Tình hình tài chính của doanh nghiệp chịu ảnh huởng và tác động trực tiếp đến khả năng thanh toán. Đe thấy rõ tình hình tài chính của doanh
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Nguyễn Thị Hoà 42 Lớp TCDNĨ7_BN
nghiệp hiện tại và trong tương lai cần phải đi sâu phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
1.1. Hệ số khả năng thanh toán hiện hành (Ht):
Bảng phân tích hệ số thanh toán hiện hành
Đơn vị tính: Triệu đồng
Giai đoạn tù' 2004 - 2005 hệ sô thanh toán hiện hành của doanh nghiệp
tăng từ 1,10 lần lên 1,42 lần, tức là tăng 0,32 lần so với năm 2004 . Giai đoạn 2005 - 2007 hệ số này liên tục giảm tù' 1,42 lần trong năm 2005
giảm xuống còn 1,32 lần vào năm 2006 (giảm 0,09 lần so với năm 2005), đến năm 2007 chỉ còn 0,95 lần, tức là giảm 0,37 lần so với năm 2006. Nguyên nhân giảm là do tốc độ tăng của các khoản nợ ngắn hạn nhanh hơn so với tốc độ tăng của tài sản lưu động, cụ thể là trong năm 2007 tốc độ tăng của tài sản lưu động là 0,12%, còn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn là
39,32%. Như vây dựa vào kết quả trên thì trong năm 2003 cứ 1 đồng nợ
ngắn hạn chỉ có 0,95 đồng tài sản lưu động đảm bảo. Điều này chứng tỏ doanh nghiệp không đầu tư quá mức vào tài sản lưu động, số tài sản lưu
động dư thừa không tạo thêm doanh thu này sẽ giảm và như vậy doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả hơn, mặt khác đây là dấu hiệu cũng không khả quan lắm vì nó thế hiện khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp giảm, do đó mức độ rủi ro trong kinh doanh sẽ tăng lên.
Trong tài sản lưu động bao gồm những khoản mục có khả năng thanh khoản cao và những khoản mục có khả năng thanh khoản kém nên hệ số thanh toán hiện hành vẫn chưa phản ánh đúng năng lực thanh toán của doanh nghiệp. Đe đánh giá kỹ hơn về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn ta tiếp tục đi sâu vào phân tích các chỉ tiêu sau:
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Nguyên Thị Ho à 43 Lớp TCDN17 BN
1.2. Hệ số khả năng thanh toán nhanh (HN):
Bảng phân tích khả năng thanh toán nhanh
Đơn vị tính: Triệu đồng
Giai đoạn 2004 - 2006 , khả năng thanh toán nhanh có xu hướng tăng, cụ thể là năm 2004 cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 0,96 đồng tài sản có khả năng thanh khoản cao đảm bảo, năm 2005 cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 1,14 đồng tài sản có khả năng thanh khoản cao đảm bảo, tức là đã tăng 0,18 đồng so với năm 2004; vào năm 2006 có 1,16 đồng tài sản có khả năng thanh khoản cao đảm bảo cho nợ ngắn hạn, tăng 0,02 đồng so với năm 2005. Sang giai đoạn 2006 - 2007 khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp giảm chỉ còn 0,84 lần, thấp nhất trong 4 năm, nguyên nhân là do tốc độ tăng của tiền và các khoản tương đương tiền chậm hơn so với tốc độ tăng của nợ ngắn hạn.
=> Như vậy qua 4 năm hệ số thanh toán nhanh có xu hướng giảm dần là do trong các năm 2005 và 2006 hệ số này cao, chứng tỏ lượng vốn bằng tiền của doanh nghiệp bị ứ đọng nên doanh nghiệp đã điều chỉnh giảm trong năm 2007, tuy nhiên hệ sổ thanh toán điều chỉnh như thế thì khá thấp, thế hiện khả năng thanh toán của công ty trong năm 2007 ở tình trạng chưa tốt. Do đó trong những năm tới doanh nghiệp cần phải nâng dần hệ số này lên.
1.3. Phân tích tình hình thanh toán vói ngân sách nhà nưóc:
Hàng năm doanh nghiệp phải thực hiện nghĩa vụ của mình đối với ngân sách nhà nước về các khoản phải nộp như: Thuế giá trị gia tăng, thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế xuất nhập khấu, thuế thu nhập doanh nghiệp và các khoản phải nộp khác. Việc phân tích tình hình thanh toán với ngân sách nhà nước
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Nguyễn Thị Hoà 44 Lớp TCDNĨ7_BN
sẽ giúp ta đánh giá được tình hình thực hiện nghĩa vụ của công ty đối với nhà nước. Để đánh giá ta sử dụng tỷ lệ thanh toán với ngân sách nhà nước.
