Về thẩm định tổng vốn đầu tư và cơ cấu vốn đầu tư
Thẩm định tổng vốn đầu tư thường bị xem nhẹ, cán bộ thẩm định thường đồng ý với con số do chủ đầu tư đưa ra. Khi thẩm định tổng vốn đầu tư, chi nhánh cần xác định chính xác quy mô dự án, so sánh với các dự án tương tự cùng lĩnh vực ngành nghề được thực hiện bởi các doanh nghiệp khác. Việc tính toán tổng vốn đầu tư sát với thực tế là cơ sở để tính toán hiệu quả tài chính và khả năng trả nợ của dự án.Muốn vậy, các cán bộ thẩm định phải tích cực tìm hiểu thị trường, căn cứ vào các định mức kinh tế kỹ thuật của các ngành, các đơn giá của nhà nước hay qua viện nghiên cứu mức độ hiện đại của công nghệ, tình hình giá cả ở thị trường trong và ngoài nước. Bên cạnh đó, cần tích cực tìm hiểu, lưu trữ các thông tin của các dự án điển hình trong cả nước làm cơ sở cho việc kiểm tra, thẩm định tổng mức vốn đầu tư, trong một số trường hợp có thể thuê cơ quan tư vấn nếu cần thiết.
Đối với các dự án xây dựng, đặc biệt là các dự án xây dựng có nhiều hạng mục công trình, kéo dài trong nhiều năm, ngoài việc tính các chi phí liên quan còn phải tính đến các yếu tố lạm phát, tỷ giá (nếu dự án mua máy móc từ nước ngoài ) được áp dụng của dự án. Việc xác định đánh giá trước những yếu tố trên sẽ giúp chủ dự án chủ động hơn trong các tình huống có thể xảy ra, đặc biệt trong tình hình thị trường biến động khó lường như hiện nay.
Thẩm định chặt chẽ doanh thu, chi phí của dự án
Để thẩm định doanh thu chi phí tốt cần làm tốt công tác nghiên cứu thị trường. Các yếu tố này chịu ảnh hưởng nhiều của lạm phát, tỷ giá, cần xem xét các yếu tố này để đưa ra những dự tính sát với thực tế nhất.Việc tính toán chi phí của dự án phải dựa vào quy định của bộ tài chính, cơ quan chủ quản của doanh nghiệp và thị trường. Các yếu tố đầu vào như : chi phí nhân công, chi phí thuê đất, chi phí quản lý doanh nghiệp, bảo hiểm, thuế, chi phí nguyên nhiên liệu… chi nhánh cần thẩm tra các thông tin chi phí do chủ đầu tư cung cấp có chính xác không, không nên mặc nhiên thừ nhận. Đối với cá dự án mở rộng nâng cao có thể so sánh với chỉ tiêu cũ, với các dự án mới hoàn toàn, cán bộ thẩm định cần nắm bắt được giá cả thị trường. Các yếu tố đầu ra , để thẩm định được doanh thu của doanh nghiệp từ dự án, cán bộ tín dụng phải có khả năng phân tích thị trường thật tốt. Ngân hàng phải tìm hiểu về thông tin của các sản phẩm hiện đang lưu hành trên thị trường, khả năng cạnh tranh của sản phẩm dự án khi được đưa ra, dự kiến về giá bán sản phẩm, nhu cầu tiêu thụ, mức độ ưa thích của khách hàng, xu hướng thay đổi thị hiếu của khách hàng, đến khi sản phẩm của dự án được đưa ra có còn được thị trường chấp nhận nữa hay không. Vì vậy cần đẩy mạnh công tác dự báo thị trường.
Việc tính khấu hao là nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả của dự án. Về phía ngân hàng thường chú trọng đến các chỉ tiêu NPV, IRR, khả năng trả nợ, biết được tâm lý đó ,nhiều doanh nghiệp đã nâng chi phí mua máy móc, xây dựng nhà xưởng lên, đến khi tính khấu hao, chi phí khấu hao tăng doanh nghiệp vừa giảm được thuế thu
nhập vừa có nguồn trả nợ từ khấu hao cao. Vì vậy ngân hàng càng phải thẩm định chặt chẽ chi phí của dự án.
Thẩm định dòng tiền và lãi suất chiết khấu
Khi xác định dòng tiền của dự án cần xem xét đến các yếu tố ảnh hưởng. Cán bộ thẩm định cần đưa đầy đủ các chi phí cơ hội, giá trị thu hồi từ tài sản cố định, vốn lưu động ròng vào tính toán dòng tiền. Chi phí cơ hội được định nghĩa là cơ hội thu nhập bị bỏ qua do chấp nhận dự án này mà không chấp nhận dự án khác. Vốn lưu động ròng được coi là đầu tư ban đầu, lượng vốn đầu tư này sẽ được thu hồi khi dự án kết thúc. Giá trị thu hồi từ thanh lý tài sản cố định sẽ xuất hiện như một dòng tiền ở cuối dự án, dòng tiền này cũng các dòng tiền khác đã được tính sẽ hợp thành dòng tiền ròng của dự án. Việc xác định phương thức tài trợ ảnh hưởng đến việc xác định dòng tiền của dự án.
Phương pháp xác định lãi suất chiết khấu hiện nay của ngân hàng là sử dụng chi phí vốn bình quân WACC, đây là cách tính khá chính xác tuy nhiên ngân hàng lại chưa đưa ra cách tính chi phí vốn chủ sở hữu, cách xác định chi phí này là khá phức tạp mà phần vốn chủ sở hữu thường chiếm tỷ trọng khá nhỏ nên Ngân hàng có thể dùng lãi suất cho vay áp dụng với dự án cộng thêm phần bù rủi ro. Phần bù rủi ro cần được xác định dựa vào thời hạn, tính chất, mức độ rủi ro cao hay thấp của dự án. Ngân hàng có thể xác định mức bù rủi ro từ 3% đến 5%. Việc xác định này nhằm mục đích tạo một cơ sở thống nhất trong cách xác định lãi suất chiết khấu từ đó tạo điều kiện cho việc so sánh đánh giá các dự án một cách khách quan nhất, chứ không nhất thiết phải xác định chính xác mức rủi ro của từng dự án.
Về các chỉ tiêu hiệu quả tài chính
Hiện nay tại chi nhánh ngân hàng công thương Ha Bà Trưng, việc xác định hiệu quả tài chính của dự án đầu tư tại chi nhánh dựa vào các nhóm chỉ tiêu NPV, IRR, DSCR, ROE. Đây là những chỉ tiêu cơ bản phản ánh hiệu quả tài chính của sự án, tuy nhiên trong quá trình thẩm định có thể đưa thêm vào chỉ tiêu chỉ số doanh lợi PI:
- Chỉ số doanh lợi:
PV
PI = --- Vo
Trong đó:
PV là giá trị hiện tại của thu nhập ròng của dự án Vo là vốn đầu tư ban đầu
Cần thẩm định các tỷ số tài chính kỹ lướng hơn nữa và đưa ra những nhận xét cụ thể, so sánh các tỷ số đó với nhau qua các năm và với số trung bình của ngành đê thấy được xu hướng và vị thế của doanh nghiệp.