6. KẾT CẤU ĐỀ TÀI
2.1.2.3. Thống kê tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức qua các nă m
Tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức phản ánh số cổ tức mà cơng ty chi trả so với lợi nhuận mà cơng ty tạo ra trong năm. Nĩ cho thấy cơng ty dùng lợi nhuận tạo ra để phần lớn để
chia cổ tức hay dùng để tài đầu tư.
Thống kê cổ tức và thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) hàng năm của các cơng ty cổ
phần niêm yết và tính tốn của tác giả, ta cĩ kết quả sau:
Hình 2-3. Tỷ lệ chi trả cổ tức của các cơng ty cổ phần niêm yết 2000-2008
0 20 40 60 80 100 120 S ố l ượ ng c ơng ty 0%-20% 20%-40% 40%-60% 60%-80% 80%-100% >100% Tỷ lệ chi tẻ cổ tức (% )
Nguồn: HOSE, HNX (xem chi tiết số liệu tại Phục lục 3,4)
Theo thống kê thì các năm qua, tỷ lệ chi trả cổ tức phổ biến là từ 20% đến 80% lợi nhuận trong năm, trong đĩ tập trung nhiều nhất các cơng ty cĩ tỷ lệ chi trả 40%- 60%. Điều đĩ cĩ nghĩa là phần lớn lợi nhuận tạo ra đã được dùng để thanh tốn cổ
Hình 2-4. Cơ cấu tỷ lệ chi trả cổ tức của các cơng ty cổ phần niêm yết 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% T ỷ tr ọ ng ( % ) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Năm
Nguồn: HOSE, HNX (xem chi tiết số liệu tại Phục lục 6)
Nhĩm các cơng ty chi trả cổ tức thấp hơn 20% cĩ tỷ trọng các năm qua thấp và khơng ổn định từ 0% đến cao nhất chỉ cĩ 12% năm 2008 với 33 cơng ty khơng trả
cổ tức. Tương tự với nhĩm các cơng ty trả tỷ lệ trên 80% chiếm tỷ trọng từ 3% đến 17% vào năm 2000 với 3 cơng ty. Tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức từ 20%-40% thì khơng cĩ biểu hiện rõ rệt. Nhĩm cĩ tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức từ 40%-80% thì cĩ sự phân hĩa. Trong giai đoạn đầu trước năm 2004, thì xu hướng là tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức 40%-80% chiếm tỷ trọng lớn (cụ thể tỷ trọng trong các năm 2000, 2001, 2002, 2003, 2004 lần lượt là 75%, 80%, 71%, 59%, 60%), trong khi các năm sau thì chiếm tỷ trọng thấp hơn (cụ thể năm 2005, 2006, 2007, 2008 lần lượt là 45%, 51%, 55%, 58%).
Nhìn chung trước năm 2004, các cơng ty cĩ tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức ở mức cao trên 51%, và cĩ xu hướng giảm trong các năm 2004, 2005, 2006 chỉ trung bình 50%, sang năm 2007, 2008 lại tăng cao đến 2.920% và 132%. Vùng chênh lệch của tỷ lệ
chi trả cổ tức thấp nhất và cao nhất cũng ngày một gia tăng, từ 55% năm 2000 tăng lên 21.545% năm 2008.
Tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức thì khơng ổn định, nguyên nhân là do hầu hết các cơng ty
đều cố gằng duy trì mức trả cổ tức dẫn đến tỷ lệ trả cổ tức biến động khác nhau giữa các cơng ty và của cùng cơng ty qua các năm. Nếu tính trung bình tỷ lệ trả cổ tức của từng cơng ty thì những cơng ty cĩ tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức trên 80% cĩ thề kể đến như ACB 113% ,CLC: 83%, CID: 84%, HBD: 91%, HRC: 86%, ITA: 117%, VSG: 98%,...Phần lớn các cơng ty cĩ tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức cao đều tập trung vào 3 năm trở lại đây từ năm 2006. Và các cơng ty cĩ tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức thấp hơn 40% cĩ thể kể đến như RAL: 33%, HAS: 36%, GMD: 37%, DHA, VTC và TMS
đều là 39%.