- N hp khu và phân phi đc quy sn ph mt Nga.
Bng 2.3 Tìnhăhìnhăngu nv nt iăcôngătyăC ph nă uăt ăV it Nga 2012 ậ
VT: ng
Ch tiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014
Chênhăl ch 2013 so v i 2012 2014 so v i 2013 Chênhăl ch T l (%) Chênhăl ch T l (%) NGU N V N A - N PH I TR 704.760.049 2.342.859.785 1.706.664.336 1.638.099.736 232,43 (636.195.449) (27,15) I. N ng n h n 704.760.049 1.751.609.785 1.280.414.336 1.046.849.736 148,54 (471.195.449) (26,9) 1. Vay ng n h n 895.274.978 89.5274.978 2. Ph i tr cho ng i bán 253.952.420 1.250.994.000 67.715.500 997.041.580 392,61 (1.183.278.500) (94,59) 3. Ng i mua tr ti n tr c 450.807.629 500.615.785 317.423.858 49.808.156 11,05 (183.191.927) (36,59) II. N dƠiăh n 591.250.000 426.250.000 591.250.000 (165.000.000) (27,91) 1. Vay và n dài h n 591.250.000 426.250.000 591.250.000 (165.000.000) (27,91) B - V N CH S H U 8.211.713.705 11.836.858.511 13.191.076.114 3.625.144.806 44,15 1.354.217.603 11,44 I. V n ch s h u 8.211.713.705 11.836.858.511 13.191.076.114 3.625.144.806 44,15 1.354.217.603 11,44 1. V n đ u t c a ch s h u 4.315.195.000 8.015.195.000 9.115.195.000 3.700.000.000 85,74 1.100.000.000 13,72 2. V n khác c a ch s h u 4.184.805.000 4.184.805.000 4.184.805.000 0 0 0 0
3. L i nhu n sau thu ch a phân
ph i (288.286.295) (363.141.489) (108.923.886) (74.855.194) 25.97 254.217.603 (70)
T NG C NG NGU N V N 8.916.473.754 14.179.718.296 14.897.740.450 5.263.244.542 59,03 718.022.154 5,06
37
Qua b ng 2.3, th y r ng quy mô ngu n v n t ng qua các n m, c th :
Giai đo n 2012 – 2013: N m 2013 t ng ngu n v n là 14.179.718.296 đ ng t ng 5.263.244.542 đ ng t ng ng 59,03% so v i n m 2012. Trong đó, ph i tr cho ng i bán n m 2013 là 1.250.994.000 đ ng t ng 997.041.580 đ ng t ng ng 392,61%, s d kho n này t ng khá cao là do công ty đã t o đ c s tin c y t phía các nhà cung c pdo nh p hàng đ u đ n và thanh toán đúng h n trong nh ng k tr c, tuy nhiên còn có nguyên nhân khác là do n m 2013 l ng hàng bán ra c a công ty th p d n t i không k p xoay vòng v n nên đã ghi n v i nhà phân ph i. Bên c nh đó các ngu n khác n m 2013 c ng t ng so v i n m 2012 nh ng i mua tr ti n tr c n m 2013 là 500.615.785 đ ng t ng 49.808.156 đ ng t ng ng 11,05%; v n đ u t c a ch s h u n m 2013 là 8.015.195.000 đ ng t ng 3.700.000.000 đ ng t ng ng 85,74%,… Do đó t ng ngu n v n n m 2013 t ng đáng k so v i n m 2012.
Giai đo n 2013 – 2014: N m 2014 t ng ngu n v n là14.897.740.450 đ ng t ng 718.022.154 đ ng t ng ng v i 5,06% so v i n m 2013. Ng c l i v i n m 2013, ph i tr ng i bán n m 2014 là 67.715.500 đ ng gi m 1.183.278.500 đ ng t ng ng gi m 94,59%. Tuy n m 2013 công ty đã t o đ c s tin c y t phía nhà cung c p, nh ng c ng là do công ty không đ kh n ng chi tr cho phía nhà cung c p nên ph i tr ng i bán cao. Vì th trong n m 2014, tình hình kinh doanh c a công ty kh i s c, doanh thu t ng kéo theo l i nhu n t ng, công ty xoay vòng v n k p th i đ chi tr cho phía nhà cung c p nên kho n ph i tr ng i bán n m 2014 công ty th p r t nhi u so v i n m 2013. Bên c nh đó, ng i mua tr ti n tr c gi m là do công ty đ ng ý cho m t s khách quen không c n ng tr c ti n hàng. Tuy các kho n m c n m 2014 gi m nh so v i n m 2013, nh ng v n đ u t c a ch s h u v n t ng, c th : n m 2014 là 9.115.195.000 đ ng t ng 1.100.000.000 đ ng t ng ng 13,72% . Ngoài ra n m 2014 công ty còn phát sinh kho n vay ng n h n là 895.274.978 đ ng, trong khi n m 2012 và 2013 không h có kho n vay ng n h n. Do đó ngu n v n n m 2014 t ng nh so v i n m 2013.
