III. Vận dụng chính sách lãi suất của nhà nớc nhằm phát triển hoạt động của
2.2Sử dụng công cụ hợp đồng tài chính kỳ hạn hoặc hợp đồng quyền
2. Quản lý khe hở lãi suất (hay rủi ro lãi suất):
2.2Sử dụng công cụ hợp đồng tài chính kỳ hạn hoặc hợp đồng quyền
chọn.
Các Ngân hàng trong ví dụ phân tích ở trên có thể loại bỏ rủi ro lãi suất của mình bằng nghiệp vụ tự bảo hiểm, thông qua việc sử dụng các hợp đồng tài chính thời hạn hoặc giao sau. Các nghiệp vụ này thờng rất phức tạp nhng về cơ bản chúng hoạt động nh sau: Giả sử Ngân hàng A trong ví dụ nêu trên dự đoán rằng lãi suất là âm (300 triệu - 500 triệu = - 200 triệu ) do đó họ đứng trớc nguy cơ chịu rủi ro lãi suất, họ cần phải hoán chuyển 200 triệu tài sản có loại có lãi suất ổn định 200 triệu tài sản có loại nhạy cảm với lãi suất. Hoặc là họ phải kí hợp đồng trao đổi lãi suất cho món tiền đó. Nhng có thể lãi suất thực tế sẽ không tăng, thậm chí giảm. Trong cả hai trờng hợp này, Ngân hàng đều không thu đợc lợi ích gì, thậm chí bị thiệt. Do đó đề phòng lãi suất thực tế sẽ tăng, mà không phải hoán chuyển các tài sản hoặc trao đổi lãi suất, Ngân hàng A có thể ký kết các hợp đồng tài chính kỳ hạn trong đó ấn định sẽ trao đổi phần tài sản có, có lãi suất cố định với Ngân hàng B tại một thời điểm ấn định trong tơng lai, với giá cả ấn định trớc, tức là sự giao nộp theo kỳ hạn. Nh vậy sự gia tăng lãi suất sẽ không ảnh hởng gì đến lợi nhuận của cả hai bên. Khó khăn ở đây là đòi hỏi các tài sản đem trao đổi phải đợc chuẩn hoá, do vậy có thể có sự xắp xếp trùng khớp nh trong ví dụ. Mặt khác, hai bên lại không có quyền đơn phơng huỷ bỏ hợp đồng. Để khắc phục tình trạng này, Ngân hàng còn sử dụng các hợp đồng lựa chọn trong đó có ấn định trớc giá cả, nhng có thể không thực hiện hợp đồng, tuy nhiên phải bỏ ra một chi phí để mua quyền chọn đó (ký hợp đồng thực hiện trong tơng lai nhng đến thời điểm đó căn cứ vào tình hình cụ thể của thị trờng có quyền lựa chọn thực hiện hoặc không thực hiện hợp đồng, chi phí bỏ ra đợc gọi là giá của quyền chọn).
Các giải pháp và công cụ đề cập đến ở trên đây mang nặng tính kỹ thuật và đòi hỏi sự hoàn thiện của thị trờng tài chính, hiện nay nó mới chỉ đợc áp
dụng chủ yếu ở các nớc có thị trờng tài chính phát triển ở đó có điều kiện kỹ thuật cũng nh trình độ chuyên môn cao ở đó nó đợc sử dụng một cách rộng rãi. Còn ở nớc ta hiện nay do điều kiện kinh tế - kỹ thuật cha cho phép do đó các công cụ nói trên cha đợc đa vào sử dụng. Tuy nhiên với đà phát triển của một nền kinh tế thị trờng và xu hớng hội nhập khu vực và thế giới thì các Ngân hàng Thơng mại nói chung và Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội nói riêng phải sớm nghĩ đến những giải pháp nhằm ngăn ngừa rủi ro lãi suất trong hoạt động của mình, để sẵn sàng đa vào sử dụng khi các điều kiện của thị trờng cũng nh bản thân Ngân hàng cho phép.