Ngành Ngân hàng và Dịch vụ Tài chắnh
Theo số liệu từ Bảng 6, ta thấy tỉ lệ tăng trưởng bền vững của ngành thay ựổi rất lớn. Năm 2007, tỉ lệ tăng trưởng bền vững của ngành ựạt 29,77%, giảm xuống còn 3,81% vào năm 2008 rồi ựến năm 2009 tăng lên ựến 16,81% ựiều này cho thấy các doanh nghiệp trong ngành thay ựổi chắnh sách tài chắnh thông qua tỉ lệ lợi nhuận giữ lại và ựòn bẩy tài chắnh rất nhiều, cụ thể tỉ lệ lợi nhuận giữ lại từ 92,19% năm 2008 giảm xuống còn 58,29% rồi ựến năm 2009 tăng lên 99,55%, bên cạnh ựó ựòn bẩy tài chắnh từ 23,2987 lần năm 2007 giảm xuống còn 8,9935 lần vào năm 2007, ựến năm 2008 tăng lên 15,3802 lần. So với tỉ lệ tăng trưởng thực tế của ngành thì tỉ lệ tăng trưởng bền vững qua hai năm 2007 và 2008 ựều nhỏ hơn tỉ lệ tăng trưởng thực tế, ựặc biệt năm 2008 tỉ lệ tăng trưởng bền vững rất thấp so với tỉ lệ tăng trưởng thực tế, ựiều này chứng tỏ nhu cầu về vốn ựể ựáp ứng với sự tăng trưởng của các doanh nghiệp trong ngành rất cao. Nhưng ựến năm 2009 thì ngược lại, tỉ lệ tăng trưởng thực tế lại rất thấp so với tỉ lệ tăng trưởng bền vững, ựiều này là do ảnh hưởng sau cuộc khủng hoảng kinh tế, các ngành khác phục hồi chậm làm nhu cầu vay vốn và dịch vụ tài chắnh giảm hẳn ựi, hoạt ựộng của các doanh nghiệp trong ngành không ựạt hiệu quả so với sức mạnh từ các nguồn lực tài chắnh của mình.
Bảng 6: TỈ LỆ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG NGÀNH NGÂN HÀNG VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH
Các tỉ số tài chắnh đơn vị 2007 2008 2009
Hệ số lãi ròng (P) % 20,72 10,41 14,92
Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại (R) % 92,19 58,29 99,55
Vòng quay tổng tài sản (A) Lần 0,0669 0,0699 0,0736
đòn bẩy tài chắnh (T) Lần 23,2987 8,9935 15,3802
Tỉ lệ tăng trưởng bền vững (g*) % 29,77 3,81 16,81 Tỉ lệ tăng trưởng thực tế % 37,82 45,59 4,81
(Nguồn: Số liệu thu thập và tắnh toán năm 2011)
Ngành Chăm sóc sức khỏe
Năm 2007 ngành có mức tăng tăng trưởng thực tế khá cao, ựạt 37,27%. So sánh với tỉ lệ tăng trưởng bền vững, ta thấy năm 2007 tỉ lệ tăng trưởng thực tế lớn hơn so với tỉ lệ tăng trưởng bền vững 12,89% làm cho ngành ở trạng thái mất cân ựối giữa nguồn lực tài chắnh và sự tăng trưởng quá mức. Nhưng những năm tiếp theo ngành lại rơi vào tình trạng dư thừa tiền, các nguồn lực tài chắnh không ựược sử dụng hiệu quả.
Bảng 7: TỈ LỆ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG NGÀNH CHĂM SÓC SỨC KHỎE
Các tỉ số tài chắnh đơn vị 2007 2008 2009
Hệ số lãi ròng (P) % 6,56 5,55 7,73
Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại (R) % 81,74 65,73 57,94
Vòng quay tổng tài sản (A) Lần 1,2096 1,8659 1,6029
đòn bẩy tài chắnh (T) Lần 3,7584 15,7178 8,5773
Tỉ lệ tăng trưởng bền vững (g*) % 24,38 106,99 61,58 Tỉ lệ tăng trưởng thực tế % 37,27 25,59 25,05
(Nguồn: Số liệu thu thập và tắnh toán năm 2011)
Do ảnh hưởng từ khủng hoảng, tỉ lệ tăng trưởng thực tế giảm sút, tỉ lệ tăng trưởng thực tế 2008 2009 lần lượt là 25,59% và 25,05%. Bên cạnh ựó, các doanh
nghiệp trong ngành ựã có quyết ựịnh sai lầm khi tăng nợ vay ngoài ựể ựầu tư và tài trợ sự phát triển vì nghĩ rằng sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh như năm trước, làm gia tăng ựòn bẩy tài chắnh rất nhiều, các nguồn tiền ựược sử dụng không ựạt hiệu quả, ựòn bẩy tài chắnh năm 2008 tăng hơn 4 lần so với năm 2007, ựạt 15,7178 lần, ựòn bẩy tài chắnh năm 2009 ựạt 8,5773 lần tuy giảm gần một nửa so với năm 2008 nhưng so với năm 2007 thì vẫn tăng hơn 2,3 lần, làm cho tỉ lệ tăng trưởng thực tế năm 2008 và 2009 nhỏ hơn tỉ lệ tăng trưởng bền vững lần lượt là 81,4% và 36,53%.
Ngành Bất ựộng sản
Năm 2007 là năm thắng lợi của các doanh nghiệp ngành Bất ựộng sản, nhờ vào nhu cầu về nhà ựất tăng cao, cũng như các cơn sốt ựất, sốt nhà dồn dập mà tỉ lệ tăng trưởng thực tế của ngành ựạt rất cao, ựạt 83,02%. Bên cạnh ựó, tỉ lệ tăng trưởng bền vững cho phép các doanh nghiệp trong ngành tăng trưởng trong sự cho phép của các nguồn nội lực tài chắnh các doanh nghiệp ựạt ựến 170,67%, lớn hơn rất nhiều so với tỉ lệ tăng trưởng bền vững. Sở dĩ tỉ lệ tăng trưởng bền vững ựạt mức cao như vậy là do năm 2007 các ngân hàng rót tiền rất nhiều vào lĩnh vực bất ựộng sản trong năm 2007 làm cho số nợ vay của các doanh nghiệp trong ngành tăng cao ựẩy ựòn bẩy tài chắnh tăng theo, ựạt ựến 12,5896 lần, ựiều này sẽ tạo ựòn bẩy tài chắnh cho các doanh nghiệp trong ngành phát triển cao trong những năm tới.
Bảng 8: TỈ LỆ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG NGÀNH BẤT đỘNG SẢN
Các tỉ số tài chắnh đơn vị 2007 2008 2009
Hệ số lãi ròng (P) % 32,56 27,67 35,74
Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại (R) % 83,12 62,29 83,43
Vòng quay tổng tài sản (A) Lần 0,5009 0,3724 0,5341
đòn bẩy tài chắnh (T) Lần 12,5896 2,7050 3,1818
Tỉ lệ tăng trưởng bền vững (g*) % 170,67 17,36 50,67 Tỉ lệ tăng trưởng thực tế % 83,02 27,41 68,66 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Tuy nhiên hai năm sau ựó, nền kinh tế trì trệ do khủng hoảng, ngành Bất ựộng sản ựóng băng dài hạn, kèm theo ựó là các nhà ựầu tư và ngân hàng rút vốn khỏi lĩnh vực Bất ựộng sản, làm cho ựòn bẩy tài chắnh của ngành từ năm 2008 Ờ 2009 giảm sút rõ rệt, cụ thể ựòn bẩy tài chắnh từ 12,5896 lần năm 2007 giảm xuống còn 2,7050 lần năm 2008 và 3,1818 lần năm 2009. điều này làm cho các doanh nghiệp trong ngành có mức tăng trưởng thực tế cũng như tỉ lệ tăng trưởng bền vững giảm sút rõ rệt, nhưng tỉ lệ tăng trưởng bền vững giảm mạnh hơn, làm cho nhu cầu về vốn tăng cao từ năm 2008 Ờ 2009.
Ngành Vận tải - Kho bãi
Năm 2007, trong khi các ngành khác tăng trưởng rất mạnh thì ngành Vận tải - kho bãi có tỉ lệ tăng trưởng thực tế rất thấp, chỉ ựạt 5% trong khi tỉ lệ tăng trưởng bền vững là 46,41%. đến năm 2008 ngành ựã có những thành tựu khi tỉ lệ tăng trưởng tăng lên ựến 34,49%, tuy nhiên mức tăng trưởng thực tế này ựã gây sức ép lớn lên các nguồn lực tài chắnh của các doanh nghiệp trong ngành, tỉ lệ tăng trưởng bền vững của ngành chỉ ựạt 19,04% do ựòn bẩy tài chắnh từ 4,2556 lần năm 2007 giảm xuồng còn 3,1968 lần năm 2008.
