II. Cho vay
5.Một số đóng góp cơ bản của chính sách lãi suất đối với thành tựu kinh tế
kinh tế xã hội.
Chúng ta biết rằng lạm phát từ lâu đã là căn bệnh cố hữu của nền kinh tế sử dụng tiền tệ. ở nớc ta từ thời còn bao cấp lạm phát đã từng hoành hành và tàn phá các lực lợng sản xuất xã hội trong một thời gian dài có giai đoạn lạm phát ở vào mức phi mã (năm 1988 lạm phát đã ở mức 734%)
Trong thời gian qua Đảng, Nhà nớc và Ngân hàng Nhà nớc với đờng lối đổi mới đã coi lãi suất là một công cụ hữu hiệu để chống lạm phát và đợc các nhà kinh tế nớc ngoài đánh giá cao.
Lần đầu tiên vào năm 1991, đứng trớc tình thế lạm phát cao ở mức phi mã kéo dài từ năm 1988 đến năm 1991, tháng 3 năm 1991 Ngân hàng Nhà nớc đã ra Quyết định số 29/QĐNH. Theo đó nâng mức lãi suất tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn lên 9-12%/tháng đồng thời nâng lãi suất cho vay lên 6,0%/tháng ngay lập tức Quyết định này đã tạo ra một tâm lý thích gửi tiền vào các Ngân hàng của dân chúng. Sau đó không lâu Ngân hàng đã thu hút đợc nguồn tiết kiệm lớn từ dân c, khoảng hơn 300 tỉ đồng, trong vòng hơn 10 ngày, từ lu thông đã chuyển về Ngân hàng. Cùng với sự đổ xô gửi tiền vào Ngân hàng, tiền gửi không còn đơn thuần là tiền nhàn rỗi trong dân c nữa mà còn có cả tiền bán tài sản. Nếu nh trớc đây ngời ta chỉ lo mua vàng, tài sản để tích luỹ thì năm 1991 thì ngời ta lại nhanh chóng bán chúng đi để gửi tiền vào Ngân hàng nhng lãi suất cho vay của Ngân hàng còn cao 6,0%/tháng đã không khuyến khích đợc các doanh nghiệp vay vốn để sản xuất. các yếu tố trên đây đã tạo ra sự bội thu về tiền mặt trong các Ngân hàng Thơng mại. Kết quả là lợng tiền trong lu thông giảm hẳn thậm chí còn gây lên hiện tợng khan hiếm về tiền mặt, cũng vì vậy mà sức mua sắm trong nền kinh tế giảm hẳn, giá cả thị trờng hàng hoá hạ thấp và lạm phát phi mã đã đợc chặn đứng từ 734%/năm vào năm 1988 đến năm 1991 lạm phát đã giảm xuống mức hai con số 34,8%/năm và lạm phát đợc kiềm chế ở mức thấp nhất từ trớc đến nay vào năm 1999 (3,6%/năm).
Do lạm phát đợc đẩy lùi và giá cả ổn định hơn, giá trị đồng tiền đã dần đ- ợc khôi phục, lòng tin của dân chúng vào công cuộc chống lạm phát tăng lên. Đây thực sự là thành công đầu tiên của Nhà nớc ta trong công cuộc chuyển đổi
giá cả, điều đó chứng tỏ bớc đi đúng đắn của Đảng và Nhà nớc ta trong công cuộc cải cách kinh tế. Tuy nhiên giải pháp trên đây chỉ là giải pháp tình thế thông qua sự bao cấp tín dụng của Nhà nớc có nghĩa là Ngân hàng phải chịu lỗ để giảm lạm phát cho nên giải pháp này không thể áp dụng lâu. Thực tế trong thời gian dài từ tháng 3 năm 1992 đến tháng 7 năm 1993 các Ngân hàng vẫn duy trì mức lãi suất có kỳ hạn 3 tháng là 4% do mức tăng trởng chậm của kinh tế, Ngân sách Nhà nớc thâm hụt lớn...sự bao cấp tín dụng không còn hữu hiệu nữa mà lại trở thành hiện tợng không bình thờng trong nền kinh tế. Trớc tình hình đó, Nhà nớc và Ngân hàng Nhà nớc đã đa ra giải pháp lãi suất mới để xóa bỏ sự bao cấp tín dụng đó là chính sách lãi suất thực dơng gắn vai trò kinh doanh tiền tệ của các Ngân hàng Thơng mại với cơ chế thị trờng có sự cạnh tranh, từng bớc Ngân hàng Nhà nớc điều chỉnh giảm đồng bộ các mức lãi suất nâng lãi suất cho vay cao hơn lãi suất tiền gửi...kết quả lạm phát giảm từ 67% trong năm 1993 xuống còn 17,5% năm 1994. Năm 1995 lạm phát tiếp tục giảm mạnh xuống còn 5,2%/ năm sang năm 1996 - 1997 lạm phát tăng lên mức 2 con số là 14,4% - 12,7% nhng chủ yếu là do các yếu tố khách quan nh giá nguyên liệu nhập tăng, Nhà nớc điều chỉnh giá một số mặt hàng thiết yếu và phát hành thêm tiền mới vào lu thông...năm 1997 lãi suất đợc đánh giá là không gây ra hiện tợng lạm phát, năm 1998 - 1999 lạm phát đợc kiềm chế ở mức thấp 1 con số (4,5% - 3,6%/năm).
Trong những năm qua lãi suất thực đã thực sự góp phần kiềm chế và đẩy lùi lạm phát, tạo điều kiện cho việc mở rộng sản xuất và hoạt động của ngành Ngân hàng, góp phần ổn định và phát triển kinh tế đất nớc nh việc đẩy mạnh xuất khẩu, thực hiện 3 chơng trình kinh tế lớn mà Đảng đã đề ra (đó là đẩy mạnh xuất khẩu, sản xuất lơng thực, thực phẩm và hàng tiêu dùng) nhằm giải quyết nhu cầu về vốn tạo đà cho sự phát triển kinh tế của đất nớc, chúng ta có thể thấy điều này qua bảng số liệu sau:
Biểu VIII Năm 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Tỉ lệ lạm phát 34,7 67,1 67,5 17,5 5,2 14,4 12,7 4,5 3,6 9,2 9 Tăng trởng kinh tế 6,8 5,1 6,0 8,3 8,0 8,8 9,5 9,3 9,0 5,8 6 Nguồn: tổng cục thống kê.
Nh vậy chúng ta thấy lãi suất có một vai trò hết sức quan trọng đối với sự ổn định tiền tệ và tăng trởng kinh tế mỗi sự thay đổi của lãi suất đến hoạt động của nền kinh tế và do đó làm thay đổi các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô khác chính vì vậy công cụ lãi suất trở thành một công cụ hết sức lợi hại cần phải khai thác và sử dụng một cách hợp lý.
6.8 6 8 9.3 9 67.1 67.5 14.4 12.7 9.2 9 8.8 5.8 6 9.5 8.3 5.1 34.7 17.5 4.5 5.2 3.6 0 10 20 30 40 50 60 70 80 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 DK
Tăng trưởng kinh tế Tỷ lệ lạm pháp