Báng phân tích tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước
Đơn vị tính: Triệu đồng
ty đối với nhà nước tốt nhất là vào năm 2004 (tỷ lệ thanh toán với ngân sách nhà nước là 208,67%). Từ năm 2004 - 2006 tỷ lệ thanh toán với ngân sách nhà nước giảm liên tục, năm 2005 chỉ còn 94,63%, năm 2006 lại tiếp tục giảm xuống còn 75,51%. Sang năm 2007 tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước tốt hơn, tỷ lệ thanh toán với ngân sách tăng lên là 111,63%, tức là tăng 36,11 % so với năm 2006.
=> Như vậy nhìn chung qua 4 năm tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước của công ty là khá tốt, tuy nhiên tình hình này có xu hướng giảm, do đó doanh nghiệp nên có những biện pháp đế duy trì tỷ lệ thanh toán như trong năm 2007.
2. Phân tích khả năng cân đối vốn 2.1. Tỷ suất tự tài trợ:
Bảng phân tích tỷ suất tự tài trợ:
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Nguyễn Thị Hoà 45 Lớp TCDNĨ7_BN
Giai đoạn 2004 - 2005 : Năm 2005 tỷ suất tự tài trợ là 33,07%, so với năm 2004 thì đã tăng 7,23%. Nguyên nhân tăng là do nguồn vốn chủ sở hữu tăng trong khi đó tổng nguồn vốn lại giảm, vốn chủ sở hữu trong năm 2005tăng chủ yếu là do lợi nhuận chưa phân phối tăng và tăng nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản.
Giai đoạn 2005 - 2007 : Trong giai đoạn này tỷ suất tụ’ tài trợ liên tục giảm. Năm 2006 tỷ suất tự tài trợ là 26,18% (giảm 6,89% so với năm 2005 ), năm 2007 tỷ suất tự tài trợ lại tiếp tục giảm 1,79% so với năm 2006 và chỉ còn 24,40%. Nguyên nhân dẫn đến tình trạng này là do tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu chậm hơn tốc độ tăng của tổng nguồn vốn, cụ thế là tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu trong năm 2006 là 50,84% so với năm 2005 và năm 2007 là tăng 12,44% so với năm 2006, trong khi đó tốc độ tăng của tổng vốn lần lượt là 90,53% và 20,68%.
=> Từ kết quả phân tích trên ta thấy tỷ suất tự tài trợ của doanh nghiệp qua 4 năm có xu hướng giảm dần chứng tỏ khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp ngày càng giảm, doanh nghiệp bị thiếu vốn và không đủ sức đế chủ động trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
2.2. Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
Bảng phân tích khà năng trả lãi nợ vay
___________________________________Đơn vị tính: Triệu đồng
Trong năm 2005 hệ số khả năng thanh toán lãi vay là 0,59 lần, nếu so với năm 2004 thì đã tăng 0,72 lần. Vào năm 2006, hệ số khả năng thanh toán lãi vay bị giảm 0,18 lần so với năm 2005, tuy nhiên vẫn cao hơn nhiều so với năm 2004. Đen năm 2007, hệ sổ này tăng lên trở lại và đạt 0,56 lần. => Như vậy qua 4 năm ta nhận thấy khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp có chiều hướng ngày càng tốt hơn.
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Lớp TCDN17BN
Nguyễn Thị Ho à 46
2.3. Tỷ số nọ' trên vốn chủ sở hữu:
Các nhà cho vay dài hạn một mặt quan tâm đến khả năng trả lãi, mặt khác họ chú trọng đến sự cân bằng hợp lý giữa nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, bởi vì điều này ảnh huởng đến sự đảm bảo các khoản tín dụng của người cho vay.
