I. Một số hệ số tài chính dùng trong phân tích chứng khoán
1.6.Chỉ số thu nhập
Chỉ số current Yield (tỷ xuất thu nhập trên thơi giá cổ phần ) là một cộng cụ giúp nhà đầu tư tự quyết định ch mình lên chọn đầu tư voà doanh nghiệp nào.
Chỉ số current Yield hay người ta còn ngọi là Yield là chỉ số dùng để phan ánh mối quan hệ giữa cổ tức nhà dầu tư nhận được từ Công ty với giá cổ phiếu mà nhà đầu tư mua vào. Đó là tỷ lệ cổ tức mà cổ đông nhạn được trên giá chứng khoán mà cổ đông mua vào.
Phân tích mối quan hệ giữa cổ tức nhà đầu tư nhận được từ Công ty và giá nhà đầu tư mua cổ phiếu chúng ta thấy có hai trường hợp sau:
Trường hợp một: khi nhà đầu tư mua chứng khoán xong rồi chờ chứng khoán để hưởng chênh lệch giá gọi là lãi vốn (capital gain) thì nhà đầu tư sẽ không quan tâm gì đến Yield. Lúc này, Yield không có ý nghĩa gì thực sự quan trọng với họ so với chỉ số P/E và EPS như đã đề cập.
Trong trường hợp này, nhà đầu tư sẽ phân tích mối quan hệ giữa Yield và EPS. Nếu Yield thấp, EPS cao thì họ hy vọng Công ty sử dụng phận lợi nhuận để tái đầu tư tăng lợi nhuận cho các năm tiếp theo giúp P/E giảm. Lúc này, họ dễ dàng bán lại cổ phiếu với P/E cao để có lãi vốn.
Trường hợp hai, nếu nhà đầu tư mua chứng khoán để đầu tư lâu dài (như để mua làm của) thì tất nhiên họ sẽ quan tâm tới việc thu lợi nhuận hàng năm, hàng quý. Lúc này, chỉ có cổ tức họ thu được. Khi đó, Yield là mục tiêu chính để họ quan tâm.
Khi Công ty chia cổ tức cao nghĩa là công ty không cần sử dụng lợi nhuận để lại do Công ty sử dụng vốn vay, công ty chưa có kế hoạch mở rộng
sản suất hoặc thị phần công ty đã bão hoà. Khi lợi nhuận không được dự đoán tăng lên trong nhiều năm tới đồng nghĩa P/E không giảm nhiều dẫn đến việc mà nhà đầu tư không hy vọng sẽ tăng giá cổ phiếu của công ty minh trong tương lai.
Thông thường, lợi nhuận thu được từ cổ tức Công ty trả thấp hơn nhiều so với lợi nhuận thu được từ việc bán cổ phiếu. Do vậy, đối với các nhà đầu tư chứng khoán trên thị trường thì điều quan tâm nhất của họ là lãi vốn, có nghĩa trong đại hội cổ đông hàng năm để quyết định chiav cổ tức thì họ thường bỏ phiếu không chia cổ tức nhiều.
Tóm lại, khi đầu tư, ta nên tìm hiều và đánh giá hết các loại chỉ số để có một cái nhìn tổng thể hơn mối quan hệ của các chỉ số này để có một quyết định đầu tư chính xác.
II.Tính toán các chỉ tiêu tài chính của các công ty 1. Giới thiệu về thị trường cổ phiếu bất động sản
Luôn đứng trong hàng các cổ phiếu (CP) hấp dẫn nhất trên sàn niêm yết và OTC bất chấp những thăng trầm của thị trường chứng khoán (TTCK), CP ngành địa ốc – bất động sản được xem có mức sinh lời cao. Tuy nhiên, rất ít nhà đầu tư hiểu rõ những rủi ro, chi phí phát sinh mà các công ty xây dựng và kinh doanh bất động sản phải chấp nhận. Đó là lý do mà cổ phiếu này vẫn gọi các CP này là "CP nhạy cảm". Trên thị trường hiện nay có hàng chục công ty kinh doanh bất động sản có danh tiếng và uy tín. Hiện nay trên hai sàn giao dịch các cổ phiếu bất động sản được nhà đầu tư quan tâm như: SJS, TDH, VIC, ITA, NTL...ngay khi vừa lên sàn giao dịch đã tăng giá khá mạnh. Bên cạnh đó, trên thị trường không chính thức OTC rất nhiều cổ phiếu của các công ty bất động sản mạnh được giao dịch rất sôi động như Vinaconex, công ty suất nhập khẩu và thiết bị xây dựng Contrexim, công ty cổ phần bất động
sản Vinaland… Trong đó có một số cổ phiếu công ty khá mạnh trên sàn chứng khoán niêm yết như SJS, TDH, và HBC.
Trên sàn chứng khoán SJS là DN đầu tiên của Cty Sông Đà lên niêm yết trên TTCK. Sudico đang sở hữu nhiều dự án đô thị lớn với tổng quỹ đất trên 2.000 ha toạ lạc tại những vị trí “đắc địa” như khu Nam An Khánh (Hà Tây), Mễ Đình - Mễ Trì (Hà Nội). Với sự hỗ trợ của TCty mẹ, thương hiệu SJS đã khẳng định được vị thế của mình và cổ phiếu SJS đã từng được coi là một “hiện tượng” trên HoSTC ngay sau khi niêm yết khi tăng trần liên tục hàng chục phiên. Trong lĩnh vực đầu tư và kinh doanh địa ốc, TDH là một trong những Cty hàng đầu tại VN với hơn 16 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực phát triển các dự án nhà ở, khu đô thị và các chợ đầu mối. Địa ốc Hòa Bình trong năm vừa qua là một trong số các công ty trúng thầu xây dựng những công trình lớn nhiều nhất như: Công trình Horizon, Công trình Saigon Residence, Công trình The Manor giai đoạn 2, Công trình C11-1 Unilever, Công trình Phú Mỹ Thuận….
Vì vậy với những thông tin và số liệu thu được em đã đưa ra danh mục cổ phiếu ngành bất động sản được niêm yết trên 2 sàn chứng khoán theo em là có tiềm năng.