III. Phân tích dòng tiền:
4.Các chỉ số chẩn đoán tình hình dòng tiền của doanh nghiệp:
4.1 Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt:
2017 2018 2019
Kỳ thu tiền bình quân 41 35 43
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho 56 63 63
Kỳ trả tiền bình quân 33 33 29
Thời gian chuyển hóa thành tiền 64 65 77
Nhìn bảng trên ta thấy, thời gian chuyển hóa thành tiền của công ty ADP năm 2019 là 77 ngày. Tức là công ty mát 77 ngày để có thể chuyển đổi tiền mặt vò tay thành nhiều tiền mặt hơn. Khách hàng của ADP trả tiền bình quân 43 ngày,trong khi đó ADP phải trả nhà cung cấp bình quân 29 ngày và thời gian tồn kho bình quân là 63 ngày. Như vậy, ADP vẫn phải mất tiền cho vốn lưu động để có thể tạo ra doanh thu do khả năng chiếm dụng vốn lưu động của nhà cung cấp thấp.
Từ năm 2017 đến năm 2019, thời gian chuyển hóa thành tiền ADP đều tăng lên, không có xu hướng giảm. Cho thấy, công ty vẫn chưa có biện pháp để nâng cao chỉ số này.
Hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh 90.78% 92.84% 91.03%
Hệ số doanh thu bằng tiền so với doanh thu 90.59% 90.07% 85.86%
Hệ số đảm bảo khả năng thanh toán lãi vay từ dòng tiền
thuần hoạt động (lần) 39.16 28.31 33.47
Hệ số đảm bảo khả năng thanh toán nợ
từ dòng tiền thuần hoạt động 48.62% 45.37% 43.58%
Hệ số đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
từ dòng tiền thuần hoạt động 48.62% 45.37% 43.58%
Ta thấy, hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp rất cao, từ 2017-2019 hệ số này đều lớn hơn 90%. Cho thấy, doanh thu được tạo ra của công ty chủ yếu từ hoạt động kinh doanh.
Hệ số doanh thu bằng tiền so với doanh thu cũng rất cao; tuy nhiên, đến năm 2019 đã giảm hơn so với 2 năm trước trong khi doanh thu của công ty năm 2019 tăng hơn 2 năm trước và doanh thu từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính ít biến động . Cho thấy, công ty tăng doanh thu từ hoạt động kinh doanh bằng cách bán chịu nhiều hơn. Tuy nhiên, đây không hẳn là một tín hiệu tiêu cực nếu hả năng chi trả của khách hàng nằm trong hạn mức tín dụng cho phép.
Hệ số đảm bảo khả năng thanh toán lãi vay cho thấy được ADP hoàn toàn có khả năng thanh toán lãi vay từ dòng tiền hoạt động thuần của mình. Điều này, giúp công ty có khả năng vay vốn nhiều để tạo ra lợi nhuận cho công ty.
Hệ số đảm bảo thanh toán nợ và nợ ngắn hạn của công ty cho thấy công ty chỉ vay nợ ngắn hạn để đầu tư hoạt động công ty. Khả năng thanh toán của công ty không quá cao, đến năm 2019 chỉ số này đã giảm hơn so với 2 năm trước. Công ty có khả năng thanh toán lãi vay tốt nhưng khả năng thanh toán nợ ngắn hạn chưa tốt do dòng tiền thuần của công ty tạo ra vẫn chưa đủ để chi trả nợ ngắn hạn của công ty.
Nhìn chung tình hình tài chính của ADP năm 2019 diễn biến khá tốt, các chỉ số của công ty đều khá ổn định vì vậy công ty phải cố gắng duy trì được những chỉ số này. Bên cạnh đó công ty cần xây dựng các chính sách huy động vốn phù
hợp để thu hút thêm nguồn vốn đảm bảo cho các hoạt động đầu tư, gia tăng sản xuất kinh doanh để đem lại nguồn thu nhập lớn hơn cho công ty vào những năm tới. Đồng thời ADP cần phát triển chiến lược mở rộng quy mô sản xuất và mở rộng thị trường, mang sản phẩm đến gần hơn với người tiêu dùng trong nước và ở nước ngoài.
TÀI LIỆU THAM KHẢO:
1. Giáo trình “Phân tích tài chính” 2. http://cafef.vn/ 3. http://www.cophieu68.vn/index.php 4. https://www.vndirect.com.vn 5. https://www.stockbiz.vn 6. https://www.adongpaint.com.vn 7. https://finance.vietstock.vn