- Đaău tư trực tiêp :( xem bạng 2.4 )
3.4.1.2 Các giại pháp thoát vôn
Các giại pháp thoát vôn cụa Quỹ đaău tư phát trieơn đođ thị thành phô Hoă Chí Minh được xađy dựng tređn nguyeđn taĩc vôn đaău tư cụa Quỹ là vôn moăi, vôn đòn baơy đeơ huy đoơng các nguoăn vôn khác trong cođng chúng (trong và ngoài nước). Vì vaơy, các bieơn pháp thoát vôn này có môi lieđn heơ chaịt chẽ với các giại pháp huy đoơng vôn.
Các giại pháp thoát vôn được xađy dựng dựa tređn các yêu tô như : thời gian hoàn vôn đaău tư cụa dự án, lối hình dự án và lãnh vực đaău tư.
Caín cứ theo thời gian hoàn vôn
- Đôi với các dự án có thời gian hoàn vôn (tức thời gian Quỹ đaău tư phát trieơn đođ thị thành phô Hoă Chí Minh thu hoăi hêt vôn đaău tư) kéo dài tređn 10 naím, nhu caău vôn cao, trong giai đốn đaău Quỹ đaău tư phát trieơn đođ thị thành phô Hoă
Chí Minh sẽ thực hieơn vieơc đaău tư tài chính, thođng qua nguoăn vôn cụa Quỹ và nguoăn hợp vôn với các ngađn hàng. Trong quá trình thực hieơn dự án (từ naím thứ 2 – 4 cụa dự án), tùy theo nhu caău vôn và lối hình dự án mà Quỹ đaău tư phát trieơn đođ thị thành phô Hoă Chí Minh có theơ tiên hành thoát vôn thođng qua hai cách:
+ Chuyeơn nhượng lái cho các nhà đaău tư khác toàn boơ hoaịc moơt phaăn cụa khoạn đaău tư ,
+ Chứng khoán hóa các khoạn đaău tư – chuyeơn nhượng hàng hóa vôn này ra cođng chúng (Ví dú: phát hành trái phiêu dự án ra cođng chúng).
- Đôi với các dự án có thời gian hoàn vôn từ 5-10 naím(chiêm tỷ trĩng lớn
nhât trong cơ câu đaău tư cụa Quỹ, khoạng 60-70% toơng mức đaău tư cụa Quỹ), Quỹ cũng có theơ thực hieơn hai bieơn pháp thoát vôn tređn. Ngoài ra, thođng qua hình thức đaău tư tài chiùnh, Quỹ còn có theơ rút vôn trước caín cứ theo thỏa thuaơn với các nhà đoăng tài trợ.
- Các dự án có thời gian hoàn vôn dưới 5 naím, chiêm tỷ trĩng từ 10-20%
toơng cơ câu đaău tư cụa Quỹ. Thođng thường đađy là những dự án phát trieơn kinh tê, có nhu caău vôn khođng lớn, vì vaơy Quỹ có theơ tham gia đaău tư dưới hình thức phát hành coơ phiêu (Quỹ là chụ đaău tư tài chiùnh) hay chứng chư đaău tư (thođng qua các Quỹ con trực thuoơc).
Caín cứ theo lối hình dự án và lĩnh vực đaău tư :
- Ngành há taăng caău đường : chư tham gia các dự án có thu phí và có đaău ra an toàn, chaĩc chaĩn. Trong giai đốn 2005-2010 các nhà đaău tư tài chiùnh nước ngoài sẽ rât quan tađm đên lĩnh vực này, và đađy cũng là moơt giại pháp thoát vôn cho Quỹ đaău tư phát trieơn đođ thị thành phô Hoă Chí Minh qua hình thức đâu thaău khai thác dự án. Đôi với lĩnh vực này, neđn rút vôn nhanh thođng qua chuyeơn nhượng cho các nhà đaău tư khác, nhât là các nhà đaău tư nước ngoài (có khạ naíng
tài chính lớn), sau khi dự án khởi đoơng và đi vào hốt đoơng đeơ có theơ taơp trung đaău tư cho dự án khác.
- Ngành há taăng câp đieơn, câp nước, thoát nước: chụ yêu là phát hành trái phiêu đeơ thoát vôn
- Khu dađn cư, bât đoơng sạn: Quỹ đaău tư phát trieơn đođ thị thành phô Hoă Chí Minh sẽ giạm daăn tỷ trĩng tham gia đaău tư vào lãnh vực này (ở mức tôi đa 5 – 10% toơng cơ câu vôn). Nhaỉm táo đieău kieơn deê dàng cho vieơc thoát vôn, Quỹ đaău tư phát trieơn đođ thị thành phô Hoă Chí Minh sẽ hợp tác đaău tư tài chiùnh hoaịc lieđn kêt với các đôi tác và/hoaịc nhà quạn lý đaău tư có naíng lực tài chiùnh cao, sau đó có theơ chuyeơn nhượng phaăn đaău tư cụa mình cho các đôi tác này. Vieơc lựa chĩn đôi tác với naíng lực chuyeđn mođn và tài chiùnh thích hợp đeơ chuyeơn giao phaăn đaău tư cụa Quỹ đaău tư phát trieơn đođ thị thành phô Hoă Chí Minh cũng được xem là moơt giại pháp thoát vôn hieơu quạ.
- Các dự án phát trieơn các ngành kinh tê: vieơc thoát vôn cụa các dự án này tương đôi deê dàng hơn các ngành tređn do thời gian hoàn vôn cụa dự án ngaĩn.
Vì vaơy, moơt trong những bieơn pháp thoát vôn hieơu quạ là Quỹ đaău tư phát trieơn
đođ thị thành phô Hoă Chí Minh neđn ưu tieđn lựa chĩn các dự án phát trieơn kinh tê
có vòng đời ngaĩn đeơ đaău tư.