TỔNG KẾT
Phân tích dòng tiền rất quan trọng bởi vì khả năng duy trì của một công ty phụ thuộc vào khả năng có được dòng tiền của nó. Có những cách đo lường dòng tiền khác nhau, bao gồm dòng tiền từ sự hoạt động vào dòng tiền tự do.
33 | P a g e
Dòng tiền tự do của một công ty là dòng tiền công ty đó có được khi số tiền hiện có lớn hơn chi phí cần thiết cho vốn của công ty.
Chúng ta có thể xem xét nguồn tiền và sử dụng dòng tiền để đánh giá khả năng tài chính của một công ty trong hoạt động sản xuất của nó. Điều đó đặt biệt hữu ích trong trường hợp dòng tiền từ những hoạt động sản xuất, hoạt động tài chính hay hoạt động đầu tư được báo cáo trong bản báo cáo dòng tiền của công ty đó. Chúng ta có thể sử dụng tỷ số tài chính dòng tiền để đánh giá khả năng cũng như điều kiện của một công ty.
Dòng tiền tự do là dòng tiền của một công ty còn lại sau khi đã đầu tư và duy trì tỷ lệ tăng trưởng nhất định cho công ty. Không thể đánh giá dòng tiền một cách chính xác, vì nó có rất nhiều cách đánh giá dòng tiền khác nhau.
CÂU HỎI
1. Tại sao chi phí khấu hao được thêm vào
2. Tại sao chúng ta điều chỉnh thu nhập ròng cho những thay đổi trong tài khoản vốn lưu động? 3. Nếu một công ty có dòng tiền 3 triệu đô trở lên từ các hoạt động, khấu hao hữu hình và vô
hình là 2 triệu đô và các khoản vốn lưu động không thay đổi so với kì trước đó, thu nhập ròng của công ty kì đó bằng bao nhiêu?
4. Báo cáo dòng chảy tiền liên quan tới bảng cân đối kế toán như thế nào?
5. Báo cáo dòng chảy tiền tệ liên quan tới báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh như thế nào? 6. Có thể hay không khi công ty có một khoản lỗ trong giai đoạn đó và vẫn có dòng tiền tốt? 7. Cái gì phân biệt dòng tiền tự do của công ty với dòng tiền từ sự hoạt động của nó?
8. Có mối liên quan gì giữa EBITDA và dòng tiền từ sự hoạt động của công ty? 9. Dòng tiền tự do xấu có thể được xem xét như là tin tức tốt như thế nào? 10. Dòng tiền tự do tốt có thể được xem xét như là tin tức xấu như thế nào?
11. Xem xét công ty Austin, công ty có dòng tiền tự do của vốn chủ sở hữu là 100 triệu đô, và dòng tiền tự do của công ty là 125 triệu đô. Nếu công ty Austin phải trả lãi sau thuế là 10 triệu đô. Nếu công ty Austin phải trả lãi sau thuế là 10 triệu đô, vậy số tiền mà công ty Austin đó đã mượn ròng trong kì đó là bao nhiêu?
12. Giả sử rằng dòng tiền từ sự hoạt động của công Knoxville là 200 triệu đô và công ty phải chi tiêu cho chi phí vốn là 50 triệu đô trong khoảng thời gian đó. Nếu Knoxville không có nợ
34 | P a g e
trong cấu trúc vốn của công ty, vậy dòng tiền còn lại cho các hoạt động của công ty là bao nhiêu? Và dòng tiền cho vốn chủ sở hữu là bao nhiêu?
13. Giả sử Provo có thu nhập ròng là 30 triệu đô trong hầu hết khoảng thời gian tài khóa gần đây. Nếu chi phí khấu hao hữu hình và vô hình trong thời kì này của công ty là 3 triệu đô và dòng tiền cho sự hoạt động của nó là 35 triệu đô, vậy sự thay đổi trong vốn lưu động trong kì đó là bao nhiêu?
14. Sử dụng số liệu về công ty Exemplar trong chương trình này trong năm tài khóa 20X2 và dòng tiền cho sự hoạt động (dòng tiền theo định nghĩa 3) được tính:
a. Tỷ số dòng tiền trên chi phí vốn. b. Tỷ số dòng tiền trên nợ.
CHƢƠNG 13