C n gộ
2.4.2.2. Phân tích khả năng sinh lợi
* Doanh lợi sau thuế trên doanh thu (ROS)
Công thức: Lợi nhuận biên ROS =Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu
Theo số liệu thực tế tại Công ty ta có:
Bảng 2.11. Phân tích lợi nhuận biên ROS
STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 So sánh
± %
1 Doanh thu thuần Đồng 12.502.690.812 12.951.629.226 448.938.414 3,59
2 Lợi nhuận sau thuế Đồng 251.566.186 339.846.937 88.280.751 35,09
3 Tỷ suất doanh lợi (ROS) (3=2/1*100) % 2,01 2,62 0,61 30,41
Nguồn cung cấp: phòng kế toán
Qua bảng số liệu ta thấy: Lợi nhuận biên của Công ty tăng từ 2,01% năm 2011 lên thành 2,62% năm 2012. Điều này cho thấy trong 100 đồng doanh thu thì lợi nhuận của doanh nghiệp tăng 0,61 đồng. Nguyên nhân là do mức tăng của lợi nhuận sau thuế cao hơn mức tăng của doanh thu thuần. Tuy nhiên tỷ suất này rất thấp chứng tỏ hiệu quả doanh thu của Công ty rất thấp, thấp hơn các doanh nghiệp khác cùng ngành. Do vậy trong thời gian tới Công ty cần tăng cường quản lý chi phí, nhất là chi phí giá vốn để giảm chi phí, tăng lợi nhuận từ đó góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
* Doanh lợi trước thuế trên tài sản hay sức sinh lợi cơ sở (BEP)
Công thức tính: Doanh lợi trước thuế ( BEP) = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) / Tổng tài sản bình quân
Từ số liệu thực tế ta có:
Bảng 2.12. Phân tích sức sinh lợi cơ sở của Công ty 2011 - 2012
STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 So sánh
± %
1 Tổng tài sản bình quân Đồng 14.485.574.778 19.431.300.982 4.945.726.205 34,14 2 Lợi nhuận trước thuế
và lãi vay Đồng 335.421.582 569.144.532 233.722.950 69,68
3 Sức sinh lợi cơ sở
(BEP) (3=2/1*100) % 2,32 2,93 0,61 26,49
Nguồn: Phòng kế toán
Qua bảng phân tích ta thấy sức sinh lợi cơ sở của Công ty năm 2012 là 2,93%, con số này cho biết trong 100 đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp tạo ra cho xã hội 2,93 đồng lãi. Chỉ
tiêu này tăng 26,49% so với cùng kỳ 2011. Cho thấy đối với xã hội vốn kinh doanh năm nay tạo ra nhiều lãi hơn năm trước. Nguyên nhân làm BEP tăng là do lãi vay phải trả tăng mạnh, trong khi đó lợi nhuận trước thuế cũng có xu hướng tăng lên, trong thời gian tới Công ty cần phải có những chính sách tốt về quản lý tài sản để thu về lợi nhuận cao hơn.
* Sức sinh lời tài sản (ROA)
Công thức:
ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản bình quân
= ( Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu) x ( Doanh thu / Tổng tài sản bình quân) = ROS x Năng suất tổng tài sản
Chỉ tiêu ROA phụ thuộc vào 2 nhân tố: - Doanh lợi doanh thu sau thuế.
- Năng suất tổng tài sản.
Từ số liệu thực tế ở Công ty ta có:
Bảng 2.13. Phân tích Sức sinh lời tài sản của Công ty 2011 - 2012
STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 So sánh
± %
1 Tổng tài sản bình quân Đồng 14.485.574.778 19.431.300.982 4.945.726.205 34,14 2 Lợi nhuận sau thuế Đồng 251.566.186 339.846.937 88.280.751 35,09 3 Sức sinh lời tài sản
(ROA) (3=2/1*100) % 1,74 1,75 0,01 0,71
Nguồn: phòng kế toán
Sức sinh lời tài sản của Công ty năm 2012 là 1,75%, tăng 0,01% so với năm trước. Điều này cho thấy trong năm 2012 cứ 100 đồng tài sản bỏ ra thu về được 1,75 đồng lợi nhuận, tăng so với năm 2011 là 0,71%. Chỉ số này tăng so với năm trước, cho thấy Công ty có những chính sách sử dụng tài sản hiệu quả hơn so với năm 2011.
*Sức sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE)
Công thức:
ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu bình quân
Từ số liệu thực tế ta có:
Bảng 2.14. Phân tích Sức sinh lời vốn chủ sở hữu 2011 - 2012
STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 So sánh
± %
1 Vốn chủ sở hữu đầu kỳ Đồng 3.054.154.796 3.305.720.982 251.566.186 8,24 2 Vốn chủ sở hữu cuối kỳ Đồng 3.305.720.982 3.684.243.490 378.522.508 11,45 3 Vốn chủ sở hữu bình
quân (3=[1+2]/2) Đồng 3.179.937.889 3.494.982.236 315.044.347 9,91
4 Lợi nhuận sau thuế Đồng 251.566.186 339.846.937 88.280.751 35,09 5 Sức sinh lời vốn chủ
sở hữu(ROE) (5=4/3) % 7,91 9,72 1,81 22,91
Qua bảng phân tích trên ta thấy ROE của Công ty năm 2012 là 9,72%. Chỉ tiêu này cho thấy doanh nghiệp đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu chỉ tạo ra 9,72 đồng lãi. Chỉ số này tăng 22,91% so với cùng kỳ năm 2011, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu năm 2012 tốt hơn năm 2011 rất nhiều, điều này góp phần giúp Công ty dễ dàng huy động vốn từ các chủ đầu tư đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh.