1. 3 Khỏi quỏt tỡnh hỡnh hoạt động của ngành ngõn hàng Việt Nam năm qua
3.6.Phỏt triển thị trường liờn ngõn hàng Việt Nam
Thị trường tiền tệ liờn ngõn hàng là nơi mà Ngõn hàng Nhà nước bằng nghiệp vụ ngõn hàng Trung ương thụng qua hệ thống lói suất của mỡnh (Interesrat Targeting) điều tiết lói suất thị trường và kiểm soỏt lạm phỏt. Muốn vậy lói suất thị trường liờn ngõn hàng phải “xoay quanh” lói suất nghiệp vụ thị trường mở (OMO).
47
Trong một thị trường thỡ điều tất yếu là sẽ cú những ngõn hàng trong một khoản thời gian nào đú thừa vốn sẽ cho những ngõn hàng thiếu vốn vay trong một thời gian và một lói suất do 2 bờn thỏa thuận với nhau. Đõy chớnh là thị trường bỏn buụn vốn giữa cỏc ngõn hàng và giỏ cả là lói suất thỏa thuận giữa cỏc bờn.
Mục tiờu cao nhất của thị trường liờn ngõn hàng là đỏp ứng nhu cầu cao nhất về vốn đầu tư của nền kinh tế và lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh của NHTM. Đồng tời hỡnh thành nờn lói suất bỡnh quõn trờn thị trường, giảm khoản cỏch lói suất cho vay giữa cỏc NHTM, thỳc đẩy chu chuển vốn trong nước.
Hiện nay hầu hết cỏc ngõn hàng khi thiếu vốn trong thời gian ngắn, ngoài việc tỡm kiếm nguồn vốn huy động từ dõn cư thỡ hầu như là đi vay ở thị trường liờn ngõn hàng. Núi là thị trường liờn ngõn hàng nhưng cũng chỉ là sự dịch chuyển luồn vốn của cỏc ngõn hàng trong nước, đồng thời cỏc ngõn hàng này phải trả một khoản phớ nhất định gọi là lói suất trờn thị trường liờn ngõn hàng.
Thị trường liờn ngõn hàng Việt Nam hỡnh thành và ra đời từ 07/12/1992 theo chỉ thị số 07/CT-NH1 của Thống đốc NHNN, cho phộp cỏc tổ chức tớn dụng thực hiện cho vay và đi vay lẫn nhau. Tuy nhiờn từ đú cho đến nay thỡ hoạt động của thị trường liờn ngõn hàng chủ yếu vẫn mang tớnh thủ cụng.
Thị trường liờn ngõn hàng mở đầu năm 2008 với mức lói suất VND qua đờm (over night) nhẹ nhàng 6,52%. Nhưng chỉ chưa đầy một thỏng sau đú, con số này đó tăng vọt gấp 4 lần, gõy “sốc” đối với những ngõn hàng cần vốn và cú thể cả với nhà điều hành chớnh sỏch tiền tệ.
Từ 6,52%, lói suất qua đờm trờn thị trường liờn ngõn hàng dần tăng theo cầu vốn của cỏc ngõn hàng thương mại khi năm hết, Tết đến, nhu cầu rỳt tiền trong dõn cư và doanh nghiệp tăng cao. Đà tăng nhanh và mạnh đó thực sự gõy “sốc” bởi kỷ lục trước đú (17% vào ngày 21/11/2007) đó bị đỏnh đổ.
Ngày 29/1/2008, lói suất qua đờm chỉ ở mức 10,86%. Một ngày sau đú, sự đột biến xuất hiện khi cỏc mốc 20%, 25% bị đỏnh đổ và đỉnh điểm cú lỳc lờn tới 27% - chưa từng cú trong lịch sử tiền tệ Việt Nam.
Đặc biệt, bước sang ngõn hàngững ngày sau Tết nguyờn đỏng 2008 vừa qua thỡ thị trường liờn ngõn hàng Việt Nam càng trở nờn hết sức núng bỏng, giỏ cả của những mún vay trờn thị trường liờn ngõn hàng liờn tục tăng cao. Điển hỡnh ngày 19/02/2008 lói suất VND cho vay qua đờm liờn tục tăng và cú lỳc lờn tới 43%/năm. Trong khi đú chỉ mới cuối tuần trước lói suất này mới là 25%/năm và mức cao nhất trong 2007 chỉ dừng lại ở con số 17%/năm.
48
Cú lẽ chớnh sự tăng quỏ “núng” của lại suất trờn thị trường liờn ngõn hàng đó đưa cỏc ngõn hàng vào cuộc đua tăng lói suất trong những thỏng qua.
Một cõu hỏi đặt ra là từ đõu mà lói suất ngõn hàng tăng cao đến mức kỷ lục như vậy ??? Cú phải nguyờn nhõn từ bản thõn cỏc ngõn hàng hay là do thị trường chưa hoạt động hiệu quả ?
Một trong những nguyờn nhõn quan trọng là hiệu quả quản trị vốn của ngõn hàng trong thời gian vừa qua chưa tốt lắm và chưa phự hợp với tiềm lực và năng lực của ngõn hàng.
