n v tính: đ ng
Ch ătiêu
2012 2013 2014
Giáătr Giáătr Chênhăl chăsoăv iăn mă2012 Giáătr
Chênhăl chăsoăv iăn mă 2012
Tuy tăđ i đ iă(%)T ngă Tuy tăđ i đ iă(%)T ngă
Ph i thu khách hàng 1.516.586.883 1.065.460.634 -451.126.249 -29,7 7.100.471.752 6.035.011.118 566,4
Hàng t n kho 12.507.524.929 3.341.460.011 -9.166.064.918 -73,3 5.755.857.697 2.414.397.686 72,3
N ng n h n
(không tính n vay) 25.913.362.557 13.031.618.201 -12.881.744.356 -49,7 16.014.024.220 2.982.406.019 22,9
Nhuăc uăv năl uă
đ ngăròng -11.889.250.745 -8.624.697.556 3.264.553.189 -27,5 -3.157.694.771 5.467.002.785 -63,4
Tài s n ng n h n 27.636.842.270 18.451.898.091 -9.184.944.179 -33,2 28.782.665.440 10.330.767.349 56,0
Ngu n v n ng n h n 29.913.362.557 17.031.618.201 -12.881.744.356 -43,1 20.014.024.220 2.982.406.019 17,5
V năl uăđ ngăròng -2.276.520.287 1.420.279.890 3.696.800.177 -162,4 8.768.641.220 7.348.361.330 517,4
45
Nhu c u v n l u đ ng th hi n tính cân b ng trong ng n h n c a tài s n – ngu n v n, cho bi t các ngu n tài tr ng n h n t bên ngoài đ c bi t là kho n tín d ng th ng m i c a doanh nghi p có đ đáp ng đ c cho nhu c u v n cho tích tr hàng t n kho và b chi m d ng b i khách hàng. T i công ty SDU, trong c 3 n m phân tích, nhu c u v n l u đ ng ròng duy trì m c âm, t c là cân b ng có l i khi t n d ng v n c a doanh nghi p khác nh ng xu h ng là đang gi m l ng v n chi m d ng qua t ng n m. N u nh n m 2012, nhu c u v n l u đ ng ròng c a công ty là -11.889.250.745 đ ng, thì đ n n m 2013, giá tr này gi m xu ng ch còn -8.624.697.556 đ ng t ng ng gi m 27,5% và gi m thêm n a trong n m 2014 xu ng m c -3.157.694.771 đ ng. Tình hình này đ c đánh giá là bi n đ ng h p lí, công ty không th ti p t c chi m gi quá nhi u v n c a các đ n v khác trong th i gian dài, nh ng c ng ph i luôn gi nhu c u v n l u đ ng ròng m c âm. Sau bi n c ph i thanh toán g p các kho n n ng i bán trong n m 2013, đ n n m 2014, công ty đư c c u l i ngu n v n cho h p lí h n, t ng v n ch , chi m d ng v n m t cách có k ho ch đ v n duy trì cân b ng t t nh ng không làm m t lòng b n hàng. Công ty c n ti p t c phát huy t duy này trong các n m s p t i.
Cân b ng tài s n – ngu n v n dài h n th hi u qu ch tiêu v n l u đ ng ròng. V b n ch t, ch tiêu này là hi u s gi a tài s n ng n h n tr cho ngu n v n ng n h n. N u kho n chênh l ch này d ng t c là m t ph n tài s n ng n h n s đ c tài tr b i ngu n v n dài h n. Khi đó, chu kì quay vòng qu tài s n s ng n h n chu kì quay vòng c a v n, tài s n t o ra giá tr th ng d tr c khi doanh nghi p ph i thanh toán chi phí s d ng v n. Nh v y, doanh nghi p s không ph i ch u nhi u áp l c tr n , tài s n – ngu n v n đ t m c cân b ng t t khi v n l u đ ng ròng d ng. Ng c l i, khi v n l u đ ng ròng âm, doanh nghi p ch u áp l c n ng n v thanh toán n ng n h n do Ngu n v n ng n h n ph i s d ng đ tài tr cho Tài s n dài h n.
T i công ty SDU, ch tiêu V n l u đ ng ròng có xu h ng bi n đ i t ng qua t ng n m tronggiai đo n phân tích. C th , n m 2012 là n m có cân b ng ng n h n t t nh t nh ng l i là n m có cân b ng dài h n kém nh t, v i ch s V n l u đ ng ròng m c âm 2.276.520.287 đ ng. T c là ngu n v n dài h n, trong tr ng h p c a công ty SDU ch bao g m v n ch s h u, không đ tài tr cho tài s n dài h n. Lúc này, v lí thuy t công ty s chu áp l c n ng n v thanh toán n ng n h n do vòng quay n nhanh h n vòng quay c a tài s n dài h n. Tuy nhiên v i công ty SDU, kho n vay không lưi 4 t đ ng là tr giúp quan tr ng t công ty Sông à, đ c h ch toán là vay ng n h n nh ng trên th c t , kho n ti n này duy trì su t 3 n m phân tích. Do đó, tính ch t c a kho n vay này có th coi là vay dài h n, t c là có th s d ng đ tài tr t t
46
cho tài s n dài h n. Tóm l i, dù V n l u đ ng ròng âm trong n m 2012nh ng công ty v n trong tr ng thái cân b ng n đ nh.
Tình hình cân b ng dài c a doanh nghi p phát tri n theo chi u h ng tích c c trong 2 n m 2013 và 2014. C th , giá tr V n l u đ ng ròng đ t 1.420.279.890 đ ng n m 2013 và 8.768.641.220 đ ng n m 2014, t ng 7.348.361.330 đ ng t ng ng t ng 517,4%. Nguyên nhân ch y u là s ra t ng m nh v n ch s h u trong hai n m. i u này là k t qu c a vi c chuy n h ng huy đ ng v n c a H i đ ng qu n tr công ty SDU, thay vì đ ngu n v n ng n h n làm ch đ o, công ty đư lên chi n l c gia t ng v n ch s h u đ c ng c cân b ng tài s n trong dài h n đ ph c v các m c tiêu lâu dài.
Nói tóm l i, tình hình Cân b ng tài s n – ngu n v n c a công ty có bi n đ ng m nh trong giai đo n 2012 –2014 nh ng theo chi u h ng kh quan, c n ti p t c duy trì và phát tri n trong t ng lai.
2.2.4.3 Nhóm ch tiêu v t o v n và s d ng v n