1.4.2.1 Khung pháp lý và chính sách của nhà nước
Trước đây nền kinh tế nước ta là bao cấp, kinh tế Nhà nước giữ vai trò chủ đạo, chi phối mọi thành phần kinh tế trong xã hội; thời kỳ này nền kinh tế chưa phát triển. Đến nay, khi Việt Nam đang trong tiến trình hội nhập, nền kinh tế mở cửa, các chính sách của Nhà nước được nới lỏng hơn khuyến khích mọi thành phần kinh tế phát triển.
Thị trường chứng khoán ra đời, hình thành các Công ty chứng khoán là trung gian tài chính, là kênh huy dộng vốn mới cho nền kinh tế. Khung pháp lý và chính sách của Nhà nước có tác động trực tiếp đến hoạt động tư vấn cổ phần hóa cũng như mọi hoạt động khác của CTCK. Nó cũng là tiền đề quan trọng tạo điều kiện cho hoạt động tư vấn cổ phần hóa phát triển.
Nhà nước có chủ trương chính sách để đẩy nhanh quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp, mở rộng đối tượng cổ phần hóa. Chính sách này đã làm tăng nhu cầu tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp, từ đó làm tăng cầu cho hoạt động tư vấn cổ phần hóa.
1.4.2.2 Môi trường kinh tế
Sự gia nhập WTO - Tổ chức thương mại thế giới của Việt Nam, làm cho thị trường hàng hóa sôi động hơn, nền kinh tế phát triển nhanh hơn, trong bối cảnh như vậy, các doanh nghiệp luôn tìm cách để tăng doanh thu trong
hoạt động sản xuất kinh doanh, tăng lợi nhuận của doanh nghiệp. Các doanh nghiệp tiến hành cổ phần hóa, giảm sự chi phối vốn của Nhà nước trong doanh nghiệp mình. Từ đó, có thể tiếp nhận và thu hút sư tài trợ của nhà đầu tư nước ngoài, liên doanh, liên kết với công ty nước ngoài nhằm mở rộng sản xuất và thu được lợi nhuận cao nhất.
Hoạt động tư vấn cổ phần hóa của các CTCK chịu ảnh hưởng của môi trường kinh tế mỗi nước, nước đó có phát triển, tiến trình cổ phần hóa có diễn ra mạnh mẽ thì nhu cầu về thuê tư vấn cổ phần hóa cũng theo đó mà tăng lên. Và ngược lại, nền kinh tế không phát triển, không thúc đẩy quá trình cổ phần hóa thì hoạt động tư vấn cổ phần hóa không cần thiết, làm giảm doanh thu của CTCK.
1.4.2.3 Đối thủ cạnh tranh
Thị trường chứng khoán nước ta đi vào hoạt động chưa lâu nhưng nó diễn ra rất sôi động và phức tạp, kéo theo sự ra đời của hàng loạt các CTCK, làm tăng thêm sức canh tranh giữa các công ty; nhu cầu sử dụng các dịch vụ tăng lên. Giữa các công ty sẽ diễn ra tình trạng cạnh tranh ráo riết. Trong lĩnh vực hoạt động tư vấn cổ phần hóa, CTCK còn có sự canh tranh từ các trung gian tài chính khác: các tổ chức kiểm toán, các Ngân hàng cùng tham gia. Vì thế, CTCK đứng trước sức ép về cạnh tranh, phải không ngừng nâng cao năng lực chuyên môn, có đội ngũ nhân viên giỏi, trình độ cao để phục vụ tốt cho nhu cầu của khách hàng.
1.4.2.4 Doanh nghiệp cổ phần hoá
Sự tác động từ phía Doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng đến sự phát triển của CTCK, đến doanh thu của công ty. Hoạt động tư vấn cổ phần hóa ra đời nhằm đáp ứng nhu cầu của các doanh nghiệp. Do tính chất phức tạp của quá trình cổ phần hóa về thủ tục, đáp ứng các điều kiện của các cơ quan quản lý, các bước tiến hành cổ phần hóa rất phức tạp. Vì vậy, khi nhu cầu cổ phần
hóa các doanh nghiệp tăng lên đã tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động tư vấn cổ phần hóa của CTCK phát triển.
1.4.2.5 Sự phát triển của thị trường chứng khoán
Quá trình cổ phần hóa và sự phát triển của thị trường chứng khoán là hai quá trình tác động lẫn nhau, cổ phần hóa và niêm yết tạo hàng hóa cho thị trường chứng khoán sôi động. TTCK phát triển nhanh chóng, đến lượt nó tác động trở lại, kích thích tiến trình cổ phần hóa.
Thị trường chứng khoán phát triển nhu cầu về huy động vốn trung và dài hạn chiếm tỷ trọng lớn, TTCK là nơi thu hút vốn cho doanh nghiệp với chi phí hợp lý. Đồng thời TTCK phát triển, CTCK làm ăn sẽ có tốt hơn, đảm bảo về tài chính để đầu tư vào khoa học công nghệ, đào tạo chuyên môn cho nhân viên của công ty; từ đó chất lượng các dịch vụ tư vấn cổ phần hóa của CTCK cũng được nâng cao.
Kết luận chương 1
Kết thúc chương 1, chúng ta đã có cái nhìn khái quát về công ty chứng khoán, vai trò và các hoạt động của nó; đặc biệt là hoạt động tư vấn cổ phần hóa. Hoạt động tư vấn cổ phần hóa có vai trò hết sức quan trọng đối với hoạt động của CTCK, đóng góp vào doanh thu của công ty và có tác động đến sự vận hành của thị trường chứng khoán, đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp cổ phần hóa. Thực tế tại Việt Nam, hoạt động tư vấn cổ phần hóa diễn ra như thế nào, doanh thu của nó mang lại cho công ty, cũng như những điều kiện và giải pháp để phát triển hoạt động này ra sao. Nội dung đó sẽ được tìm hiểu cụ thể ở chương 2 về hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán ACB.
CHƯƠNG 2
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HOÁ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ACB (ACBS)