1. Khái niệm: Thị trường tiền tệ là nơi giao dịch các công cụ nợ ngắn hạn. 2. Các công cụ của thị trường tiền tệ:
- Tín phiếu kho bạc: là loại chứng nhận nợ ngắn hạn của Chính phủ do kho bạc Nhà nước phát hành nhằm bù đắp thiếu hụt tạm thời của NSNN.
Tín phiếu kho bạc được phát hành với thời gian thông thường là 3 tháng, 6 tháng, 12 tháng.
Đây là công cụ quan trọng nhất của thị trường tiền tệ vì có độ an toàn cao, khối lượng phát hành lớn, có tính thanh khoản cao, có chi phí chuyển nhượng thấp.
Tín phiếu kho bạc thuộc loại chứng khoán chiết khấu. Đó là loại chứng khoán không được nhà phát hành trả lãi song lại được bán với giá chiết khấu tức là giá thấp hơn mệnh giá. Khi đến hạn, nhà đầu tư được nhận lại đủ mệnh giá, vì vậy phần chênh lệch giữa mệnh giá chứng khoán và giá mua chứng khoán chính là lãi của nhà đầu tư.
Tín phiếu kho bạc được xem là công cụ tài chính có độ rủi ro thấp nhất trên thị trường tiền tệ bởi vì hầu như không có khả năng vỡ nợ từ người phát hành, tức là không thể có chuyện chính phủ mất khả năng thanh toán khảon nợ khi dến kỳ hạn thanh toán, chính phủ lúc nào cũng có thể tăng thuế hoặc in tiền để trả nợ. Tuy nhiên mức lãi suất của nó thường thấp hơn các công ục khác lưu thông trên thị trường tiền tệ.
Tín phiếu kho bạc thường được phát hành theo từng lô bằng phương pháp đấu giá. Người mua chủ yếu là các ngân hàng, ngoài ra còn có các công ty và các trung gian tài chính khác.
Tín phiếu kho bạc được xem là công cụ có tính lỏng cao nhất trên thị trường tiền tệ do nó được mua bán nhiều nhất.
Tín phiếu kho bạc thường được ngân hàng trung ương các nước sử dụng như một công cụ để điều hành chính sách tiền tệ thông qua thị trường mở.
- Thương phiếu: là chứng chỉ ghi nhận sự cam kết thanh toán vô điều kiện một số tiền xác định trong một thời hạn nhất định, đây là các giấy tờ chứng nhận quyền chủ nợ về số tiền hàng hoá, dịch vụ mua bán chịu giữa các doanh nghiệp với nhau.
Thương phiếu được phát hành theo hình thức chiết khấu, tức là được bán với giá thấp hơn mệnh giá. Chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá thương phiếu chính là thu nhập của người sở hữu thương phiếu.
Các thương phiếu có mức độ rủi ro cao hơn tín phiếu kho bạc nhưng mức lãi suất chiết khấu cũng cao hơn.
Thị trường thương phiếu có mức độ rủi ro cao hơn tín phiếu kho bạc nhưng mức lãi suất chiết khấu cũng cao hơn.
Thị trường thương phiếu ngày nay rất sôi động và phát triển với tốc độ rất nhanh. Việc chuyển nhượng thương phiếu được thực hiện bằng hình thức ký hậu.
Thương phiếu bao gồm:
+ Lệnh phiếu hay kỳ phiếu: Do người mua chịu ký phát hành cam kết thanh toán một món nợ bằng tiền nhất định khi tới hạn cho người bán.
+ Hối phiếu: Là loại kỳ phiếu do người bán ký phát hành ra lệnh cho người mua khi tới hạn phải thanh toán một số tiền nợ cho người bán chịu hay bất kỳ một người nào xuất trình hối phiếu.
- Chứng chỉ tiền gửi ngân hàng: là công cụ vay nợ do NHTM phát hành, xác nhận một khoản tiền gửi có kì hạn hoặc không có kì hạn của người được cấp chứng chỉ, với lãi suất được qui định cho từng thời hạn nhất định.
- Giấy chấp nhận thanh toán của ngân hàng: là lệnh thanh toán một số tiền vào một ngày trong tương lai mà ngân hàng chấp nhận thanh toán cho khách hàng của mình. Các giấy chấp nhận thanh toán của ngân hàng này được sử dụng khá phổ biến trong lĩnh vực xuất nhập khẩu.Các giấy chấp nhận thanh toán ngân hàng là một công cụ nợ có độ an toàn khá cao, nhất là khi ngân hàng chấp nhận là các ngân
hàng lớn, có uy tín. Những người sở hữu giấy chấp nhận thanh toán có thể đem bán chúng trên thị trường tiền tệ với giá chiết khấu để thu tiền mặt ngay khi cần vốn.Giấy chứng nhận thanh toán có thể mua bán ở các thị trường thứ cấp.
Đây được xem là loại CK rất an toàn vì chúng được ngân hàng bảo lãnh. - Các hợp đồng mua lại: là các hợp đồng mà người kinh doanh cam kết sẽ mua lại với mức giá cao hơn vào thời hạn sau những chứng khoán mà người đó đã bán cho người mua.
- Trái phiếu ngắn hạn của các công ty: là giấy chứng nhận nợ ngắn hạn do các công ty phát hành nhằm mục đích đáp ứng nhu cầu vốn tạm thời thiếu hụt của mình.
- Tín phiếu ngân hàng: là chứng chỉ vay nợ do NHTW phát hành bán cho các NHTM và các tổ chức tín dụng, có thời hạn dưới 12 tháng nhằm mục đích huy động vốn trong những trường hợp đặc biệt.