Thông th ng kho n ph i tr cho ng i bán c a các công ty khác m c cao nh m m c đích chi m d ng v n c a nhà phân ph i, tuy nhiên, công ty này không có m c đích chi m d ng v n c a nhà cung c p nên không ch đ ng trong kho n m c này, khi công ty xoay vòng v n k p th i thì kho n ph i tr ng i bán th p nh trong n m 2012, 2014, ch khi ngu n v n không k p đáp ng cho kh n ng chi tr nh trong n m 2013, thì ph i tr ng i bán m i t ng, vi c này giúp công ty xây d ng đ c uy tín v i nhà cung c p, tuy nhiên công ty c ng nên xem xét đ y kho n này t ng lên đ tranh th đ c thêm v n s d ng cho các m c đích c n thi t khác.
Bi uăđ 2.3 T tr ng ngu n v n c aăcôngătyă2012ăậ 2014
T bi u đ 2.3, v n CSH n m 2012 – 2014 đ u chi m t tr ng l n t 80%, c th n m 2012 v n CSH chi m 92,1%, n m 2013 chi m 83,48% và n m 2014 chi m 88,54%. Công ty có ngu n v n đ u t c a ch s h u t ng đ u qua các n m và v n khác ch s h u n đ nh, đi u này cho th y c đông c a công ty đ u t m nh v v n, n m 2013 công ty làm n thua l nên các c đông c a công ty đã rót thêm v n đ đ m b o kh n ng chi tr cho các kho n n . Vì v n CSH cao s nâng cao kh n ng ch đ ng v i các kho n n ph i tr c a doanh nghi p, giúp doanh nghi p thanh toán kp th i các kho n n ph i tr khi đ n h n và công ty có thêm uy tín v i nhà phân ph i. Tuy nhiên vi c đ u t nhi u v n CSH vào công ty thay vì huy đ ng v n t n ngân hàng c ng có m t không thu n l i, đó là giá thành (hay chi phí) c a nó cao h n chi phí c a n . Vi c này cùng v i tính ch t không đ c mi n tr thu làm cho chi phí v n càng cao h n. M t khác khi v n CSH càng cao, s l ng ng i ch s h u càng
7,9% 92,1% 92,1% N mă2012 16,52% 83,48% N mă2013 11,46% 88,54% N mă2014 N ăph iătr V năCSH
39
nhi u, thì áp l c v k v ng c a nhà đ u t c ng nh s qu n lý, giám sát c a h lên các nhà đi u hành công ty càng l n. Vì th công ty c ng nên xem xét đ u t ngu n v n sao cho phù h p đ h n ch đ c r i ro c ng nh t ng l i nhu n cho công ty.
Nh n xét: Thông qua b ng tình hình ngu n v n t i công ty c ph n đ u t Vi t Nga và bi u đ t tr ng ngu n v n c a công ty giai đo n 2012 – 2014, th y r ng: công ty có ngu n v n CSH khá t t nh ng v n ch a ch đ ng tranh th các ngu n v n khác, ch ng h n nh v n t các nhà cung c p, vi c tranh th ngu n v n t các ngu n khác nhau s ti t ki m đ c nhi u chi phí h n là đ u t nhi u vào v n CSH. M c dù công ty có ngu n v n CSH t ng đ u s giúp cho các kho n vay n đ c đ m b o chi tr k p th i, nh ng n u không tranh th xoay v n t các ngu n khác thì hi u qu kinh t s không cao, l i nhu n không đ t đ c t i u nh t khi phát sinh quá nhi u chi phí. Công ty nên cân nh c v n đ này trong các n m t i.
2.3. Th c tr ngătƠiăs n ng n h năvƠăhi u qu s d ngătƠiăs n ng n h n c aăcôngăty c ph năđ uăt ăVi t Nga ty c ph năđ uăt ăVi t Nga
2.3.1. Quy mô, c c u tài s n ng n h n
B ng 2.4 Quyămô,ăc ăc uătƠiăs n ng n h n t iăcôngătyăc ph năđ uăt ăVi t Nga giaiăđo n 2013 ậ 2014