IV. Hạn chế của nghiệp vụ thị trường mở tại Việt Nam và nguyên nhân:
NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ
Nam phát huy hiệu lực cao hơn, nhĩm xin đưa ra một số kiến nghịsau:
1.Phát triển đa dạng hĩa hàng hố giao dịch
Sự đa dạng và tính thanh khoản của các GTCG giao dịch trên thị trường mởlà một trong những tiêu chí quan trọngđánh giá sựphát triển của thị trường mở. Do vậy, việc phát triển thịtrường mởcần theo một số định hướng: (1) Phát triển hàng hố giao dịch trên thị trường mởnhằm nâng cao hiệu quả điều tiết lượng tiền cungứng của NHNN. Trong điều kiện OMO ngày càng tham gia nhiều hơn trong việc điều tiết lượng tiền cung ứng, việc phát triển hàng hố giao dịch trên thị trường mở là một trong những
điều kiện cần thiết nhằm tạo những cơ hội tốt nhất cho các thành viên trong việc lựa chọn GTCG nào để tham gia thị trường mở. Từ đĩ, gia tăng khả năng tham gia thị
trường mở của các thành viên. Và điều này giúp NHNN đảm bảo hiệu quả điều tiết lượng tiền cung ứng theo yêu cầu đặt ra; (2) Phát triển hàng hố giao dịch trên thị
trường mởnhằm đa dạng hố các GTCG giao dịch trên thị trường mở. Trên thực tế, cĩ nhiều loại GTCG khác nhau được tham gia giao dịch trên thị trường mở ở các quốc gia khác trên thế giới. Tuy nhiên, trong điều kiện hiện nay, NHNN mới chỉ áp dụng chủ yếu tín phiếu KBNN trong các phiên giao dịch. Do đĩ, việc bổ sung các GTCG giao dịch trên thị trường mở là định hướng và mục tiêu quan trọng trong việc phát triển OMO ởViệt Nam. Giải pháp cụ thể cho vấnđề này dựa trên thực trạng của
các GTCG tham gia giao dịch cụthểnhư sau:
Tăng cường tính hấp dẫn những giấy tờ cĩ giá hiện đang giao dịch, các GTCG
hiện đang tham gia giao dịch trên thị trường mở mỗi loại cĩ những đặc điểm
riêng biệt, do đĩ khả năng cho mỗi thành viên tham gia khi sở hữu GTCG
trong danh mục hàng hố cĩ thể tham gia trên thị trường mở là khác nhau. Hiện nay, trái phiếu Chính phủlà GTCG đượcgiao dịch nhiềutrên thị trường