2. Phân tích ti chính qua các nhóm hệ số tài chính đặc trà ng
2.3 Cỏc hệ số về hoạt động:
Cỏc chỉ số này dựng để đo lường hiệu quả sử dụng vốn, tài sản của một doanh nghiệp bằng cỏch so sỏnh doanh thu với việc bỏ vốn vào kinh doanh dưới cỏc loại tài sản khỏc nhau.
2.3.1. Số vũng quay hàng tồn kho:
Số vũng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hoỏ thị trường tồn kho bỡnh quõn luõn chuyển trong kỳ.
Số vũng quay
hàng tồn kho =
Giỏ vốn hàng bỏn
Hàng tồn kho bỡnh quõn Trong đú:
Giỏ vốn hàng bỏn = Giỏ vốn hàng mua vào + Chờnh lệch hàng tồn kho Chờnh lệch hàng tồn kho = Hàng hoỏ tồn đầu kỳ Hàng hoỏ tồn cuối kỳ -
Hàng tồn kho
bỡnh quõn =
Số dư HTK đầu kỡ + Số dư HTK cuối kỡ 2
Số vũng quay hàng tồn kho càng cao thỡ thời gian luõn chuyển một vũng càng ngắn chứng tỏ doanh nghiệp cú nhiều khả năng giải phúng hàng tồn kho, tăng khả năng thanh toỏn. Việc kinh doanh được đỏnh giỏ tốt bởi lẽ doanh nghiệp chỉ đầu tư cho hàng tồn kho thấp mà vẫn đạt được doanh số cao. ở nước ta, lượng hàng tồn kho trong cỏc doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao làm ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh và khả năng thanh toỏn. Do đú, đối với cỏc doanh nghiệp việc giải phúng hàng tồn kho cú thể dựng cỏc biện phỏp sau:
- Dựng chớnh sỏch hạ giỏ hàng tồn kho - Tăng cường biện phỏp Marketing
- Dựng cỏc hỡnh thức tớn dụng thương mại
- Dựng cỏc biện phỏp kinh tế để kớnh thớch cỏc đại lý nhập hàng của doanh nghiệp.
2.3.2. Số ngày một vũng quay hàng tồn kho:
Số ngày một vũng quay hàng tồn kho phản ỏnh số ngày trung bỡnh củamột vũng quay hàng tồn kho. Cụng thức xỏc định là:
Số ngày một vũng quay
hàng tồn kho =
360 ngày
Số vũng quay hàng tồn kho
2.3.3. Vũng quay cỏc khoản phải thu:
Vũng quay cỏc khoản phải thu phản ỏnh tốc độ chuyển đổi cỏc khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp nhanh hay chậm và được xỏc định theo cụng thức:
Vũng quay cỏc khoản
phải thu =
Doanh thu thuần
Số dư bỡnh quõn cỏc khoản phải thu được tớnh bằng cỏch cộng số phải thu đầu kỳ với cuối kỳ rồi chia đụi.
Số vũng quay càng lớn, chứng tỏ tốc độ thu hồi cỏc khoản phải thu nhanh, đú là dấu hiệu tốt vỡ doanh nghiệp khụng phải đầu tư nhiều vào cỏc khoản phải thu ( khụng phải cung cấp tớn dụng cho khỏch hàng hay khụng bị khỏch hàng chiếm dụng vốn).
2.3.4. Kỳ thu tiền trung bỡnh:
Kỳ thu tiền trung bỡnh phản ỏnh số ngày cần thiết để thu hồi được cỏc khoản phải thu (số ngày một vũng quay cỏc khoản phải thu). Vũng quay cỏc khoản phải thu càng lớn thỡ kỳ thu tiền trung bỡnh càng nhỏ và ngược lại. Kỳ thu tiền trung bỡnh đựoc xỏc định theo cụng thức sau:
Kỳ thu tiền trung bỡnh =
360 ngày
Vũng quay cỏc khoản phải thu Tuy nhiờn, kỳ thu tiền trung bỡnh cao hay thấp trong nhiều trường hợp chưa thể kết luận chắc chắn mà cũn phải xem xột lại cỏc mục tiờu và chớnh sỏch của doanh nghiệp như: mục tiờu mở rộng thị trường, chớnh sỏch tớn dụng của doanh nghiệp. Mặt khỏc, chỉ tiờu này cú thể được đỏnh giỏ là khả quan nhưng doanh nghiệp cũng cần phải phõn tớch kỹ hơn vỡ tầm quan trọng của nú và kỹ thuật tớnh toỏn đó che dấu đi cỏc khuyết tật trong việc quản trị cỏc khoản phải thu.
2.3.5. Vũng quay vốn lưu động:
Vũng quay vốn lưu động phản ỏnh trong kỳ vốn lưu động quay được mấy vũng. Cụng thức xỏc định như sau:
Vũng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần Vốn lưu động bỡnh quõn
Trong đú, vốn lưu động bỡnh quõn được tớnh bằng cỏch cộng TSLĐ và ĐTNH đầu kỳ với cuối kỳ rồi chia đụi.
