7. Kết luận (C ần ghi rõ mức ñộ ñồ ng ý hay không ñồ ng ý nội dung ñề tài và các yêu cầu chỉnh sử a,…)
3.6.4. Phân tích các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi
Từ bảng kết quả hoạt ñộng kinh doanh và bảng cân ñối kế toán, ta tính toán
ñược bảng sau:
Bảng 3.13: CÁC CHỈ TIÊU VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI QUA 3 NĂM 2005-2007
ðVT:1000ñ
Năm
Chỉ tiêu 2005 2006 2007
Lợi nhuận sau thuế 2.602.729 1.553.110 1.790.104
Doanh thu thuần 127.379.969 118.884.781 117.272.266
Vốn chủ sở hữu 16.700.290 14.229.512 13.454.115
Tổng tài sản 79.964.019 80.213.255 75.853.669
Tỷ suất lợi nhuận ròng/doanh thu(ROS)(%) 2,04 1,31 1,53
Tỷ suất lợi nhuận ròng/vốn(ROE)(%) 15,58 10,91 13,31
Tỷ suất lợi nhuận ròng/tổng tài sản(ROA)(%) 3,25 1,94 2,36
(Nguồn: Phòng kế toán năm 2005, 2006, 2007)
Hình 5 : Biểu ñồ biểu diễn các tỷ số về khả năng sinh lợi
qua 3 năm 2005 – 2007
ðối với các doanh nghiệp mục tiêu cuối cùng là lợi nhuận. Lợi nhuận là một chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả của toàn bộ quá trình ñầu tư, sản xuất, tiêu thụ và những giải pháp kỹ thuật, quản lý kinh tế tại doanh nghiệp. Vì vậy, lợi nhuận là chỉ tiêu tài chính mà bất cứ một ñối tượng nào muốn ñặt quan hệ với doanh nghiệp cũng ñều quan tâm. Tuy nhiên, ñể nhận thức ñúng ñắn
15,58 10,91 13,31 1,53 2,04 1,31 3,25 2,36 1,94 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 2005 2006 2007 ROS (%) ROE (%) ROA (%)
ñặt lợi nhuận trong mối quan hệ với vốn, tài sản, nguồn lực kinh tế tài chính mà doanh nghiệp ñã sử dụng ñể tạo ra lợi nhuận trong từng phạm vi, trách nhiệm cụ
thể.
3.6.4.1. Tỷ suất lợi nhuận ròng/doanh thu
Năm 2006 trong 100 ñồng doanh thu thì có 1,31 ñồng là lợi nhuận sau thuế giảm so với năm 2005 là 0,73 ñồng; năm 2007 trong 100 ñồng doanh thu thì có 1,53 ñồng lợi nhuận sau thuế tăng 0,22% so với năm 2006. Sự tăng lên của tỷ
số chứng tỏ lượng hàng hoá xuất khẩu của công ty ñươc tiêu thụ nhiều hơn, ñiều
ñó cho thấy hoạt ñộng kinh doanh của công ty có triển vọng tốt. Nhìn chung tỷ số
lợi nhuận sau thuế có biến ñộng qua 3 năm nhưng có chiều hướng tốt trở lại ở
năm 2007 mặc dù ñã giảm ở năm 2006 lý do là lợi nhuận sau thuế năm 2007 tăng cao (tăng 15,26% so với năm 2006) và doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ thì lại giam trong năm 2007 (giảm 1,36% so với năm 2006).
Tỷ suất lợi nhuận ròng/doanh thu của công ty nói chung chưa cao, vẫn còn
ở mức thấp. Công ty cần có biện pháp cải thiện.
3.6.4.2. Tỷ suất lợi nhuận ròng/vốn chủ sở hữu
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho biết 100 ñồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu ñồng lợi nhuận. ðây là mối quan tâm của các nhà ñầu tư, ñể có 1
ñồng lợi nhuận thì phải bỏ ra bao nhiêu ñồng vốn ñầu tư.
Qua bảng phân tích, ta nhận thấy rằng ROE của công ty cao hơn ROA cao hơn gấp nhiều lần, ñiều ñó cho thấy vốn tự có của công ty là thấp và hoạt ñộng chủ yếu từ các khoản nợ vay, tỷ số này biến ñộng qua 3 năm. Trong năm 2006 cứ
100 ñồng vốn chủ sở hữu bỏ ra tạo ñược 10,91 ñồng lợi nhuận giảm 4,67 ñồng so với năm 2005. Năm 2007 cứ 100 ñồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì thu ñược 13,31
ñồng lợi nhuận tăng so với năm 2006 là 2,4 ñồng nhưng vẫn thấp hơn lượng giảm ở năm 2006. ðiều ñó cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu còn yếu. Tuy có chuyển biến tích cực ở năm 2007 nhưng cũng còn thấp vì vậy công ty cần tập trung chú ý cải thiện chỉ tiêu này hơn nữa ñể thu hút ngày càng nhiều vốn ñầu tư làm cho công ty ngày càng vững mạnh về tài chính hơn nữa.
3.6.4.3. Tỷ suất lợi nhuận ròng/tổng tài sản
Tỷ số này phản ánh khả năng sinh lời của một ñồng tài sản ñược ñầu tư, phản ánh hiệu quả của việc quản lý và sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Tỷ số này cho biết với 100 ñồng tài sản ngắn hạn ñược sử dụng trong sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu ñồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp. Tỷ số này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả.
Nhìn chung chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản có chiều hướng giảm ở năm 2006 và 2007. Trong năm 2005, cứ 100 ñồng tổng tài sản thì tạo ra
ñược 3,25 ñồng lợi nhuận sau thuế. Cứ 100 ñồng tài sản thì tạo ra ñược 1,94 ñồng lợi nhuận sau thuế trong năm 2006 giảm 0,31 ñồng so với năm 2005. Năm 2007 cứ 100 ñồng tài sản thì tạo ra ñược 2,36 ñồng lợi nhuận sau thuế tăng 1,42 ñồng so với năm 2006.
Các tỷ số trên biến ñộng thất thường. Lợi nhuận sau thế/tổng tài sản có chiều hướng giảm xuống là ñiểu ñáng lo ngại. Tóm lại, công ty cần tiếp tục mở
rộng quy mô, tăng cường hoạt ñộng kinh doanh, ñồng thời cần chú trọng việc sử
dụng tài sản có hiệu quảñể mang lại lợi nhuận cao hơn.
Nhận xét: Nhìn chung qua phân tích và dựa vào biểu ñồ thấy, các tỷ số sinh lời của công ty ñiều biến ñộng qua 3 năm 2005, 2006, 2007. ðiều ñó cho thấy sự
bất ổn trong tài chính của công ty tuy nhiên các tỷ số này cũng có chuyển biến theo xu hướng tăng lên ñây là ñiều tích cực và về giá trị của các tỷ số so với quy mô chung thì lớn ñặc biệt là lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu vì vậy công ty cần phát huy ñiểm mạnh này nữa. Bên cạnh ñó công ty cũng ñặc biệt quan tâm tỷ
số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản giảm và còn thấp qua các năm ñiều ñó cho thấy công ty ñã không phát huy hết tiềm năng tài sản hiện có của mình. Vì vậy công ty cần phải chú tâm phát huy hiệu quả sử dụng vốn, tài sản của công ty nhằm làm tăng lợi nhuận trong tương lai.
Chương 4
PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG