4. KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM
4.4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị và lựa chọn bước trễ với mô hình VECM
Trước khi thực hiện mô hình, chúng tôi một lần nữa xem xét kiểm định nghiệm đơn vị của các biến. Nghiên cứu sử dụng phương pháp ADF để kiểm định nghiệm đơn vị của các biến trong các mô hình. Kết quả kiểm định cho thấy tất cả các biến số không dừng ở chuổi gốc và dừng ở chuổi sai phân bậc 1(I(1)). Kết quả này ngụ ý giữa các biến có thể tồn tại mối quan hệ đồng liên kết. Và nếu mối quan hệ này tồn tại, chúng ta có thể thể kết luận mối quan hệ cân bằng dài hạn giữa chúng. Hay nói khác đi, chúng ta có thể tìm được mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái đến các chỉ số giá trong dài hạn.
Điểm quan trọng để thực hiện kiểm định đồng liên kết và VECM là phải xác định được bước trễ tối ưu (số bước trễ dài nhất có ảnh hưởng đến kỳ quan sát hiện tại). Nghiên cứu thực hiện lựa chọn bước trễ tối ưu dựa trên nhiều tiêu chuẩn để so sánh và lựa chọn bước trễ cho kết quả mô hình tốt nhất.
Các tiêu chuẩn bước trễ chỉ ra các bước trễ khác nhau6
vì vậy chúng tôi phải tiến hành thử nghiệm với các bước trễ để xác định một hệ thống tối ưu nhất mà theo chúng tôi là (1) có thể giải thích được dấu kỳ vọn của các biến và (2) độ lớn của có thể chấp nhận được khi kết hợp giải thích logic vấn đề trong thực tế. Qua thử nghiệm chúng tôi xác định với bước trễ bằng 2 sẽ cho lựa chọn hợp lý nhất.
Với kết quả xác định bước trễ trong như trên, chúng tôi kiểm định Trace và kiểm
định Maximal Eigenvalue. Giả thuyết H0 không tồn tại véc tơ đồng liên kết. Kết
quả kiểm định đều bác bỏ giả thuyết H0 trong cả hai trường hợp có xu hướng và
không có xu hướng (Phụ lục 9A và 9B). Như vậy, có tồn tại mối quan hệ dài hạn giữa các biến lựa chọn trong mô hình.
6