Bảng 9: TỈ LỆ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG NGÀNH VẬN TẢI KHO BÃI
Các tỉ số tài chắnh đơn vị 2007 2008 2009
Hệ số lãi ròng (P) % 11,56 8,38 7,54
Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại (R) % 75,17 48,36 42,38
Vòng quay tổng tài sản (A) Lần 1,2638 1,4477 0,6610
đòn bẩy tài chắnh (T) Lần 4,2256 3,1968 3,6544
Tỉ lệ tăng trưởng bền vững (g*) % 46,41 19,04 7,72 Tỉ lệ tăng trưởng thực tế % 5,00 34,49 -8,02
(Nguồn: Số liệu thu thập và tắnh toán năm 2011)
đến năm 2009 tỉ lệ tăng trưởng của ngành giảm xuống 8,02% do nhiều nguyên nhân, trong ựó phải kể ựến biến ựộng giá xăng dầu do xăng dầu là nguyên liệu ựầu vào quan trọng của nhiều ngành sản xuất, việc tăng giá sẽ có những ảnh hưởng nhất ựịnh (tăng chi phắ) ựến các DN và nền kinh tế, trong ựó, vận tải ựược
xem là một trong những ngành bị tác ựộng nhiều nhất (giá xăng ựầu năm 2009 là 11.000 ựồng/lắt ựến cuối năm ựã tăng lên ựến 16.000 ựồng/lắt), làm nhu cầu về vận tải giảm hẳn ựi. Tỉ lệ tăng trưởng thực tế nhỏ hơn so với tỉ lệ tăng trưởng bền vững rất nhiều, nếu như trong các năm tới giá xăng dầu tiếp tục tăng có thể làm thiệt hại cho ngành Vận tải kho bãi nói riêng và nền kinh tế nói chung.
Ngành Du lịch và giải trắ
Ngành Du lịch - giải trắ có tỉ lệ tăng trưởng thực tế cao hơn hẳn tỉ lệ tăng trưởng bền vững qua các năm từ 2007 - 2009, ựặc biệt năm 2008 tỉ lệ tăng trưởng thực tế ựạt 34,56%, mức tăng trưởng khá cao bất chấp khủng hoảng, trong khi ựó, tỉ lệ tăng trưởng bền vững của ngành chỉ ựạt 5,11%, mức chênh lệch 29,40%, ựiều này thể hiện nhu cầu về tiền ựể tài trợ cho sự tăng trưởng và phát triển của ngành rất cao.
Bảng 10: TỈ LỆ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG NGÀNH DU LỊCH VÀ GIẢI TRÍ
Các tỉ số tài chắnh đơn vị 2007 2008 2009
Hệ số lãi ròng (P) % 19,39 8,12 13,21
Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại (R) % 91,58 61,40 77,46
Vòng quay tổng tài sản (A) Lần 0,4592 0,4901 0,5127
đòn bẩy tài chắnh (T) Lần 9,1765 2,0910 3,4936
Tỉ lệ tăng trưởng bền vững (g*) % 74,83 5,11 18,32 Tỉ lệ tăng trưởng thực tế % 82,40 34,56 19,25
(Nguồn: Số liệu thu thập và tắnh toán năm 2011)
Ngành Công nghệ - truyền thông
Trong năm 2007 tỉ lệ tăng trưởng thực tế của ngành cao hơn rất nhiều so với tỉ lệ tăng trưởng bền vững, tỉ lệ tăng trưởng thực tế ựạt 31,14% trong khi tỉ lệ tăng trưởng bền vững của ngành rất thấp chỉ ựạt 1,26%, mức chênh lệch rất cao 29,88%. Do ựặc thù của ngành là sử dụng nhiều công nghệ và máy móc hiện ựại nên các doanh nghiệp trong ngành ựổ rất nhiều tiền của vào các loại tài sản nhầm nâng cấp cơ sở hạ tầng, nâng cao chất lượng phục vụ, ựáp ứng nhu cầu tiềm ẩn lớn trong các năm sau, bên cạnh ựó doanh thu của toàn ngành năm 2007 thấp
(một phần vì giá cước dịch vụ còn cao làm nhu cầu về công nghệ truyền thông còn thấp) ựã tác ựộng lớn ựến ựòn bẩy tài chắnh, làm cho tỉ số vòng quay tổng tài sản chỉ ựạt 0,0716 lần.