Chỉ tiờu này cho biết cứ một đồng vốn lưu động bỡnh quõn tham gia vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh thỡ tạo ra được mấy đồng doanh thu thuần. Chỉ tiờu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao. Muốn làm được như vậy thỡ cần phải rỳt ngắn chu kỳ sản xuất kinh doanh, đẩy mạnh tốc độ tiờu thụ hàng hoỏ...
2.3.6. Số ngày một vũng quay vốn lưu động:
Số ngày một vũng quay vốn lưu động phản ỏnh trung bỡnh một vũng quay vốn lưu động hết bao nhiờu ngày. Cụng thức xỏc định như sau:
Số ngày một vũng quay
vốn lưu động =
360 ngày
Số vũng quay vốn lưu động
2.3.7. Hiệu suất sử dụng vốn cố định:
Hiệu suất sử dụng vốn cố định nhằm đo lường việc sử dụng vốn cố định đạt được hiệu quả như thế nào. Cụng thức xỏc định:
Hiệu suất sử dụng Vốn CĐ =
DT Thuần Vốn CĐ bỡnh quõn
Trong đú, vốn cố định bỡnh quõn được xỏc định bằng cỏch cộng TSCĐ và ĐTDH đầu kỳ với cuối kỳ rồi chia đụi.
Chỉ tiờu này cho biết cứ một đồng vốn cố định tham gia vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh thỡ tạo ra được mấy đồng doanh thu thuần. Hiệu suất càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn cố định cú hiệu quả. Do đú, để nõng cao chỉ tiờu này doanh nghiệp cần cú biện phỏp thỳc đẩy nhanh tốc độ tiờu thụ sản phẩm hàng hoỏ dịch vụ để tăng doanh thu.
2.3.8. Vũng quay toàn bộ vốn:
Vũng quay toàn bộ vốn phản ỏnh vốn của doanh nghiệp trong một kỳ quay được bao nhiờu vũng. Qua chỉ tiờu này ta cú thể đỏnh giỏ được khả năng sử dụng tài
sản của doanh nghiệp thể hiện qua doanh thu thuần được sinh ra từ tài sản doanh nghiệp đó đầu tư. Cụng thức xỏc định như sau:
Vũng quay toàn bộ vốn = Doanh thu thuần
Vốn sản xuất bỡnh quõn
Trong đú, vốn sản xuất bỡnh quõn được tớnh bằng cỏch cộng tổng nguồn vốn đầu kỳ với cuối kỳ rồi chia đụi.
Vũng quay càng lớn hiệu quả sử dụng vốn càng cao.
2.4.Cỏc hệ số sinh lợi :
2.4.1. Tỷ suất doanh lợi doanh thu:
Tỷ suất này thể hiện trong một đồng doanh thu mà doanh nghiệp thu được trong kỳ cú mấy đồng lợi nhuận và được xỏc định theo cụng thức:
Tỷ suất doanh lợi doanh thu =
Lợi nhuận sau thuế x 100% Doanh thu thuần
Để đỏnh giỏ chỉ tiờu này tụt hay xấu phải đặt nú trong một ngành cụ thể và so sỏnh nú với năm trước và doanh nghiệp cựng ngành.
2.4.2. Tỷ suất doanh lợi tổng vốn:(ROA)
Tỷ suất này là chỉ tiờu đo lường mức độ sinh lời của đồng vốn. Chỉ tiờu này phản ỏnh một đồng vốn bỡnh quõn được sử dụng trong kỳ tạo ra mấy đồng lợi nhuận. Cụng thức xỏc định:
Doanh lợi tổng vốn
=
Lợi nhuận sau thuế x 100% Vốn sản xuất kinh doanh bỡnh quõn
Trong đú vún sản xuất bỡnh quõn được tinh bằng cỏch cộng tổng nguồn đầu kỳ với cuối kỳ chia đụi
2.4.3. Tỷ suất doanh lợi vốn chủ sở hữu:(ROE)
Mục tiờu hoạt động của doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận rũng cho cỏc chủ nhõn của doanh nghiệp đú. Tỷ suất doanh lợi chủ sở hữu là chỉ tiờu để đỏnh giỏ mục tiờu đú.
Tỷ suất doanh lợi
vốn chủ sở hữu =
Lợi nhuận sau thuế x 100% Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn
Chỉ tiờu này cho biết một đồng vốn chủ sở hữu bỡnh quõn tham gia vào kinh doanh tạo ra mấy đồng lợi nhuận thuần.
Cỏc chỉ số sinh lời rất được cỏc nhà quản trị tài chớnh quan tõm bởi vỡ chỳng là cơ sở quan trọng để đỏnh giỏ kết quả hoạt động kinh doanh trong một kỳ nhất định. Hơn thế cỏc chỉ số này cũn là cơ sở quan trọng để cỏc nhà hoạch định đưa ra cỏc quyết định tài chớnh trong tương lai.