- Suất sinh lợi TSCĐ=
Hiệu quả sử dụng vốn của Cóng ty FPT
Chỉ tiêu 2002 2003 2004 2003 so với 2002 2004 so vãi 2003 Chỉ tiêu 2002 2003 2004 số lương % số lương % Dĩ thuần 1514960,3 4148297,7 8734780,8 2633337 173,82 4.586.483 110,56 LN sau thuế 12226,0 29848,1 138904,5 17622,1 144,14 109.056 365,37 VKD 453588,55 764820,4 1281469 311231,9 68,62 516.649 67,55 VCSH 30108,0 102764,85 242259,7 72656,85 241.321 139.495 135,74 176,92 Doanh lơi VKD 0,027 0,039 0,108 0,012 44.44 0.069 135,74 176,92 Doanh lơi Dĩ 0,008 0,007 0,016 -0,001 -12,50 -30,94 0,009 -16,39 128,57 -63,97 Suất hao phi
VKD 37,1 25,62 9,23 -11,48 -12,50 -30,94 0,009 -16,39 128,57 -63,97 Suất sinh loi
VCSH 0,406 0,29 0,573 -0,116 -28,57 0,283 97,59 2004 doanh lợi vốn kinh doanh tăng 6,9% so với n ă m 2003, tốc độ tăng là 176,92%. Trong điều kiện vốn kinh doanh tăng với tỷ lệ cao 67,55% thì việc doanh l ợ i của vốn kinh doanh tăng như vậy là điều đáng mừng. T u y nhiên m ộ t điều cần phải nói đến ở đáy đó là suất hao phí của vốn trong giảm vói m ộ t tốc độ thấp hơn rất nhiều so với tốc độ tăng doanh lợi v ố n kinh doanh. V ớ i dặc điểm là một công ty kinh doanh thương mại thì nguồn vốn chủ y ế u của công ty được huy động bững phương thức đi vay, tỷ lệ nợ so với vốn chủ sở hữu thường có sự chênh lệch rất lớn, nên điều quan trọng hơn cả là Công ty cần giảm hơn nữa suất hao phí của vốn để có thể sử dụng hiệu quả hơn nữa lượng vốn vay này.
V ề hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu: Tuy vốn chủ sở hữu c h i ế m tỷ lệ không lớn trong tổng nguồn vốn của Công ty, nhưng có thể nói đây là một nguồn v ố n an toàn của m ọ i doanh nghiệp k h i sử dụng. Các cổ đông của Công t y luôn mong muốn đồng vốn của mình không bị lãng phí k h i đầu tư. Vì vậy họ rất muốn nâng cao hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu trong doanh nghiệp. Trong n ă m 2004 suất sinh lòi của vốn chủ sở hữu của Công ty đã tăng với tỷ lệ lớn 97,59%. C ó được điều này là d o hệ số doanh lợi doanh thu thuần và số vòng quay tài sản của Công ty trong n ă m 2004 đều tăng với tỷ lệ lớn. T u y nhiên nếu so với n ă m 2002 thì suất sinh lời của vốn chủ sở hữu năm 2004 tăng không nhiều ( 5 7 , 3 % - 4 0 , 6 % = 1 6 , 7 % ) . Suất sinh lời vốn chủ sở hữu luôn được coi là một chỉ tiêu đánh giá chính xác nhất và thường
được dùng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Qua việc đánh giá về hiệu quả sử dụng v ố n ở từng khía cạnh cùa Công t y ta có thể k ế t luận rằng nói chung tình hình tài chính của Công t y FPT trong ba n ă m 2002, 2003, 2004 là tương đối tốt, tuy nhiên nếu xét cụ thể đến từng khía cạnh thì vẫn còn nhiều điểm còn chưa dược tốt. Để đạt
được những mục tiêu trong năm tới Công ty cẳn có những biện pháp cụ thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh. C ó như vậy Công t y m ớ i có thể ngày càng phát triển và khẳng định vị trí trên thương trường.
2.2.Phân tích các nhân tô của chỉ tiêu hiệu q u ả sử d ụ n g v ố n k i n h d o a n h Các nhà đẳu tư và các chủ nợ thường quan tâm hiệu quả sử dụng vốn của một doanh nghiệp thông qua hai chỉ tiêu đó là suất sinh lợi của tài sản
( R Ũ A ) và suất sinh l ợ i vốn chủ sở hữu (ROE).
„ „A E B I T EBIT Doanh thu thuẳn
R O A = — — = — X
Tài sả n Doanh thu thuẳn Tài sá n
= Doanh lợi doanh thu X Số vòng quay tài sản Qua công thức trên ta thấy ROA của một công ty chịu tác động của hai y ế u tố, đó là doanh l ợ i doanh thu (theo hiệu quả k i n h tế) và số vòng quay tài sản. Sự thay đổi của một trong hai y ế u t ố trên sẽ dẫn đến sự thay
đổi của R O A của doanh nghiệp.
„ Lơi nhuân sau thuế Doanh thu thuẳn Tài sản
ROE = — r r
— — ị — X ——; x
7—,
Doanh thu thuẳn Tài sả n V ố n chủ sớ h ữ u = Doanh lợi doanh thu X Số vòng quay tài sản X Đò n cân tài chính Công thức trên cho thấy có ba nhân tố ảnh hưởng tỷ lệ thuận đến R O E của một công ty, đó là doanh l ợ i doanh thu (theo hiệu quả tài chính), số vòng quay tài sản và đòn cân nợ.
N h ư vậy, để đánh giá, tìm ra được nguyên nhân của sự thay đổi trong các chỉ tiêu R Ũ A và R O E của một doanh nghiệp chúng ta phải đánh giá qua các nhân t ố ảnh hưởng đến chúng. Sự b i ế n động về hiệu quả sử dụng vốn của cóng ty qua các chỉ tiêu suất sinh l ợ i của tài sản và suất sinh lợi của
Khoa luận tốt nghiệp 62