hàng:
K t qu h i quy đ i v i nhóm các doanh nghi p ch quan h v i duy nh t m t ngân hàng đ c trình bày trong b ng d i đây:
B ng 11: K t qu h i quy cho nhóm doanh nghi p ch quan h v i m t ngân hàng ngân hàng
Variables GMM(Generalized Method of Moment)
LongRelation 0.014907**
ShortRelation 0.027283
Ln_Age 0.000576 State -0.030326* Tang 0.104738** Year 0.001489* Ln_Size 0.003350** Ind1 -0.103159* Ind2 0.038214** Ind3 0.051028** Growth 0.059499** R2 0.719467 Durbin-Watson Stat 1.026857 Hansen’s J Test 0.179523 AR(2) 0.261748
Ngu n:Tính toán c a tác gi t ph n m m Eview * Có ý ngh a th ng kê m c 10%
** Có ý ngh a th ng kê m c 5% *** Có ý ngh a th ng kê m c 1%
Bi n Ln_BankNumber có tác đ ng lên hi u qu sinh l i c a doanh nghi p
v i h s là 0.0466 và có ý ngh a th ng kê m c 10%. Castelli & ctg (1998) s d các doanh nghi p ch quan h v i m t ngân hàng b i chính sách qu n tr r i ro c a h đ c đ cao quá m c trong kinh doanh và đ u t . Áp l c v chi phí tài chính và r i ro v n khi n các doanh nghi p duy tr̀ đòn b y n m c th p đ gi m thi u nguy c b phá s n. Chính đi u này, h b qua nhi u d án
kinh doanh đem l i m c sinh l i đáng k cho doanh nghi p và ch p nh n nh ng b c ti n “ch m mà ch c”.
và có ý ngh a th ng kê m c 5%. i u này cho th y hi u qu sinh l i c a các doanh nghi p ph thu c ph n l n vào qui mô c a chúng. Nh ng doanh nghi p có qui mô nh , ít xây d ng m i quan h ch t ch v i ngân hàng và không t n d ng t t u th c a t m l i ch n thu , d n đ n ROE gi m d n đi trong dài
h n.
Bi n Tang có tác đ ng d ng lên hi u qu sinh l i c a doanh nghi p m c
ý ngh a 5%. Các doanh nghi p ch quan h v i m t ngân hàng, hi u qu sinh l i th p, đa ph n ít s d ng tài s n c đnh trong vi c tài tr cho kinh doanh và
đ u t .
Bi n Growth tác đ ng thu n chi u lên t su t sinh l i nhóm các doanh nghi p này v i h s là 0.0595, có ý ngh a th ng kê m c 5%. Tác đ ng này cho th y khi doanh nghi p gia t ng doanh thu s làm cho l i nhu n t ng, m t ph n c ng là do s ti t ki m đáng k trong chi phí tài chính. Tuy nhiên, s gia
t ng doanh thu qua các n m nhóm các doanh nghi p này không có nhi u bi u hi n rõ r t và nh h ng c a s gia t ng doanh thu lên t su t sinh l i trên v n ch s h u không đáng k .
Bi n State tác đ ng ngh ch chi u v i ROE, h s là -0.0303. Tác đ ng này cho th y vi c s d ng đ ng v n đ c tài tr theo c ch c p phát ch a th c s hi u qu . Các doanh nghi p ch thi t l p quan h duy nh t v i m t ngân hàng
đa ph n là doanh nghi p có trên 51% là v n s h u c a nhà n c. R m rà trong các th t c hành chính, s ì ch trong th c hi n các d án đ u t là m t trong s nh ng nguyên nhân chính khi n cho hi u qu kinh t các doanh nghi p nhà n c ngày càng có khuynh h ng th t lùi.
4.5.3 K t qu h i quy cho nhóm doanh nghi p quan h v i nhi u ngân hàng: hàng:
B ng d i đây trình bày k t qu h i quy đ i v i nhóm các doanh nghi p thi t l p m i quan h v i nhi u ngân hàng.