Bảng 11: TỈ LỆ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG NGÀNH CÔNG NGHỆ - TRUYỀN THÔNG
Các tỉ số tài chắnh đơn vị 2007 2008 2009
Hệ số lãi ròng (P) % 7,16 6,00 7,53
Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại (R) % 69,91 57,55 68,64 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Vòng quay tổng tài sản (A) Lần 0,0716 2,3013 1,6189 đòn bẩy tài chắnh (T) Lần 3,5198 3,2022 3,9893
Tỉ lệ tăng trưởng bền vững (g*) % 1,26 25,45 33,38 Tỉ lệ tăng trưởng thực tế % 31,14 22,76 12,96
(Nguồn: Số liệu thu thập và tắnh toán năm 2011)
Chắnh sự chênh lệch cao giữa tỉ lệ tăng trưởng thực tế và tỉ lệ tăng trưởng bền vững ựã gây sức ép tài chắnh lớn ựến các doanh nghiệp trong ngành Công nghệ và truyền thông, làm cho nhu cầu về tiền ựể tài trợ cho sự tăng trưởng trong những năm tới rất cấp thiết. Chắnh vì ựiều ựó mà trong hai năm tiếp theo các doanh nghiệp trong ngành ựã giải quyết bằng cách cải thiện vòng quay tổng tài sản, thu hút nhu cầu ựể tăng doanh thu bằng nhiều hình thức khuyến mãi, hậu mãi kắch thắch nhu cầu, tăng doanh thu của các doanh nghiệp trong ngành (tổng doanh thu toàn ngành năm 2008 tăng 23,29% ựạt 21.990,758 tỷ ựồng, ựến năm 2009 doanh thu toàn ngành lên ựến 24.650,720 tỷ ựồng, tăng 12,10%), vòng quay tổng tài sản của ngành ựược cải thiện rõ rệt, tăng lên ựạt 2,3013 lần năm 2008, nhưng phải ựánh ựổi làm giảm hệ số lãi ròng xuống còn 6%, ựiều này làm tỉ lệ tăng trưởng bền vững ựã ựược cải thiện rõ rệt, tăng lên ựạt 25,45% năm 2008, cao hơn tỉ lệ tăng trưởng thực tế 2,69%. Sau cuộc khủng hoảng kinh tế 2008, tỉ lệ tăng trưởng thực tế của ngành giảm ựi nhiều, giảm từ 22,76% xuống còn 12,96%, ựiều này là do ảnh hưởng của thu nhập người dân giảm sút và các qui ựịnh thắt chặt khuyến mãi của Nhà nước ựến nhu cầu về dịch vụ truyền thông.
Ngành Dầu khắ
Hai năm ựầu trong giai ựoạn 2007 Ờ 2009, mức tăng trưởng thực tế của ngành cao hơn hẳn tỉ lệ tăng trưởng bền vững, làm cho các doanh nghiệp trong ngành luôn ở trong tình trạng thiếu hụt tiền mặt ựể tài trợ cho sự tăng trưởng thực tế ở mức cao. Tỉ lệ tăng trưởng thực tế năm 2007 ựạt 108,80%, lớn hơn tỉ lệ tăng trưởng bền vững ựến 32,69% (tỉ lệ tăng trưởng bền vững năm 2007 là 76,11%). đến năm 2008, mức chênh lệch giữa tỉ lệ tăng trưởng bền vững giảm ựáng kể, tỉ lệ tăng trưởng bền vững và tỉ lệ tăng trưởng thực tế ựiều giảm sút do ảnh hưởng của cả nền kinh tế trong thời kì khủng hoảng nhưng tỉ lệ tăng trưởng thực tế giảm mạnh hơn, tỉ lệ tăng trưởng thực tế ựạt 57,71% (giảm 51,09% so với năm 2007), cao hơn tỉ lệ tăng trưởng bền vững chỉ còn 15,06%. Nếu như hai năm 2007 và 2008 ngành trong tình trạng thiếu hụt nguồn tiền ựể tài trợ sự tăng trưởng ở mức cao thì ựến năm 2009 hoàn toàn ngược lại, mức tăng trưởng thực tế giảm sút mạnh, trong khi các nguồn lực tài chắnh dư thừa, không sử dụng hiệu quả. Tỉ lệ tăng trưởng thực tế chỉ ựạt 15,60%, nhỏ hơn tỉ lệ tăng trưởng bền vững 57,37%.
