II Bị chiếm dụng (khoản phải thu)
9.Khả năng thu hồi vốn (E=(Lst+KH)/V)
(E=(Lst+KH)/V)
lần 0,254 0,339 0,356 133,46 105,01
(Bỏo cỏo tài chớnh Cụngty Điện lực Hà Nội)
Từ bỏo cỏo tài chớnh trờn cho ta thấy:
Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh cho biết một đồng vốn bỏ vào kinh doanh thỡ sẽ tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu.
Xột chỉ tiờu 6: Năm 2004, một đồng vốn kinh doanh tham gia vào sản xuất kinh doanh tạo ra 403,88 đồng doanh thu. Và chỉ tiờu này tăng dần qua cỏc năm. Năm 2005 tăng lờn là 4,21lần( tăng 4,3%) và năm 2006 tăng lờn 4,53 lần (tăng
7,59% so với năm 2005). Bỡnh quõn là 426 lần, tức là cứ một đồng vốn kinh doanh bỏ ra thỡ thu được 426 đồng doanh thu.
Như vậy, qua cỏc năm doanh thu đều tăng lờn, năm 2005 tăng lờn 11,35% và năm 2006 tăng lờn 12,12%. Vốn kinh doanh năm 2005 tăng 6,76% và năm 2006 tăng lờn 4,21% so với năm trước. Do tốc độ tăng của doanh thu lớn hơn và về số lượng doanh thu cũng lớn hơn nờn hiệu suất sử dụng đồng vốn tăng lờn như trờn là hợp lý.
Sức sinh lời của vốn kinh doanh: Hệ số này cho biết một đồng vốn kinh doanh tham gia vào sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiờu đồng lợi nhuận. Và tỷ lệ này cũng cho thấy khả năng tớch luỹ của nền kinh tế đầu tư trong tương lai.
- Sức sinh lời của vốn kinh doanh theo lợi nhận trước thuế.
Năm 2004, một đồng vốn kinh doanh tạo ra 0,087 đồng lợi nhuõn trước thuế. Năm 2005 là 0,094 đồng, đó tăng lờn 8,05%. Năm 2006 lại giảm xuống thấp hơn cả năm 2004, chỉ cũn 0,053 đồng, giảm 43,62%. Tỷ lệ này thay đổi là do lói rũng năm 2005 tăng lờn và năm 2006 lại giảm xuống so với năm trước đú. Trong cả 3 năm thỡ sức sinh lời bỡnh quõn là 0,076 đồng, nếu tớnh cả lói vay ngõn hàng và tỷ lệ lạm phỏt thỡ tỷ lệ này là tương đối, mặc dự cũn thấp. Thực chất chỉ tiờu này phản ỏnh tỷ lệ về toàn bộ lói tạo ra do sử dụng vốn kinh doanh bao gồm lói rũng và thuế lợi tức. Chỉ tiờu này cho thấy khả năng tớch luỹ của nền kinh tế trong tương lai.
- Sức sinh lời của vốn kinh doanh theo lợi nhuận sau thuế.
Sức sinh lời của đồng vốn kinh doanh tớnh theo lói rũng cú xu hướng tăng vào năm 2005, tăng từ 0,064 lờn 0,067 lần tương ứng với tốc độ tăng 4,69% so với
năm 2004. Và năm 2006 lại giảm xuống cũn 0,037 lần, đó giảm 44,78% so với năm 2005. Sức sinh lời bỡnh quõn trong 3 năm là 0,054 lần. Như vậy, nếu tớnh đến sự tỏc động của lói suất tiết kiệm và tỷ lệ lạm phỏt thỡ cho thấy tỷ lệ này quỏ thấp, khụng thể bự đắp được chi phớ.
Hệ số hoàn vốn: Khả năng thu hồi vốn cú xu hướng tăng dần qua cỏc năm (0,254; 0,339; 0,356), nhưng năm 2005 là tăng mạnh nhất (33,46%), cũn năm 2006 cũng tăng lờn nhưng chỉ tăng 5,01% so với năm 2005. Hệ số hoàn vốn bỡnh quõn 3 năm là 0,313 và thời gian hoàn vốn là (1/0,313 = 3,19 năm. Đối với một Cụng ty cổ phần bỡnh thường, thời gian thu hồi vốn thường là 4 độn 5 năm, như vậy hệ số hoàn vốn của Cụng ty là khỏ tốt, điều này cho thấy khả năng thu hỳt vốn đầu tư của Cụng ty cũng khỏ tốt. Túm lại, qua cỏc chỉ tiờu phõn tớch trờn cho thấy Cụng ty Điện lực Hà Nội sử dụng vốn chưa thực sự cú hiệu quả cú hiệu quả, tuy lợi nhuận và doanh thu đều tăng lờn nhưng đồng thời thỡ vốn kinh doanh cũng tăng lờn. Và Cụng ty khụng thể đỏp ứng được yờu cầu về lói suất do sức sinh lời của vốn kinh doanh cũn khỏ thấp. Nhưng do Cụng ty được Tổng cụng ty bổ sung vốn hàng năm để duy trỡ hoạt động nờn vẫn tồn tại được.
Hiện nay, là Cụng ty hoạch toỏn độc lập trong nền kinh tế thị trường, hoạt động sản xuất kinh doanh trong mụi trường cạnh tranh lành mạnh. Những điều này đặt ra yờu cầu cấp bỏch cho Cụng ty là cần xem xột và cú những giải phỏp thớch hợp, cụ thể để quản lý và sử dụng vốn sao cho cú hiệu quả cao hơn trong giai đoạn hiện nay.
Vốn cố định là một bộ phận quan trọng của vốn kinh doanh, cựng với vốn lưu động quyết định sử sống cũn của mỗi doanh nghiệp. Vốn cố định lại chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu vốn kinh doanh của Cụng ty, chiếm hơn 96% trong tổng vốn kinh doanh. Mặt khỏc, do vốn cố định cú chu kỳ vận động dài, quỏ trỡnh này dễ thất thoỏt vốn và khụng thu hồi được đầy đủ. Để khắc phục vấn đề này, đũi hỏi Cụng ty phải sử dụng cú hiệu quả số vốn cố định của mỡnh. Và hiệu quả sử dụng vốn cốn định được đỏnh giỏ qua cỏc chỉ tiờu sau.
Biểu 8: Cỏc chỉ tiờu hiệu quả sử dụng vốn cố định
Đơn vị: Tr.đ
Chỉ tiờu Đơn vị 2004 2005 2006
1. Doanh thu trđ 3.197.875 3.560.906 3.992.402
2. Lợi nhuận sau thuế Trđ 50.313 57.009 33.022
3. Khấu hao trđ 150.724 229.987 280.252
4. Vốn cố định Trđ 763.648 814.881 848.948