Bảng phân tích tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Nguồn vốn chủ sở hữu 21.315 23.866 36.000 40.477 11,97% 50,84% 12,44% Tỷ số nợ/VCSH 2,87 2,02 2,82 3,10 (0,85) 0,80 0,28 CHỈ TIÊU NĂM 2004 NĂM 2005 NĂM 2006 NĂM 2007 Chênh lêch 04-05 05-06 06-07 Giá vốn hàng bán 239.361 261.464 221.387 350.034 9,23% -15,33% 58,11% Trị giá HTK đầu kỳ 22.200 6.353 6.605 11.073 -71,39% 3,97% 67,65% Trị giá HTK cuối kỳ 6.353 6.605 11.073 10.890 3,97% 67,65% -1,66% Trị giá HTK bình quân 14.276 6.479 8.839 10.982 -54,62% 36,43% 24,24% Số vòng quay HTK 16,77 40,36 25,05 31,87 23,59 (15,31) 6,83 Thòi gian tồn kho (ngày)_____ 21 9 14 11 (13) 5 (3) CHỈ TIÊU NĂM 2004 NĂM 2005 NĂM 2006 NĂM 2007 Chênh lệch 04-05 05-06 06-07 Doanh thu thuần 262.847 296.745 270.804 387.021 12,90% -8,74% 42,92% VLĐ đầu kỳ 53.199 55.577 34.775 93.750 4,47% -37,43% 169,59% VLĐ cuối kỳ 55.577 34.775 93.750 93.863 -37,43% 169,59% 0,12% Tổng VLĐ sử dụng bình quân 54.388 45.176 64.263 93.806 -16,94% 42,25% 45,97% Số vòng quay vốn lưu động 4,8 6,6 4,2 4,1 1,7 (2,4) (0,1) Số ngàv/ vòng quay 74 55 85 87 (20) 31 2 Số vốn tiết kiệm (lãng phí) (16.226) 23.036 1.965 Hệ số đảm nhiệm 0,207 0,152 0,237 0,242 (0,055) 0,085 0,005
Trong năm 2005 tỷ sô nợ trên vôn chủ sở hũu là 2,02 lân, tức là so với năm 2004 đã giảm 0,85 lần. Từ sau năm 2005 trở đi tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu liên tục tăng, năm 2006 là 2,82 lần (tăng 0,80 lần so với năm 2005), năm 2007 tiếp tục tăng 0,28 lần so với năm 2006 đạt 3,10 lần.
=> Đánh giá chung qua 4 năm ta thấy tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cao và có xu hướng tăng nhanh, điều này chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng nợ là chủ yếu và hạn chế sử dụng vốn chủ sở hữu, đồng thời tỷ số này còn cho ta thấy khả năng đảm bảo nợ vay bằng nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ngày càng giảm. Như vậy trong các năm tới doanh nghiệp cần phải giảm chỉ số này xuống bằng cách giảm bớt các khoản phải trả.
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Lớp TCDN17BN
Nguyễn Thị Ho à 47
3. Phân tích khả năng hoạt động
3.1. Tình hình luân chuyến hàng tồn kho
Bảng phân tích tình hình luân chuyến hàng tồn kho
Đơn vị tính: Triệu đồng
Xét giai đoạn tù' 2004 - 2005 : số vòng luân chuyến hàng tồn kho trong năm 2005 là 40,36 vòng, mồi vòng là 9 ngày. So với năm 2004 thì tốc độ luân chuyển hàng tồn kho năm 2005 tăng 23,59 vòng, mỗi vòng giảm 13 ngày.
Giai đoạn từ 2005 - 2006 : tốc độ luân chuyển hàng tồn kho trong giai đoạn này giảm mạnh chỉ còn 20,05 vòng trong năm 2006 , tức là giảm 15,31 vòng, mồi vòng tăng 5 ngày so với năm 2005 .
Giai đoạn từ 2006 - 2007 : Trong năm 2007 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho tăng lên trở lại và đạt 31,87 vòng, tác là tăng 6,83 vòng, mỗi vòng giảm 3 ngày so với năm 2006.
=> Nhu' vậy nhìn chung qua 4 năm 2004 - 2007 tốc độ luân chuyến hàng tồn kho có xu hướng tăng dần thể hiện sản phẩm của doanh nghiệp ngày càng có chất lượng nên tình hình bán ra tốt, công ty tiết kiệm được tương đối vốn dự trữ hàng tồn kho, giải phóng vốn dự trữ đế xoay vòng vốn
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Nguyễn Thị Hoà 48 Lớp TCDNĨ7_BN
nhanh tạo điều kiện thuận lợi về vốn đế mở rộng sản xuất kinh doanh góp phần tăng lợi nhuận khi đang hoạt động có lãi.
3.2. Tình hình luân chuyến vốn lưu động:
Trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, vốn lưu động không ngừng vận động. Nó lần lượt mang nhiều hình thái khác nhau, như: tiền, nguyên vật liệu, sản phâm dở dang, thành phấm và qua tiêu thụ sản phẩm nó lại trở thành hình thái tiền tệ nhằm đảm bảo cho nhu cầu sản xuất kinh doanh hàng ngày của doanh nghiệp. Khả năng luân chuyến vốn lưu động chi phối trục tiếp đến vốn dự trữ và vốn trong thanh toán của doanh nghiệp.
Số vòng quay vốn lưu động là một trong những chỉ tiêu tống họp đế đánh giá chất lượng công tác sản xuất kinh doanh trong từng giai đoạn và trong cả quá trình sản xuất kinh doanh, số vòng quay vốn lưu động càng lớn hoặc sổ ngày của một vòng quay càng nhỏ sẽ góp phần tiết kiệm tương đối vốn cho sản xuất.
