Nghiín cứu trạng thâi tăi chính lă việc lăm cần thiết của nhiều giới có mối quan hệ với hoạt động kinh doanh. Câc nhă tăi chính trong doanh nghiệp thường bắt đầu đưa ra câc quyết định của mình khi xem xĩt đến trạng thâi tăi chính của doanh nghiệp.
Tình thế tăi chính của doanh nghiệp thường được xem xĩt trín câc khía cạnh sau đđy: * Khả năng trả nợ của doanh nghiệp.
* Khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
* Khả năng tự chủ về tăi chính của doanh nghiệp.
Phđn tích tăi chính lă quâ trình sử dụng câc kỹ thuật nhằm nghiín cứu câc bảng bâo câo tăi chính để chỉ ra được tình thế tăi chính của doanh nghiệp. Phđn tích tăi chính như một cơ sở cần thiết để thiết lập câc quyết định tăi chính. Chúng ta có thể tìm hiểu tiến trình phđn tích tăi chính doanh nghiệp như sau:
1. Câc tư liệu phđn tích tăi chính
Hai bảng bâo câo tăi chính thường được sử dụng trong doanh nghiệp lă bảng cđn đối tăi sản vă bảng bâo câo kết quả hoạt động kinh doanh. Chúng ta lần lượt tìm hiểu kết cấu câc bảng sau:
1.1 . Bảng cđn đối tăi sản
Bảng năy được bố trí bởi 2 phần: phần tăi sản vă phần nguồn vốn.
Chiến lược tăi chính
Chương trình mục tiíu
Qđịnh H.độngQđịnh P.phối Qđịnh P.phối
Chi phí vốn vă rủi roRủi ro vă sinh lợi Rủi ro vă sinh lợi
Tình thế tăi chính tăi chính
Câc bảng bâo câo tăi chính
Kỹ thuật
BẢNG CĐN ĐỐI TĂI SẢN
Tăi sản Nguồn vốn
Trả lời cđu hỏi
Kết cấu câc loại tăi sản mă doanh nghiệp sử dụng. Câch thức sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
Trả lời cđu hỏi
Vốn mă doanh nghiệp đang sử dụng huy động từ đđu, hình thức tăi trợ. TSLĐ TSCĐ TSTC & ĐTXDCB NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Vốn tạm thời Nợ trung vă dăi hạn Vốn th xuyín VỐN CHỦ SỞ HỮU
Câc loại vốn trong doanh nghiệp:
* Vốn cổ phần vă câc khoản nợ phải trả:
+ Vốn cổ phần: lă khoản tiền mă câc chủ sở hữu doanh nghiệp đầu tư văo doanh nghiệp.
+ Vốn vay: lă tiền nhận được từ một nguồn năo đó từ bín ngoăi với hứa hẹn sẽ hoăn trả trong một thời gian năo đó ở tương lai.
* Vốn vay ngắn hạn, trung hạn vă dăi hạn :
+ Vốn vay ngắn hạn: lă những khoản tiền cho vay trong kỳ hạn một năm hoặc ngắn hơn.
+ Vốn vay trung hạn: có kỳ hạn văi năm. Hiện nay ngđn hăng thường quy định thời hạn từ 12 – 36 thâng.
+ Vốn vay dăi hạn: lă số tiền vay với thời gian hoăn trả thường từ 5 năm trở lín.
1.2 . Bảng bâo câo kết quả hoạt động kinh doanh
Bảng bâo câo năy thường được lập văo cuối mỗi năm tăi khóa, nó phản ânh kết qủa hoạt động một năm của doanh nghiệp. Trong bâo câo năy còn cung cấp cho chúng ta những hiểu biết khâc nhau về câc hoạt động kinh doanh trong doanh nghiệp.
1. Doanh thu bân hăng vă cung cấp dịch vụ: lă câc giâ trị hăng hóa, dịch vụ cung cấp
cho khâch hăng bao gồm cả những khoản đê thu tiền vă chưa được thu tiền từ khâch hăng.
2. Câc khoản giảm trừ doanh thu (giâ trị hăng hóa trả lại, giảm giâ hăng bân, chiết khấu
thương mại, thuế VAT theo phương phâp trực tiếp,..)
