Trong thời gian qua, một số các NHTM đã phát hành trái phiếu khá thành công, tiêu biểu là NHĐT&PTVN, NHNTVN. Các trái phiếu có thời hạn chủ yếu từ 2 đến 7 năm, huy động tiền đồng Việt Nam hoặc Đô la Mỹ, có lãi suất cố định hoặc thả nổi, với các hình thức trái phiếu vô danh, ghi danh và trái phiếu ghi sổ.
Tuy nhiên, hiện mới chỉ có NHĐT&PTVN là đã phát hành trái phiếu dài hạn ra công chúng và đăng ký lại trái phiếu để niêm yết trên TTGDCK với tổng giá trị đăng ký là 1069 tỷ đồng. Thực tế mới niêm yết 157.7 tỷ Việt Nam đồng trái phiếu vô danh. Trái phiếu của NHĐT&PTVN có lãi suất thả nổi tơng đối hấp dẫn và đợc ngời đầu t cá thể nắm giữ rộng rãi nên giao dịch thờng xuyên hơn trái phiếu Chính phủ. Song số lợng giao dịch cũng rất hạn chế. Để tăng tính hấp dẫn cho các trái phiếu, ngân hàng đã cung cấp các tiện ích cho khách hàng nh cho phép sử dụng trái phiếu để cầm cố để vay vốn tại NHĐT&PTVN với lãi suất thấp hơn lãi suất cho vay cùng loại tối đa đến 0.5% và khách hàng đợc vay tới 90% giá trị trái phiếu cầm cố. Khách hàng cũng có thể sử dụng trái phiếu này để làm đảm bảo mở tài khoản sử dụng thẻ tín dụng, thẻ rút tiền tự động qua máy ATM, đợc sử dụng thay cho tiền ký quỹ trong thanh toán quốc tế...
NHNTVN cũng đã thực hiện đợt phát hành trái phiếu ngoại tệ đầu tiên từ 24/9/2001 đến ngày 23/11/2001. Đây là trái phiếu có lãi suất thả nổi với thời hạn 5 năm và đợc phát hành theo cả 3 phơng thức là trái phiếu đích danh, trái phiếu vô danh và trái phiếu ghi sổ.
Từ ngày 15/9/2003, NHNN&PTNTVN phát hành 3000 tỷ đồng Trái phiếu, với kỳ hạn 2-5 năm. NHCT, NHĐT&PTVN ..đang tiếp tục thực hiện phát hành trái phiếu của mình để tăng quy mô vốn nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh trong quá trình hội nhập.
Theo luật định, các NHTM cổ phần có thể phát hành cổ phiếu lần đầu để thành lập và phát hành các lần tiếp theo để tăng vốn theo yêu cầu của NHNN hoặc do nhu cầu phát triển hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Tuy nhiên, vốn góp của các NHTM cổ phần chủ yếu là hùn vốn của các NHTM Nhà n- ớc, của các tổng công ty Nhà nớc và một số cổ đông lớn. Tất cả các NHTM cổ phần mới chỉ thực hiện phơng thức phát hành riêng lẻ. Cha có một loại cổ phiếu nào của các NHTM đợc niêm yết trên thị trờng tập trung và cũng cha có ngân hàng nào tổ chức phát hành cổ phiếu ra công chúng.
Nh vậy có thể thấy, hoạt động phát hành chứng khoán của các NHTM còn cha nhiều. Điều này là do những nguyên nhân xuất phát từ chính các NHTM cũng nh từ phía các cơ quan quản lý, sự phát triển của thị trờng tài chính Việt Nam. Thứ nhất là sự yếu kém của các NHTM. Các NHTM có quy mô vốn nhỏ, chất lợng kinh doanh còn thấp khi phát hành chứng khoán, tính thanh khoản trên thị trờng rất thấp. Hơn nữa, do sợ bị chia sẻ hoặc bị quyền kiểm soát, các ngân hàng không muốn phát hành cổ phiếu ra công chúng để huy động vốn. Thứ hai là do thủ tục quá chặt chẽ khi NHTM phát hành chứng khoán để niêm yết trên TTCK. Các NHTM muốn phát hành chứng khoán trên TTCK phải chịu đợc sự đồng ý của cả NHNN và UBCKNN, mà trên thực tế quan điểm của hai cơ quan này vẫn còn nhiều sự khác nhau. Vì vậy, các NHTM vẫn tập trung huy động vốn ngắn hạn qua phát hành kỳ phiếu và các loại chứng chỉ tiền gửi. Thứ ba, do thị trờng tài chính cha phát triển làm cho các tổ chức phát hành không xác định đợc yếu tố chi phí vốn và khả năng phát hành thành công sẽ không cao. Các nhân tố này ảnh hởng không nhỏ, hạn chế khả năng phát hành trái phiếu của các NHTM.
Nâng cao năng lực tài chính, mà chủ yếu tăng vốn chủ sở hữu, đó là nội dung cơ bản để cơ cấu lại hệ thống NHTM Việt Nam trớc xu thế hội nhập. Theo dự kiến của NHNN Việt Nam, cả 5 NHTM quốc doanh sẽ đợc cổ phần hóa và niêm yết trên TTCK. Trớc mắt, trong năm tới, sẽ tiến hành cổ phần hóa đối với NHNTVN và Ngân hàng phát triển nhà Đồng bằng sông Cửu long. Tuy nhiên, những quy định cụ thể vẫn còn phải chờ nh Nhà nớc nắm giữ bao nhiêu cổ phần sau khi cổ phần hóa, cổ phiếu bán cho đối tợng nào, thậm chí đã có những vấn đề rất mới nh phát hành trái phiếu chuyển đổi thành một số cổ phiếu sau một thời gian nắm giữ.
Cũng trong thời gian sắp tới, hai NHTMCP là ACB và Sacombank sẽ là những ngân hàng đầu tiên tiến hành niêm yết cổ phiếu trên TTCK.
Điều này sẽ là những tiền đề góp phần cho sự phát triển của các NHTM nói riêng và TTCK nói chung.