Báng phân tích tình hình luân chuyến vốn lưu động
CHỈ TIÊU NĂM 2004 NĂM 2005 NĂM 2006 NĂM 2007 Chênh lệch 04-05 05-06 06-07 Doanh thu thuần 262.847 296.745 270.804 387.021 12,90% -8,74% 42,92% VCĐ đầu kỳ 22.230 26.919 37.388 43.742 21,09% 38,89% 16,99% VCĐ cuối kv 26.919 37.388 43.742 72.060 38,89% 16,99% 64,74% VCĐ sử dụng bình quân 24.575 32.154 40.565 57.901 30,84% 26,16% 42,74% Số vòng quay vốn cố định 10,7 9,23 6,676 6,684 (1,47) (2,55) (0,01) Số ngày / vòng quay 34 39 54 54 5 15 (0) Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Nguyễn Thị Hoà 49 Lớp TCDNĨ7_BN
Giai đoạn tù’ 2004 - 2005 : số vòng quay vốn lưu động trong năm 2005 là 6,6 vòng, mỗi vòng là 55 ngày. So với năm 2004 tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng 1,7 vòng và giảm 20 ngày/vòng, nguyên nhân là do doanh thu thuần tăng trong khi đó vốn lưu động sử dụng bình quân lại giảm (doanh thu thuần tăng 12,89%, von lưu động sử dụng bình quân giảm 16,94% so với năm 2004 ). Như vậy chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty trong năm 2005 tốt hơn so với năm 2004 , giúp công ty hạn chế bớt ứ động vốn và tiết kiệm được một lượng vốn là 16.223 triệu đồng.
Giai đoạn từ 2005 - 2007 : số vòng quay vốn lưu động trong giai đoạn này liên tục giảm, cụ thế là từ 6,6 vòng trong năm 2005 giảm mạnh chỉ còn 4,2 vòng ở năm 2006, tức là giảm 2,4 vòng so với năm 2005, đến năm 2007 tình hình này vẫn không được cải thiện, số vòng quay vốn lưu động tiếp tục giảm còn 4,1 vòng (giảm 0,1 vòng so với năm 2006). Nguyên nhân giảm là do tốc độ tăng của doanh thu thuần chậm hơn so với tốc độ tăng của vốn lưu động sử dụng bình quân. Tốc độ luân chuyến vốn lưu động giảm cũng có nghĩa là thời gian cho một vòng quay vốn ngày càng dài hơn, như vậy trong giai đoạn này hiệu quả sử dụng vốn lun động của công ty ngày càng giảm làm cho vốn lưu động bị lãng phí, năm 2006 lượng vốn bị lãng phí là 23.036 triệu đồng so với năm 2005, năm 2007 lượng vốn bị lãng phí là 1.965 triệu đồng so với năm 2006. Neu kết hợp phân tích vế hệ số đảm nhiệm ta thấy trong năm 2004 để tạo ra 1 đồng doanh thu thuần trong kỳ cần dùng vào sản xuất kinh doanh 0,207 đồng vốn lưu động. Sang năm 2005 đế tạo 1 đồng doanh thu thuần chỉ cần dùng 0,152 đồng vốn lưu động, như vậy nếu xét theo chênh lệch giữa 2 năm thì lượng vốn lưu động cần đế tạo 1 đồng doanh thu thuần năm 2005 giảm 0,055 đồng so với năm 2004. Tuy nhiên từ năm 2005 trở đi lượng vốn lưu động cần dùng để tạo 1 đồng doanh thu thuần ngày càng tăng. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động ở các năm 2006, 2007 không tốt bằng so với năm 2005
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Nguyễn Thị Hoà 50 Lớp TCDNĨ7_BN
=> Tóm lại qua quá trình phân tích trên ta nhận thấy tốc độ luân chuyến vốn lưu động qua 4 năm từ 2004 - 2007 có xu hướng giảm dần và lượng vốn luu động cần thiết đưa vào sản xuất kinh doanh đế tạo 1 đồng doanh thu thuần lại có xu hướng ngày càng tăng, điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty ngày càng giảm, tốc độ luân chuyển vốn lưu động chậm dẫn đến ứ động vốn và bị các đơn vị khác chiếm dụng vốn, do đó trong những năm tới doanh nghiệp cần phải tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động lên như đẩy mạnh việc tiêu thụ để nâng cao doanh thu, đề ra những biện pháp hữu hiệu để nhanh chóng thu hồi các khoản nợ của khách hàng và nợ trong nội bộ doanh nghiệp.
3.3. Tình hình luân chuyến vốn cố định:
Vốn cổ định là một bộ phận tư liệu sản xuất chủ yếu và là cơ sở vật chất thiết yếu của doanh nghiệp. Tốc độ luân chuyển vốn cố định thế hiện khả năng thu hồi vốn đầu tư vào tài sản cố định của doanh nghiệp. Do vốn cố định có giá trị lớn nên tốc độ luân chuyển vốn cố định thường được thẩm định và đánh giá rất thận trọng.
Bảng phân tích tình hình luân chuyến vốn cố định