3. Doanh thu thuần về bân hăng vă cung cấp dịch vụ: (3) = (1) –(2)
4. Giâ vốn hăng bân: câc chi phí có liín quan trực tiếp văo việc sản xuất hăng hóa. 5. Lợi nhuận gộp về bân hăng vă cung cấp dịch vụ: (5) = (3) – (4)
6. Doanh thu hoạt động tăi chính 7. Chi phí hoạt động tăi chính
Trong đó: Chi phí lêi vay 8. Chi phí bân hăng
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp
10. Lợi nhuận thuần từ hđ kinh doanh: (10) = (5) + {(6)-(7)} - {(8)+(9)} 11. Thu nhập khâc
12. Chi phí khâc
13. Lợi nhuận khâc: (13) = (11) – (12)
14. Tổng lợi nhuận kế toân trước thuế: (14) = (10) + (13) 15. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hănh
16. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoên lại
17. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp: (17) = (14) – (15) – (16) 18. Lêi cơ bản trín cổ phiếu.
2. Câc thông số tăi chính
2.1. Câc chỉ tiíu phản ânh khả năng sinh lời
2.1.1. Chỉ số ROI - Tỷ suất sinh lời của vốn (%)
ROI =
2.1.2. Thu nhập trín tăi sản (ROA)
ROA =
Thường chỉ tiíu ROA phản ânh mức sinh lời cơ bản của hoạt động đầu tư vă nó phụ thuộc rất lớn văo tốc độ quay vòng của tăi sản.
2.1.3. Tỷ suất lợi nhuận trín vốn chủ sở hữu (ROE – trong câc doanh nghiệp cổ phần) ROE = ROE =
2.2. Tỷ suất lợi nhuận trín doanh thu (Lợi nhuận ròng biín)
Tỷ suất lợi nhuận trín doanh thu (%) =
Lợi nhuận sau thuế
* 100Vốn thường xuyín Vốn thường xuyín
Lợi nhuận sau thuế
* 100 Tổng tăi sản Tổng tăi sản
Lợi nhuận sau thuế
* 100Vốn chủ sở hữu (Vốn cổ phần) Vốn chủ sở hữu (Vốn cổ phần)
Lợi nhuận sau thuế
* 100 Doanh thu thuần Doanh thu thuần
Khả năng trả nợ của doanh nghiệp lă khả năng doanh nghiệp có tiền vă những tăi sản cần thiết để hoăn trả câc món nợ.
+ Khả năng trả nợ ngắn hạn: Đặc điểm của nợ ngắn hạn thường có thời gian hoăn trả
gấp. Chăm lo đến câc khoản nợ thường thu hút thời gian của nhiều nhă quản trị trong câc doanh nghiệp vừa vă nhỏ.
Khả năng thanh toân hiện thời =
+ Khả năng thanh toân nhanh:
Khi tính toân đến khả năng hoăn trả câc khoản nợ ngắn hạn, chúng ta cần tính đến khả năng chuyển hóa câc loại tăi sản thuộc tăi sản lưu động. Có những tăi sản có khả năng thanh toân cao nhưng cũng có những tăi sản khả năng để ứng phó trong thanh toân có phần chậm trễ như hăng hóa tồn kho. Ở đđy, chúng ta sẽ xem xĩt chỉ tiíu khả năng thanh toân nhanh.
Khả năng thanh toân nhanh =
2.3. Thông số khả năng sinh lời
Sử dụng câc số liệu của bảng tổng kết tăi sản vă bâo câo lời lỗ, ta có những hệ số thông dụng sau:
Hệ số lêi ròng =
Hệ số năy thể hiện tỷ lệ phần trăm lợi nhuận trín mỗi đồng bân hăng
Tỷ lệ lợi nhuận trín vốn đầu tư =
Hệ số năy thể hiện tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp trín mỗi đơn vị đầu tư của câc cổ đông
Tỷ lệ lợi nhuận trín vốn sử dụng =
Hệ số năy thể hiện tỷ lệ phần trăm lợi nhuận trín mỗi đơn vị tăi sản nợ vă tổng giâ trị tăi sản ròng được sử dụng.