K T LU NCH N GI
2.1.1.1 Th tr (ng ch)ng khoán M∋
Th tr(ng ch)ng khoán M∋ hình thành t n4m 1790, có lch s8 phát trin h,n 200 n4m v2i kh∗i lng giao dch c xp vào hàng nh5ng th tr(ng l2n nh=t th gi2i nh New York Stock Exchange (NYSE), American Stock Exchange (AMEX), Philadelphia Stock Exchange (PHLX), …
Các t ch)c tham gia hot /ng trên th tr(ng ch)ng khoán ti M∋ bao g∀m các ngân hàng 1u t và các công ty môi gi2i
Các ngân hàng 1u t: Ch)c n4ng hot /ng ca các ngân hàng 1u t r=t quan trng 9 chΓ nó là trung gian gi5a ch th phát hành và nhà 1u t. M0c tiêu trong hot /ng ca ngân hàng 1u t là huy /ng v∗n cho ch th phát hành trong iu ki!n thu+n li nh=t. M/t t phát hành m2i thông th(ng c bán qua m/t nhóm các ngân hàng 1u t. Khi óng vai trò nhà b o lãnh cho các t phát hành, m/t ngân hàng 1u t th(ng m ,ng ri ro trong vi!c mua ch)ng khoán m2i ca công ty phát hành và bán ra cho công chúng.
Nh5ng ngân hàng 1u t ni ting ca M∋ g∀m có: Morgan Stanley, Merrill Lynch, First Boston Corporation và Goldman Sachs ã r=t thành công trên TTCK M∋ và 9 các th tr(ng n2c ngoài.
Các công ty môi gi2i ca M∋: M∋, các công ty môi gi2i có thc thành l+p d2i b=t kΧ hình th)c nào: Công ty c ph1n, Công ty TNHH ho<c Công ty hp danh.
Các công ty môi gi2i và t− doanh ch)ng khoán tham gia mi hot /ng trên TTCK nh môi gi2i ch)ng khoán, c=p tín d0ng cho các nhà 1u t mua ch)ng khoán, cung c=p các dch v0 liên quan n b o lãnh phát hành, qu n lý danh m0c cho khách hàng và cung c=p các dch v0 liên quan n ch)ng khoán. Công ty môi gi2i l2n nh=t ti M∋ hi!n nay là Merrill Lynch. Ngoài ra, còn có nh5ng công ty ni ting khác nh: Paine – Webber, Dean Witter Reynolds và Smith Barney.
M∋, :y Ban Ch)ng khoán Nhà n2c (Securities and Exchange Commission – SEC) là m/t c, quan chính ph qu n lý vi!c phát hành, mua bán ch)ng khoán. SEC là c, quan qu n lý chính ca th tr(ng quyn chn 9 M∋. SEC là m/t t ch)c qu n lý liên bang thit l+p vào n4m 1934 giám sát lnh v−c kinh doanh ch)ng khoán bao g∀m: c phiu, trái phiu, ch)ng ch; qu∋ 1u t và quyn chn. Nhi!m v0 ca SEC là b o v! nhà 1u t, duy trì hot /ng ca TTCK m b o công b?ng, k∆ lu+t và hi!u qu ; và to iu ki!n huy /ng v∗n.