Bảng 1.2: Các chỉ tiêu tài chính của công ty
1.4.ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN “ĐẦU TƯ XÂYDỰNG MỚI KHU TRUNG TÂM DU LỊCH VĂN HOÁ THỂ THAO PHÚ SƠN”
MỚI KHU TRUNG TÂM DU LỊCH VĂN HOÁ THỂ THAO PHÚ SƠN”
Công tác thẩm định dự án “Đầu tư xây dựng mới khu trung tâm du lịch văn hoá thể thao Phú Sơn” đã tuân thủ chặt chẽ quy trình thẩm định, thời gian thẩm định được rút ngắn hơn so với quy định, dự án chỉ thẩm định trong vòng có 25 ngày. Có được kết quả như thế này là nhờ vào sự làm việc không mệt mỏi, tận tình của cán bộ thẩm định. Chính điều này đã tạo điều kiện rất tốt cho công ty giấy và bao bì Phú Giang đầu tư vào dự án trên đúng tiến độ thực hiện dự án.
Việc phân cấp thẩm định là tương đối rõ ràng: cán bộ Đỗ Anh Vũ ở phòng thẩm định tài sản đảm bảo thẩm định tài sản đảm bảo, còn cán bộ Trần Việt Dũng thực hiện thẩm định các nội dung khác của dự án.
Thông qua dự án này ta cũng thấy được sự linh hoạt của cán bộ thẩm định dự án tại chi nhánh Hà Nội ngân hàng VP Bank. Do đây là dự án xây dựng khách sạn nên có một số nội dung thẩm định có thể bỏ qua như nội dung thẩm định môi trường phòng cháy chữa cháy.
Tuy nhiên bên cạnh những ưu điểm đạt được trong thẩm định dự án trên, thì có những nhược điểm nhất định:
Thứ nhất, đây là dự án xây dựng khách sạn 4 sao, sân gôn sử dụng công nghệ thiết bị máy móc rất hiện đại thế nhưng nội dung này lại không được cán bộ thẩm định đề cập đến. Mặt khác dự án này tạo ra được khá nhiều công ăn việc làm cho người dân tại tỉnh Bắc Ninh, nhưng cán bộ thẩm định lại chưa xem xét đến hiệu quả kinh tế - xã hội của dự án. Nội dung thẩm định cơ cấu tổ chức quản lý dự án cũng không được xem xét.
Thứ hai,việc tính toán các chỉ tiêu tài chính của dự án cũng còn nhiều điểm cần phải xem xét:
- Khi tính dòng thu của dự án cán bộ thẩm định không xem xét đến hai khoản thu là: giá trị thanh lý của các tài sản cố định cuối đời dự án và khoản thu hồi vốn lưu động. Giá trị thiết bị được khấu hao trong vòng 7 năm, cuối đời dự án đã hết nhưng nhà cửa vật kiến trúc thì được khấu hao trong vòng 20 năm trong khi dự án chỉ hoạt động trong có 9 năm. Đáng lẽ ra giá trị này phải được thu hồi, tức tính vào dòng thu của dự án. Còn vốn hoạt động năm đầu của dự án được tính vào tổng vốn đầu tư. Lượng vốn này sẽ được thu hồi vào cuối mỗi năm hoạt động, nếu năm đó cần bổ sung lượng vốn này thì sẽ được lấy từ lợi nhuận sau thuế. Và do vậy, cuối đời hoạt động của dự án khoản vốn này phải được thu hồi. Việc không tính hai khoản thu này làm cho việc tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính NPV, IRR không chính xác.
- Việc xác định tỷ suất chiết khấu “r” là không chính xác. Tỷ suất chiết khấu được lấy đúng bằng lãi vay ngân hàng, cán bộ thẩm định đã không xem xét đến chi phí cơ hội của vốn tự có của chủ đầu tư, chưa tính đến những yếu tố khác như lạm phát, trượt giá…
-Thứ 3, đây là một dự án chịu rất nhiều rủi ro về biến động của thị trường, thị hiếu người tiêu dùng… Với những dự án như thế này thì nội dung phân tích rủi ro của dự án là không thể thiếu nhưng nội dung này lại bị bỏ qua khi thẩm định. Đây là hạn chế rất lớn khi thẩm định dự án này.