Bảng 12: TỈ LỆ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG NGÀNH DẦU KHÍ Các tỉ số tài chắnh đơn vị 2007 2008 2009
Hệ số lãi ròng (P) % 7,81 7,42 6,36
Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại (R) % 76,04 51,14 77,53
Vòng quay tổng tài sản (A) Lần 2,3616 3,7293 3,4312 đòn bẩy tài chắnh (T) Lần 5,4266 2,9732 4,3128
Tỉ lệ tăng trưởng bền vững (g*) % 76,11 42,07 72,97 Tỉ lệ tăng trưởng thực tế % 108,80 57,71 15,60
(Nguồn: Số liệu thu thập và tắnh toán năm 2011)
Ngành Dịch vụ công cộng
Qua bảng số liệu, nhìn chung giai ựoạn 2007 Ờ 2009, ngành có tỉ lệ tăng trưởng thực tế tăng ựều qua các năm nhưng luôn thấp hơn rất nhiều so với tỉ lệ tăng trưởng bền vững, cụ thể tỉ lệ tăng trưởng bền vững năm 2007 là 8,12%, nếu so với tỉ lệ tăng trưởng bền vững thì thấp hơn 9,89%, ựiều này là do hệ số lãi
ròng của ngành rất cao, hệ số lãi ròng năm 2007 ựạt tới 17,46% làm cho tỉ lệ tăng trưởng bền vững ựạt 18,01%. Bảng 13: TỈ LỆ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG NGÀNH DỊCH VỤ CÔNG CỘNG Các tỉ số tài chắnh đơn vị 2007 2008 2009 Hệ số lãi ròng (P) % 17,46 9,22 20,71
Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại (R) % 52,31 42,29 76,45
Vòng quay tổng tài sản (A) Lần 0,7680 0,7876 0,7239
đòn bẩy tài chắnh (T) Lần 2,5678 2,5355 2,7609
Tỉ lệ tăng trưởng bền vững (g*) % 18,01 7,79 31,64 Tỉ lệ tăng trưởng thực tế % 8,12 10,32 12,31
(Nguồn: Số liệu thu thập và tắnh toán năm 2011)
Năm 2008, do hệ số lãi ròng của ngành giảm mạnh, chỉ ựạt 9,22%, ựiều này kéo theo tỉ lệ tăng trưởng bền vững của ngành giảm xuống còn 7,79%, làm cho tỉ lệ tăng trưởng năm 2008 thực tế của ngành cao hơn tỉ lệ tăng trưởng bền vững 2,53%. đến năm 2009, tỉ lệ tăng trưởng của ngành có tăng so với năm 2008, ựạt 12,31% nhưng nếu so sánh với tỉ lệ tăng trưởng bền vững thì vẫn còn thấp hơn rất nhiều, thấp hơn tỉ lệ tăng trưởng bền vững ựến 19,33%. Giai ựoạn 2007 Ờ 2009, các doanh nghiệp trong ngành Dịch vụ công cộng có mức tăng trưởng thực tế có tăng qua các năm nhưng vẫn còn ở mức thấp, hiệu quả kinh doanh không cao, vẫn chưa thực sự sử dụng triệt ựể các nguồn lực tài chắnh.
Ngành Hàng tiêu dùng
Qua số liệu từ biểu bảng ta thấy tỉ lệ tăng trưởng thực tế năm 2007 của ngành rất cao, tỉ lệ tăng trưởng thực tế ựạt 47,50%, nhưng vẫn còn nhỏ hơn tỉ lệ tăng trưởng bền vững, mức chênh lệch là 14,55%, ựiều này chứng tỏ ngành vẫn còn tiềm lực tài chắnh ựể tăng trưởng cao hơn trong ựiều kiện cho phép mà không cần huy ựộng thêm các nguồn vốn bên ngoài ựể tài trợ.
Tuy nhiên, năm 2008 ngành Hàng tiêu dùng ựã chịu ảnh hưởng trực tiếp của cuộc khủng hoảng kinh tế, người tiêu dùng trở nên dè dặt và tiết kiệm trong các mặt hàng tiêu dùng do thu nhập giảm sút, bên cạnh ựó chỉ số giá tiêu dùng
tăng cao (chỉ số giá tiêu dùng năm 2009 tăng 6,8% so với năm 2008), nhu cầu toàn xã hội giảm sút, năm 2008 tỉ lệ tăng trưởng thực tế giảm xuống 9,04%. đến năm 2009 nhờ gói kắch cầu của Chắnh phủ làm cho tỉ lệ tăng trưởng thực tế của ngành trở lại ựà tăng trưởng cao, ựạt 29,42% cao hơn gấp ựôi so với tỉ lệ tăng trưởng bền vững của ngành, tỉ lệ tăng trưởng bền vững ựạt 14,47%.
Bảng 14: TỈ LỆ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG NGÀNH HÀNG TIÊU DÙNG
Các tỉ số tài chắnh đơn vị 2007 2008 2009
Hệ số lãi ròng (P) % 9,11 4,82 5,33
Tỉ lệ lợi nhuận giữ lại (R) % 74,58 58,73 68,26
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});