số liệu trong bảng có thể thấy hệ số thanh toán nhanh của Công ty ở mức rất thấp, các chỉ tiêu này đều nhỏ hơn 1 mà lại giảm đần qua các năm. Cụ thể là: Năm 1998 là 0,56; năm 1999 là 0,47; năm 2000 là 0,36; năm 2001 là 0,32.
Chính vì thế, làm cho tình hình thanh toán nhanh của Công ty đã khó khăn lại càng khó khăn hơn trong những năm gần đây. Việc trả các khoản nợ ngắn hạn sẽ buộc Công ty phải tiêu thụ bớt hàng tồn kho và phải chịu ép giá khi bán gấp với số lợng lớn ra thị trờng.
Ngoài hai chỉ tiêu trên, khi đánh giá khả năng thanh toán của Công ty, ngời ta còn sử dụng tới hệ số thanh toán tức thời. đây là chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn đến hạn trả mà không cần thu hồi các khoản phải thu hay bán gấp lợng hàng tồn kho. Trên thực tế, để đảm bảo khả năng thanh toán của các doanh nghiệp thờng muốn duy trì hệ số thanh toán tức thời của đơn vị mình lớn hơn 0,5 nhng cũng không qúa cao để tránh tình trạng lãng phí vốn, ảnh hởng đến hiệu quả sử dụng vốn lu động. Quan sát số liệu ở Công ty Dụng cụ Cắt và Đo lờng Cơ khí có thể thấy rằng Công ty đang duy trì hệ số thanh toán tức thời hết sức thấp. Điều đó có nghĩa là phần vốn bằng tiền chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng tài sản lu động. Vì vậy khi phát sinh nhu cầu về tiền mặt với số lợng lớn doanh nghiệp sẽ không còn cách nào khác là phải đi vay ngắn hạn với lãi suất cao, dẫn tới tăng chi phí về vốn.
Vậy có thể thấy rằng: khả năng thanh toán là một trong những nhân tố ảnh hởng không nhỏ tới hiệu quả sử dụng vốn lu động cũng nh tới sự phát triển ổn định bền vững lâu dài của doanh nghiệp. Trớc thực tế trên chắc chắn rằng Công ty Dụng cụ Cắt và Đo lờng Cơ khí cần đa ra biện pháp kịp thời để tăng cờng khả năng thanh toán của đơn vị mình.
Qua phân tích các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn lu động ta thấy hiệu quả sử dụng vốn lu động của Công ty mấy năm gần đây là rất kém. Vì thế trong mọi chính sách về quản lí vốn lu động có nhiều vấn đề cần đợc giải quyết kịp thời, nếu không Công ty sẽ có nguy cơ bị cổ phần hoá. Vậy nguyên nhân từ đâu?