Như vậy với cỏc ngõn hàng càng nhỏ thỡ tỷ lệ huy động vốn thụng qua thị trường liờn ngõn hàng càng cao. Điều này cho thấy hoạt động của cỏc ngõn hàng này phụ thuộc nhiều vào khả năng vay mượn trờn thị trường liờn ngõn hàng. Trong khi đú một số ngõn hàng lớn thỡ tỷ lệ này giảm đi thậm chớ một số ngõn hàng lớn như ACB, Vietcombank… cũn cú chủ trương dành một lượng tiền lờn tới 50% vốn huy động từ nền kinh tế để cho vay trờn thị trường liờn ngõn hàng.
Một nguyờn nhõn nữa là do cỏc NHTM CP nhỏ mới chuyển từ ngõn hàng nụng thụn lờn thỡ tớnh thanh khoản chưa cao. Điều này là do lượng tiền huy động từ dõn cư chưa cao, do việc huy động tiền gởi từ dõn cư với mức lói suất cao đột biến trước đõy đó dến kỳ đỏo hạn, do yờu cầu tăng dự trữ bắt buộc của NHNN. Trong khi đú, những ngõn hàng cú dư vốn khả dụng lại khụng sẵn sàng cho vay tờn thị trường liờn ngõn hàng. Một mặt do sự dư vốn của họ cũng chỉ mang tớnh tạm thời, họ vẫn phải cú sự phũng vệ cần thiết.
Túm lại một số nguyờn nhõn trờn tuy khụng đầy đủ nhưng phần nào giỳp ta thấy được trong thời gian qua hoạt động của thị trường liờn ngõn hàng chưa thật sự là hiệu quả, hoạt động của nú ớt nhiều cũng cũn phụ thuộc vào cỏc NHTM lớn. Đồng thời cũng chớnh hoạt động của thị trường liờn ngõn hàng cũng thể hiện sự yếu kộm trong kinh doanh của một số ngõn hàng.
* Một số đề suất cho sự phỏt triển của thị trường liờn ngõn hàng Việt Nam:
- Thị trường liờn ngõn hàng cú những biến động mạnh mẽ về lói suất trong những thỏng vừa qua một phần chớnh là do khả năng quản lý nguồn vốn của một số ngõn hàng chưa được hiệu quả cho lắm dẫn đến việc cỏc ngõn hàng ộp giỏ lẫn nhau đẩy lói suất liờn ngõn hàng lờn cao. Do đú việc quản trị nguồn vốn của bản thõn mỗi ngõn hàng cũng gúp phần làm cho thị trường liờn ngõn hàng hoạt động như đỳng bản chất của nú. Chất lượng hoạt động của mỗi NHTM là điều kiện nhằm đem lại sự ổn định cho thị trường.
- Đổi mới cơ chế hoạt động của NHNN trờn thị trường tiền tệ sao cho NHNN trở thành ngõn hàng bỏn buụn lớn nhất trờn thị trường tiền tệ. Xõy dựng cỏc quy chế hoạt động cho cỏc thành viờn tham gia thị trường liờn ngõn hàng phự hợp với thụng lệ quốc tế tạo cơ sở cho cỏc ngõn hàng tham gia vào thị trường liờn ngõn hàng khu vực và thế giới.
49
- Tạo sự liờn kết của thị trường liờn ngõn hàng Việt Nam với thị trường liờn ngõn hàng trong khu vực và thế giới. Khuyến khớch cỏc ngõn hàng Việt Nam tham gia vào thị trường tiền tệ trong khu vực, từng bước tiếp cận với nguồn vốn quốc tế.
- Hoàn thiện cơ chế xỏc định lói suất của thị trường. Ngõn hàng Nhà nước cần sớm ban hành và tổ chức thực hiện cơ chế xỏc định giỏ theo hướng khớp lệnh hoặc đấu giỏ, trước hết tại cỏc trung tõm tài chớnh lớn như Hà Nội, Đà Nẵng, thành phố Hồ Chớ Minh. Lói suất được xỏc định ở những trung tõm này sẽ làm cơ sở tham chiếu cho cỏc địa phương cũn lại trong cả nước. Đồng thời, cỏc tổ chức tớn dụng sẽ căn cứ vào lói suất núi trờn để xỏc định lói suất của thị trường bỏn lẻ – huy động hoặc cho vay vốn đối với nền kinh tế. Núi cỏch khỏc, cỏc tổ chức tớn dụng cú thể chủ động thoả thuận lói suất với cỏc đối tượng khỏch hàng. Mặt khỏc, việc hỡnh thành lói suất như trờn sẽ tạo điều kiện gắn kết thị trường tiền tệ trong nước với thị trường cỏc nước trong khu vực và quốc tế, gúp phần cho cỏc tổ chức tớn dụng chủ động tham gia hoạt động trờn thị trường và với cỏc ngõn hàng nước ngoài.
- Cuối cựng thống nhất thị trường nội tệ liờn ngõn hàng và thị trường ngoại tệ liờn ngõn hàng và cú quy chế hoạt động phự hợp để hạn chế những bất cập trong việc quản lý dũng vốn.