1.2.4.1.Khái niệm và những đặc điểm
Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận về mua bán một tài sản trong tương lai với một mức giá cố định.Nói một cách ngắn gọn,giá cả được thỏa thuận trong ngày giao dịch,còn việc giao nhận tài sản và thanh toán được
xảy ra sau này.Những hợp đồng giao dịch như vậy được giao dịch trên
nhiều sở giao dịch khác nhau trên phạm vi toàn thế giới.Sở giao dịch lớn nhất và nổi tiếng nhất là sở giao dịch Chicago,ngoài ra còn nhiều sở giao dịch được đặt ở nhiều thành phố khác nhau như:NewYork, London, Paris, Singapore,Tokyo,Osaka và Sydney.
Hợp đồng tương lai có các đặc điểm giống với hợp đồng kỳ hạn,đó là,giá cả ghi trong hợp đồng được thỏa thuận trong ngày hôm nay và hàng hóa giao dịch cũng được xác định chi tiết trong ngày hôm nay,ngoài ra nó có một đặc điểm khác với hợp đồng kỳ hạn ở chỗ trách nhiệm giao hàng và thanh toán giá trị hàng hóa không bắt buộc,hai bên có thể chấm dứt hợp đồng tại bất cứ thời điểm nào.Một hợp đồng tương lai không phải là thỏa thuận man tính cá nhân,các hợp đồng tương lai được thỏa thuận qua sở giao dịch và do đó các bên có thể chấm dứt hợp đồng(tất toán hợp đồng) tại bất cứ thời điểm nào thông qua sở giao dịch.
Các đặc điểm cơ bản của hợp đồng tiền tệ tương lai:
-Các hợp đồng tiền tệ tương lai,là những hợp đồng được tiêu chuẩn hóa và được thực hiện tại các sàng giao dịch của sở giao dịch tiền tệ tương lai-furtures exchange.Các công ty,các các nhân và cả các ngân hàng tạo thị
trường gửi các lệnh đặt mua hay đặt bán một số lượng cố định ngoại hối cho các nhà môi giới hay các thành viên của sở giao dịch.trên sở giao dịch,các lệnh đặt mua(go long) được đối chiếu với các lệnh đặt bán(go short).Một công ty thanh toán bù trừ (clearing corporation) của sở giao dịch đảm bảo cho cả bên mua và bán rằng các lệnh mua và bán sau khi đã được đối chiếu và khớp nhau chắc chắn sẽ được thực hiện.Cung cầu về các hợp đồng tương lai được thể hiện thông qua việc các đối tác sẵn sàng mua hay sẵn sàng bán các hợp đồng,điều này làm cho giá cả các hợp đồng biến đổi theo giá của các lệnh đặt mua hay giá của các lệnh đặt bán.Mặt khác,giá cả biến động làm cho các hợp đồng mua và các hợp đồng bán khớp khau.Trong những tình huống đặc biệt,các lệnh đặt mua và các lệnh đặt bán có khoảng cách xa nhau về giá cả,các giao dịch trên thị trường tạm thời không xảy ra
Để một thị trường trở thành một thị trường của các hợp đồng tương lai,thì cần thiết là chỉ tồn tại một số ngày giao dịch nhất định.Tại sở giao dịch CME(the Chicago Mercantile Exchange)chỉ có 4 ngày giao dịch,đó là thứ tư của tuần thứ ba trong trong các tháng ba,sau,chín và mười hai.Sau khi đã mua hay bán thì các hợp đồng tương lai ít khi duy trì cho đến ngày đáo hạn.